Hoje é 25 de dezembro de 2025, o Natal no mundo ocidental, e também um momento extremamente especial no mercado de criptomoedas.

Se observar o mercado hoje, perceberá que o Bitcoin oscila repetidamente perto da barreira de 90.000 dólares, com ambos os lados, compradores e vendedores, parecendo estar à espera. Isso não é surpreendente, pois amanhã — 26 de dezembro de 2025 — teremos o maior dia de vencimento de opções na história das criptomoedas.
Recentemente, a renomada instituição de pesquisa Sentora Research publicou um relatório impactante, cujo ponto central é extremamente chocante: assim que a pressão das opções de amanhã for aliviada, o Bitcoin em 2026 se libertará completamente, com o objetivo de atingir 150.000 dólares.
Como investidores profundamente envolvidos no mercado, devemos entender as três camadas de lógica por trás disso.

Primeira camada de lógica: a maior “maldição” da história está prestes a ser removida

Por que o Bitcoin não consegue subir acima de 100.000 dólares recentemente? A resposta está no mercado de derivativos.
De acordo com dados de plataformas como Deribit, o valor nominal das opções que vencem amanhã chega a 24 bilhões de dólares. É uma quantia suficiente para influenciar o movimento de curto prazo do mercado. Ainda mais importante, uma grande quantidade de opções de compra (Calls) está concentrada na barreira psicológica de 100.000 dólares.

O jogo de “supressão” dos formadores de mercado

Para fazer hedge de risco, os formadores de mercado (Market Makers) que vendem essas opções precisam realizar hedge dinâmico. Quando o preço se aproxima de 100.000 dólares, eles geralmente vendem ativos à vista para...