Cách tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức và sử dụng nó để đầu tư thông minh hơn

Bạn đang tìm kiếm thu nhập thực sự tăng trưởng? Vậy thì việc hiểu cách tính toán tỷ lệ tăng trưởng cổ tức nên nằm trong tầm ngắm của bạn. Chỉ số này tiết lộ liệu một công ty thực sự thưởng cho cổ đông hay chỉ đang dựa vào danh tiếng quá khứ.

Giá trị thực của việc theo dõi Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức

Khi bạn tính toán tỷ lệ tăng trưởng cổ tức, bạn đang đo lường khả năng tạo ra tiền mặt của công ty và cam kết với cổ đông. Các công ty liên tục tăng cổ tức thường có bảng cân đối lành mạnh hơn và hoạt động đáng tin cậy hơn.

Đây là sự thật: không phải cổ phiếu có lợi suất cao nào cũng là thắng lợi. Một công ty trả cổ tức khủng trong khi doanh thu trì trệ là dấu hiệu cảnh báo. Nhưng một công ty tăng cổ tức từng bước qua các năm? Đó là tín hiệu đáng để chú ý.

Điều gì làm nên sự khác biệt của các Công ty Trả Cổ tức Tăng trưởng Cao

Các công ty thể hiện sự mở rộng cổ tức mạnh thường có:

• Dòng tiền ổn định hỗ trợ cả tăng trưởng và trả cổ tức cùng lúc
• Giá cổ phiếu ổn định hoặc tăng phản ánh niềm tin của nhà đầu tư
• Cam kết lâu dài với cổ đông, thể hiện qua việc tăng cổ tức nhiều năm liên tiếp

Johnson & Johnson là ví dụ về độ bền này—tăng cổ tức hàng năm kể từ năm 1963. Đó không phải là may mắn; đó là sự xuất sắc trong vận hành và phân bổ vốn có kỷ luật.

Hai cách để tính Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức

Cách đơn giản: Lấy cổ tức trên mỗi cổ phiếu hiện tại chia cho cổ tức của kỳ trước. Nếu một công ty chuyển từ $0.50 lên $1.00 mỗi cổ phiếu, đó là tăng 100% trong kỳ.

Nhưng tính theo kỳ đơn lẻ có thể gây hiểu lầm. Nếu có một đột biến một lần thì sao?

Phương pháp CAGR (Tốc độ tăng trưởng hàng năm kép) làm mượt độ biến động bằng cách đo lường tăng trưởng qua nhiều năm.

Ví dụ: Một công ty tăng cổ tức từ $0.50 lên $1.00 trong ba năm cho ra CAGR khoảng 26% mỗi năm—khác xa so với giả định tăng 100% mỗi năm.

Để tính, chia cuối kỳ cho đầu kỳ của cổ tức, nâng lũy thừa theo (1 ÷ số năm), rồi trừ đi 1.

Đặt chuẩn: Tăng trưởng của cổ phiếu của bạn có đủ không?

Thông thường, cổ phiếu trả cổ tức tăng payouts khoảng 8–10% mỗi năm. Những người vượt trội đạt 10% hoặc hơn.

Nhưng ngữ cảnh quan trọng:

• Cổ phiếu tiện ích hiếm khi vượt quá 5% tăng trưởng—nhưng đó là bình thường cho ngành này
• Cổ phiếu công nghệ trả cổ tức có thể cho thấy 12%+ vì họ là người đi đầu trong trò chơi cổ tức
• Các ngành công nghiệp trưởng thành thường dao động 6–9%, phản ánh hoạt động ổn định nhưng dự đoán được

So sánh tăng trưởng cổ tức của một công ty viễn thông 4% với của một công ty phần mềm 15% là vô nghĩa. Nên so sánh trong cùng ngành.

Kết hợp Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức với các chỉ số khác

Tính toán tỷ lệ tăng trưởng cổ tức, đúng vậy—nhưng đừng dừng lại ở đó.

Tỷ lệ chi trả (cổ tức ÷ lợi nhuận): Một công ty trả 95% lợi nhuận làm cổ tức ít còn chỗ để tăng cổ tức nếu lợi nhuận giảm. Mục tiêu là 50–70%.

Xu hướng giá cổ phiếu: Nếu cổ tức tăng 12% nhưng giá cổ phiếu giảm 20%, cổ đông vẫn mất đi của cải.

Mức nợ: Nợ cao đồng nghĩa với ít linh hoạt hơn để hỗ trợ tăng payouts trong thời kỳ suy thoái.

Đà ngành: Một công ty trong ngành suy giảm có thể vẫn tăng cổ tức—bằng cách cắt R&D. Cuối cùng, điều đó phản tác dụng.

Sử dụng kiến thức này để chọn cổ phiếu tốt hơn

Khi sàng lọc cổ phiếu thu nhập, hãy tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức trước—nhưng dùng nó như một điểm khởi đầu, không phải điểm kết thúc.

Tiếp theo, đánh giá:

• Tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): Lợi nhuận có thực sự mở rộng không, hay công ty chỉ chia sẻ lại phần bánh giống nhau?
• Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): Quản lý sử dụng vốn hiệu quả như thế nào?
• Tỷ lệ cổ tức: Tỷ lệ cao thu hút nhà đầu tư thu nhập nhưng có thể báo hiệu rắc rối nếu không bền vững

So sánh tỷ lệ tăng trưởng với trung bình của S&P 500 (khoảng 8–10%). Cổ phiếu vượt qua mức đó liên tục thường có hiệu suất vượt trội.

Cảnh báo khi phân tích Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức

Một công ty đột nhiên giảm tốc độ tăng trưởng hoặc cắt cổ tức hoàn toàn báo hiệu rắc rối. Không phải lúc nào cũng là thảm họa—đôi khi cắt giảm tạm thời để đầu tư cần thiết—nhưng cần điều tra lý do.

Tương tự, một công ty tăng cổ tức trong khi cắt giảm chi phí mạnh mẽ có thể đang rút giá trị chứ không tạo ra. Tăng trưởng bền vững đòi hỏi mở rộng hoạt động, chứ không chỉ cắt giảm chi phí.

Kết luận: Hãy biến Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức thành một phần trong bộ công cụ của bạn

Biết cách tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức giúp bạn đi trước các nhà đầu tư nghiệp dư chỉ theo đuổi lợi suất một cách mù quáng. Kết hợp với phân tích cẩn thận về tỷ lệ chi trả, nợ và xu hướng ngành, nó trở thành một lăng kính mạnh mẽ để xác định các công ty có khả năng thưởng cho bạn trong nhiều năm tới.

Đầu tư thu nhập không phải là đánh bạc nếu bạn làm bài tập về nhà. Bắt đầu bằng cách tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức, sau đó thêm các chỉ số khác. Bạn sẽ yên tâm hơn khi biết các khoản cổ tức của mình có khả năng tăng lên chứ không giảm sút.