Giá Bitcoin giảm, nhưng các yếu tố cơ bản đã trở nên mạnh mẽ hơn trong năm nay, theo CEO Chiến lược

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Giá Bitcoin giảm, nhưng các yếu tố cơ bản đã củng cố trong năm nay, theo CEO Chiến lược Liên kết gốc:

Sự sụt giảm gần đây của Bitcoin đã chiếm sóng các tiêu đề, nhưng bên trong một trong những nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới, cuộc thảo luận tập trung vào một điều hoàn toàn khác: đà tăng trưởng bên dưới bề mặt.

Đối với Phong Le, sự không khớp giữa hành động giá và tiến trình cấu trúc hiếm khi rộng đến vậy. Trong khi Bitcoin đã giảm mạnh khỏi đỉnh cao mùa thu và các chỉ số tâm lý đã rơi vào vùng bi quan, Le lập luận rằng cấu hình nền tảng của tài sản này đã âm thầm củng cố suốt năm 2025.

Những điểm chính

• CEO Chiến lược Phong Le cho biết các yếu tố cơ bản của Bitcoin đã củng cố trong 2025 mặc dù giá giảm.
• Biến động ngắn hạn và tâm lý yếu không thay đổi luận điểm dài hạn.
• Chiến lược tiếp tục tập trung vào các chỉ số định lượng hơn là cảm xúc thị trường.
• Hỗ trợ ngày càng tăng từ chính phủ và ngân hàng được xem là một lực đẩy dài hạn chính.

Biến động giảm dần, cấu trúc vẫn giữ vững

Chuyến leo thang của Bitcoin lên mức kỷ lục mới đầu năm nay đã bị điều chỉnh nhanh chóng, xóa gần một phần ba giá trị của nó. Động thái đó trùng khớp với sự suy giảm rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư, với nỗi sợ chiếm ưu thế trong tâm lý thị trường cho đến tháng 12.

Le xem đó là chuỗi quen thuộc hơn là đáng báo động. Ông nói rằng, các biến động giá thường làm mờ đi những điều quan trọng nhất trong giai đoạn chuyển tiếp. Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn nhiều năm, các biến động hàng ngày ít mang ý nghĩa hơn so với những thay đổi trong việc chấp nhận, hạ tầng và sự phù hợp chính sách.

Tại sao Chiến lược bỏ qua tiếng ồn ngắn hạn

Tại Chiến lược, biến động được xem như một biến số để đo lường, không phải để sợ hãi. Le nhấn mạnh vào việc công ty dựa vào các chỉ số định lượng hơn là cảm xúc thị trường, bao gồm cách họ đánh giá mối quan hệ giữa định giá cổ phiếu và lượng Bitcoin nắm giữ.

Khoảng cách đó gần đây đã mở rộng, với giá trị thị trường của Chiến lược giao dịch thấp hơn so với giá trị ước tính của dự trữ Bitcoin của họ. Công ty nắm giữ hơn 670.000 BTC, xếp vào hàng các nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất thế giới. Le không xem mức chiết khấu này là dấu hiệu yếu kém, mà là phản ánh sự thận trọng chung của thị trường lan tỏa vào giá cổ phiếu.

Thay đổi trong thái độ của chính phủ

Điều nổi bật nhất đối với Le là cách môi trường chính sách đã thay đổi đáng kể. Ông mô tả thái độ của các nhà chức trách đối với Bitcoin là mang tính xây dựng hơn so với bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử của tài sản này.

Thay vì kháng cự hoặc không chắc chắn, Bitcoin ngày càng được xem như một yếu tố chiến lược trong các vòng tròn tài chính và quản lý. Sự chuyển đổi đó, ông lập luận, có những tác động dài hạn mà không thể hiện rõ qua các biểu đồ giá ngắn hạn.

Tài chính truyền thống thay đổi cách tiếp cận

Le nói rằng sự thay đổi này cũng rõ rệt trong hệ thống ngân hàng. Các cuộc trò chuyện từng xoay quanh việc liệu Bitcoin có gây rủi ro hay không đã chuyển sang cách các tổ chức có thể tích hợp nó.

Cùng với chủ tịch điều hành của Chiến lược, Michael Saylor, Le đã gặp gỡ các ngân hàng khắp Hoa Kỳ và Trung Đông. Ông mô tả các cuộc thảo luận này mang tính thực dụng hơn là triết lý, với các tổ chức tập trung vào việc thực thi, quản lý và rủi ro trên bảng cân đối kế toán.

Theo quan điểm của ông, tài chính truyền thống không còn đứng ngoài cuộc – họ đang cố bắt kịp.

Nhìn về năm 2026

Le tin rằng sự hội tụ của rõ ràng về quy định, sự tham gia của các tổ chức và sự chấp nhận của doanh nghiệp tạo nền tảng cho giai đoạn tiếp theo của sự phát triển của Bitcoin. Mặc dù ông tránh dự báo ngắn hạn, nhưng ông thấy môi trường hiện tại đặc biệt hỗ trợ cho năm tới.

Đối với ông, điểm chính không phải là thời điểm thích hợp để bắt đầu đợt tăng giá tiếp theo, mà là nhận biết khi nào một tài sản đang củng cố bên dưới bề mặt. Giá có thể biến động, tâm lý có thể dao động, nhưng Le lập luận rằng các nền tảng hỗ trợ Bitcoin ngày càng khó bị bỏ qua.