En los últimos tiempos, las voces sobre una corrección del mercado han sido constantes. Pero nuestra valoración es un poco diferente: en lugar de decir que todavía hay espacio para seguir bajando, lo vemos como una oportunidad de posicionamiento, ya que la base se está formando.

En las últimas dos semanas, un fenómeno que merece atención ha ocurrido. La salida continua de fondos de los ETF ha superado los 10 días, acumulando una fuga de capital superior a 8 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, los datos de prima de una plataforma de spot líder también muestran un estado de prima negativa que ha persistido durante más de 14 días. Según la lógica convencional, esta intensidad de salida de fondos debería impulsar al mercado a seguir explorando mínimos, con un espacio de caída que podría superar el 10%. Pero, ¿cuál es la realidad? En las últimas dos semanas, la tendencia se ha estabilizado. El precio no ha seguido cayendo ante estas señales pesimistas, ¿qué significa esto? Hay un capital invisible que está acumulando en los niveles bajos. Cuando no hay más bajada, la subida es la siguiente etapa inevitable.

Otra señal proviene del estado de ánimo del mercado. El índice de miedo ya ha alcanzado niveles altos. Verás que muchas comunidades se han quedado en silencio, la discusión ha disminuido drásticamente. Algunos empiezan a decir que no hay esperanza, otros incluso pronostican objetivos de precio más bajos. En estos momentos, la participación del mercado es mínima y la confianza, la más débil. Pero desde otra perspectiva, esto precisamente es la estrategia más brillante de los grandes jugadores: usar emociones negativas extremas para sacar a los minoristas, creando la ilusión de que "aún caerá un 30%". Poder controlar la psicología del mercado hasta este punto indica que la lucha por los chips ya está en una fase de máxima intensidad. Cuando el estado de ánimo del mercado alcanza estos extremos, suele ser una señal de que el fondo está por confirmarse.

Desde la perspectiva temporal, el ciclo de ajuste de Bitcoin ya supera los seis meses. Desde la gran corrección de octubre hasta ahora, ya han pasado dos meses. En términos de ciclo técnico, el tiempo está prácticamente en su lugar. Desde la perspectiva espacial, partiendo desde los máximos históricos, la caída actual se acerca al 30-40%. En el caso de las altcoins, la situación es aún más extrema, con muchas bajando entre el 80% y el 90%. Este rango en la historia suele indicar una sobrecorrección.

Basándonos en estas observaciones, la estrategia actual es bastante clara: mantener la paciencia, sostener las posiciones en spot y esperar la recuperación del mercado. Muchos no aprovecharon los niveles bajos para posicionarse, y ahora se arrepienten. Pero lo más lamentable es que, cuando la tendencia se active y una gran vela alcista impulse el mercado, estas personas volverán a preguntar "¿aún se puede subir ahora?" — para entonces, el coste será completamente diferente.

Hablando de la estrategia en spot, el riesgo en los contratos en esta etapa es en realidad mayor. El spot sigue siendo la mejor opción para atravesar ciclos. Piensa en quienes compraron Bitcoin en niveles por encima de 20,000 dólares, o en quienes, desde los 300 dólares, recomendaron seguir a BNB y han mantenido esa posición hasta ahora; tras estos años, han multiplicado sus ganancias varias veces. Lamentablemente, muchos se dejaron confundir por las fluctuaciones a corto plazo, no tuvieron la disciplina para mantener, y al final, perdieron esas ganancias.