Viaje de exploración del mercado de divisas: estructura, oportunidades y desafíos en Vietnam

1. Estructura del Mercado Forex: Sistema Global Descentralizado

El mercado de divisas es uno de los sistemas financieros más grandes del mundo. A diferencia del mercado de valores, que cuenta con bolsas de valores centralizadas en cada país, la estructura del mercado forex opera basada en un modelo OTC (Over-The-Counter), es decir, transacciones directas entre las partes sin pasar por una bolsa oficial.

¿Por qué es importante esta estructura? Porque crea un mercado con una liquidez extremadamente alta, con un volumen de transacciones promedio diario de hasta 6,6 billones de USD (según estadísticas de 2020). Esta escala enorme garantiza que la estructura del mercado forex no pueda ser manipulada por ningún inversor o incluso por un gran grupo de inversores.

2. Participantes en el Mercado de Divisas

Al principio, el mercado forex era solo un campo de juego para grandes instituciones financieras como bancos centrales, empresas multinacionales de importación y exportación. Utilizaban divisas para cubrirse contra la volatilidad de los tipos de cambio en contratos internacionales, proteger sus activos de la inflación y almacenar valor en contextos de inestabilidad política.

Sin embargo, a medida que aumentaba el comercio internacional y la diversificación de inversiones de los inversores particulares, el forex se convirtió en una herramienta de inversión más popular. Aunque el volumen de transacciones de los inversores individuales sigue siendo pequeño en comparación con las instituciones, la atracción por la liquidez y la continua volatilidad de precios atraen a cada vez más participantes a este mercado.

3. Barreras Legales al Operar en Forex en Vietnam

Actualmente, Vietnam aún no ha legalizado la negociación de Forex a través de plataformas nacionales. El Estado solo autoriza a los bancos a realizar transacciones de divisas, y no permite la creación de empresas de corretaje forex ni plataformas de trading de divisas en Vietnam.

Sin embargo, esto no significa que operar en Forex sea ilegal. Los inversores particulares pueden participar en transacciones de divisas como herramienta de inversión. Siempre que operes a través de empresas de corretaje internacionales autorizadas por organismos reguladores financieros confiables (como las autoridades regulatorias de valores en países desarrollados), estarás fuera del alcance de la ley vietnamita.

Nota importante: si operas en Forex a través de una empresa que declare estar “autorizada por Vietnam”, eso seguramente es una estafa, ya que Vietnam no otorga permisos para esa actividad.

4. Pares de Divisas Principales con Mayor Volumen de Negociación

Según la encuesta del Banco de Pagos Internacionales (BIS) en 2019, los tres pares de divisas dominan el mercado:

EUR/USD lidera con más del 24% del volumen diario de transacciones. Este par está fuertemente influenciado por las decisiones de tasas de interés del Banco Central Europeo (ECB) y la Reserva Federal de EE. UU. (FED).

USD/JPY con un 13,2% de las transacciones, refleja las decisiones de tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) y la FED.

GBP/USD representa el 9,6%, influenciado por el crecimiento económico del Reino Unido y EE. UU., así como por las decisiones de tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE).

Además de estos tres pares principales, otros como AUD/USD (5,4%), USD/CAD (4,4%), USD/CNY (4,1%), USD/CHF (3,5%), USD/HKD (3,3%), EUR/GBP (2,0%) y USD/KRW (1,9%) también pueden ser rentables dependiendo de las condiciones del mercado.

5. Factores Económicos que Afectan la Volatilidad de Precios

Cinco factores económicos principales impactan en todos los pares de divisas en el mercado de divisas:

Decisiones de tasas de interés de los bancos centrales son el factor más importante. La tasa de interés es el “precio” de una moneda: aumentarla incrementa su valor, reducirla lo disminuye. La información sobre cambios en las tasas afecta inmediatamente la volatilidad de precios.

Producto Interno Bruto (GDP) ofrece una visión general de la salud económica. Cuando el PIB cae por debajo de las expectativas, la moneda tiende a debilitarse; cuando supera las expectativas, suele apreciarse.

Índice de precios al consumidor (CPI) y la inflación miden indirectamente el valor de la moneda. La alta inflación obliga a los bancos centrales a subir las tasas, afectando directamente la volatilidad de la moneda.

Tasa de desempleo ayuda a los bancos centrales a evaluar la situación laboral. Un mayor empleo suele generar presión inflacionaria, llevando a un aumento en las tasas de interés. Los dos indicadores de desempleo más observados son ADP y NFP de EE. UU., publicados mensualmente.

Reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) generan cambios importantes. Cada mes, el FOMC establece las tasas y publica evaluaciones de la economía. Estos anuncios pueden causar grandes movimientos en el mercado, como el 18/3/2015 cuando el par EUR/USD subió 400 pips en minutos tras la declaración del FOMC.

6. Horarios de Operación y Liquidez por Zona

El mercado forex funciona 24 horas al día, 5 días a la semana, con “sesiones” principales en los centros financieros más importantes:

Cada par de divisas tiene diferentes niveles de volatilidad según la sesión. Por ejemplo, el AUD suele tener movimientos fuertes durante la sesión de Sídney, y los pares europeos son más activos cuando abre Londres. Esto crea oportunidades para que los traders elijan el mejor momento para operar.

7. Aspectos Fiscales al Operar en Forex en Vietnam

Según la legislación vigente en Vietnam, la negociación de divisas aún no está permitida por el Estado. Como este sector no está reconocido legalmente, Vietnam actualmente no tiene una política fiscal específica para las ganancias de operaciones en Forex.

Sin embargo, dado que es un área legal aún poco clara, los inversores deben ser cautelosos y comprender los riesgos legales antes de decidir participar.

8. ¿Debería Participar en el Trading de Forex?

Esta pregunta no tiene una respuesta sencilla. El forex ofrece muchas oportunidades gracias a su alta liquidez, volatilidad constante y posibilidad de operar 24/5. Con una estructura de mercado descentralizada, los particulares pueden competir en igualdad de condiciones con inversores institucionales.

Pero los riesgos también son muy altos: movimientos bruscos pueden causar pérdidas rápidas, especialmente si se usa apalancamiento. Además, la incertidumbre legal en Vietnam añade otro nivel de riesgo.

Si decides participar, asegúrate de:

• Elegir un broker internacional confiable, autorizado por organismos regulatorios financieros oficiales
• Comenzar con una cantidad pequeña para entender el mercado
• Tener un plan de gestión de riesgos claro
• Mantenerte informado con noticias económicas relevantes para los pares que operas
• Aceptar que puedes perder toda la inversión

El forex no es para todos, pero con preparación adecuada y disciplina en el trading, puede ser un canal de inversión potencial para quienes entienden los riesgos.