Comparación de las políticas de stablecoins de Tether y Circle: 2 años de congelación de 329 mil millones de USDT, 30 veces más agresivo que USDC

Fuente: TokenPost Título original: Tether, congelación de 329 mil millones de dólares en 2 años…Respuesta 30 veces más activa que USDC Enlace original:

Resumen

Tether ha congelado aproximadamente 329 mil millones de dólares en USDT en los últimos 2 años y ha incluido 7,268 direcciones en la lista negra. En comparación, USDC, emitido por su competidor Circle, solo congeló 109 millones de dólares en ese mismo período, con 372 direcciones bloqueadas. Esto refleja claramente las grandes diferencias en la cooperación en cumplimiento legal entre los dos emisores de stablecoins.

Congelaciones masivas centradas en la red Tron

Según el último informe en cadena publicado por AMLBot, una empresa de análisis AML para criptomonedas, Tether ha llevado a cabo amplias operaciones de congelación en las redes Ethereum y Tron. En particular, en la red Tron, los fondos congelados en las billeteras de la lista negra alcanzaron los 17.5 mil millones de dólares, lo que refleja el uso generalizado de Tron en Asia, en el mercado P2P y en pagos transfronterizos. Desde la cantidad total congelada y el número de direcciones, Tether ha tomado medidas aproximadamente 30 veces más decididas que USDC.

Política flexible de Tether: congelación sin orden judicial

Actualmente, Tether colabora estrechamente con más de 275 agencias de cumplimiento en 59 países, y puede congelar billeteras incluso sin una orden judicial directa, solo con advertencias relacionadas con hackers o investigaciones. En julio de 2024, se congelaron más de 130 millones de dólares en USDT, de los cuales 29.6 millones estaban relacionados con fondos básicos en Tron vinculados a la empresa sancionada en Camboya, Hongsheng Group.

Las respuestas en redes sociales a Tether han sido variadas: por un lado, se destaca la rapidez en la reparación a las víctimas; por otro, se expresa preocupación por el riesgo de centralización del emisión.

Modelo Burn-and-Reissue: método exclusivo de Tether de “quema y reemisión”

Lo que hace único a Tether es que los USDT congelados no solo se mantienen en custodia, sino que, tras completar la investigación, se “queman” y luego se vuelven a emitir en forma de “tokens limpios” por la misma cantidad, entregándolos a las víctimas o a las autoridades. Según datos de AMLBot, para fines de 2025, el promedio mensual de quema superará los 25 millones de dólares. Este método tiene ventajas en la rapidez de compensación a las víctimas, pero también ha generado críticas por la concentración excesiva del poder en el emisor.

En abril de 2025, una empresa de Texas, EE. UU., fue demandada por congelar activos por valor de 44.7 millones de dólares a petición de la policía búlgara, alegando que Tether no siguió los procedimientos internacionales adecuados.

Enfoque conservador de USDC: prioriza la certeza legal

En contraste, Circle solo congela USDC cuando existe una base legal concreta, como una orden judicial o una lista de sanciones. La congelación generalmente se realiza en lotes, y una vez que una dirección está bloqueada, los fondos permanecen congelados sin un proceso de quema y reemisión. Esto refleja un énfasis en la claridad legal y el cumplimiento regulatorio.

Recientemente, Circle ha colaborado con un exchange para usar USDC como stablecoin base en esa plataforma y ha implementado una estrategia de expansión basada en regulaciones, abarcando comercio, liquidación y productos de staking.

Prueba de equilibrio en la expansión del mercado

En un reciente caso de phishing de dirección (Address Poisoning), un trader perdió aproximadamente 50 millones de dólares en USDT, lo que vuelve a destacar la importancia de una respuesta rápida. El ex CEO de un importante exchange también expresó que es necesario establecer listas negras a nivel de billetera para fortalecer la protección del usuario, y reconoció el método de Tether.

A medida que las stablecoins continúan expandiéndose en el sector financiero tradicional, el equilibrio entre protección del usuario, certeza regulatoria y riesgos de centralización será uno de los temas más polémicos en la industria de las criptomonedas el próximo año.

Puntos clave

Interpretación del mercado: La forma en que Tether y Circle responden refleja filosofías distintas, y sus políticas afectan aspectos como el acceso regulatorio, la lucha contra fraudes y la confianza del usuario. La intervención rápida de USDT puede ser efectiva a corto plazo para compensar a las víctimas, pero también conlleva incertidumbre regulatoria y críticas por centralización.

Aspectos estratégicos: Los usuarios de stablecoins deben comprender bien las políticas de congelación de cada proyecto. Si valoran la compensación rápida a víctimas de fraude, Tether puede ser más conveniente; si priorizan la certeza legal y la previsibilidad, USDC puede ser mejor opción. Los exchanges y servicios DApp también deben elegir estratégicamente qué stablecoin usar como activo principal según su política.