Hướng Dẫn Cần Thiết về Đầu Tư Đồng năm 2024

Đồng đang trải qua một thời kỳ phục hưng trên thị trường đầu tư toàn cầu. Khi các nền kinh tế trên toàn thế giới chuyển đổi hướng tới năng lượng tái tạo và điện khí hóa, kim loại cơ bản đa dụng này đã trở thành trung tâm của câu chuyện về năng lượng sạch. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với cuộc cách mạng xanh, việc hiểu về các khoản đầu tư vào đồng và các động lực hình thành thị trường của nó chưa bao giờ quan trọng hơn thế.

Tại sao Đồng Quan Trọng Hơn Bao Giờ Hết

Biệt danh “Tiến sĩ Đồng” phản ánh mức độ theo dõi sát sao của kim loại này đối với sức khỏe kinh tế tổng thể. Theo Cục Địa chất Hoa Kỳ, đồng xếp thứ ba trong danh sách các kim loại công nghiệp được tiêu thụ nhiều nhất toàn cầu, chỉ sau quặng sắt và nhôm. Tính dẻo dai vượt trội và khả năng dẫn điện của nó khiến đồng trở thành vật dụng không thể thiếu — từ hạ tầng năng lượng đến các công nghệ mới nổi.

Thời kỳ hiện tại đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho nhu cầu đồng. Các nhà phân tích của S&P Global dự báo rằng tiêu thụ đồng sẽ tăng khoảng 20 phần trăm đến năm 2035, chủ yếu do sản xuất xe điện và mở rộng năng lượng tái tạo. Đà tăng này mang tính cấu trúc rõ rệt, trái ngược hoàn toàn với các mô hình cầu của những thập kỷ trước, định vị đồng như một hàng hóa không chỉ mang tính chu kỳ.

Hiểu Về Cầu và Cung

Thị trường đồng tồn tại trong trạng thái căng thẳng liên tục giữa khan hiếm và tiêu thụ. Các gián đoạn nguồn cung xuất phát từ nhiều yếu tố: các sự kiện địa chính trị, các cuộc đình công lao động, hạn chế về môi trường, và các biến động vĩ mô. Do đó, việc theo dõi sản lượng của các quốc gia sản xuất lớn — đặc biệt là Chile, Peru, và Trung Quốc — là điều thiết yếu đối với các nhà đầu tư theo dõi biến động giá đồng.

Những năm gần đây đã chứng minh rõ ràng sự biến động này. Sự phục hồi sau đại dịch đã tạo ra nhu cầu vượt mức, đẩy hợp đồng tương lai trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) vượt trên US$10,700 mỗi tấn trong năm 2021. Đến tháng 5 năm 2022, giá còn tăng cao hơn nữa, đạt US$10,845, khi kỳ vọng về xe điện và năng lượng sạch thúc đẩy đà tăng.

Tuy nhiên, năm 2023 lại mang một câu chuyện trái ngược. Khi ngành bất động sản của Trung Quốc suy giảm, giá đồng đã giảm xuống còn US$7,812 vào tháng 10. Điều này phản ánh một thực tế cơ bản: Trung Quốc, đồng thời là người tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới và cũng là một nhà sản xuất chính, có ảnh hưởng vượt trội đối với giá toàn cầu. Ngành bất động sản chiếm khoảng 30 phần trăm GDP của Trung Quốc và là thị trường tiêu thụ chính của kim loại đỏ này.

Hiện tại, một xu hướng thắt chặt mang tính cấu trúc đang hình thành. Việc đóng cửa mỏ Cobre Panama của First Quantum Minerals, các dự báo giảm sản lượng từ Anglo American, và sản lượng giảm từ mỏ Chuquicamata của Chile đang hạn chế nguồn cung. Trong khi đó, nhu cầu từ quá trình chuyển đổi năng lượng vẫn tiếp tục tăng. Những dòng chảy ngược này đã đẩy giá đồng lên mức cao kỷ lục trong năm 2024 — đạt US$5.20 mỗi pound (tương đương US$11,464) trên sàn COMEX vào tháng 5, đồng thời xác lập đỉnh hợp đồng tương lai là US$11,104.50 trên Sàn Giao dịch Kim loại London.

Thống nhất trong ngành cho rằng, bất chấp áp lực ngắn hạn, các thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc sẽ duy trì mức giá hỗ trợ trong trung hạn đến dài hạn. Nhiều nhà phân tích dự báo rằng, giá trị đồng sẽ duy trì ở mức cao do nguồn cung mới gặp khó khăn trong khi nhu cầu vẫn tiếp tục tăng trưởng.

Các Con Đường Đầu Tư Vào Đồng

Các nhà đầu tư quan tâm đến đồng có nhiều cách tiếp cận thị trường, mỗi cách mang lại các hồ sơ rủi ro - lợi nhuận riêng biệt.

Sở Hữu Đồng Thực

Việc sở hữu trực tiếp vẫn khả thi thông qua việc mua các thanh đồng hoặc vòng đồng với các trọng lượng khác nhau. Tuy nhiên, phương pháp này có những hạn chế thực tế. Do giá trị đồng trên mỗi pound tương đối thấp so với kim loại quý, việc tích trữ một vị thế vật lý có ý nghĩa đòi hỏi không gian lưu trữ lớn, khiến phương pháp này không hiệu quả đối với phần lớn nhà đầu tư.

Quỹ Giao Dịch Chứng Khoán (ETFs)

ETFs là cách tiếp cận dễ dàng nhất để đầu tư vào đồng. Các quỹ này cung cấp tiếp xúc gián tiếp với thị trường thông qua việc nắm giữ kho dự trữ đồng vật lý hoặc cổ phiếu của các công ty khai thác đồng. Cấu trúc ETF phù hợp với các nhà đầu tư thận trọng ưu tiên sự ổn định thấp và đơn giản. Bằng cách chọn các ETF tập trung vào đồng hoặc các quỹ của các công ty khai thác, nhà đầu tư có thể đa dạng hóa tiếp xúc mà không phải lo lắng về rủi ro đối tác hoặc hậu cần liên quan đến sở hữu vật lý.

Hợp Đồng Tương Lai (Futures Contracts)

Hợp đồng tương lai đồng là một cơ chế tham gia thị trường khác. Các hợp đồng này cho phép người tham gia xác định giá trong các ngày giao hàng tương lai — về cơ bản là “khoá” giá mua hoặc bán trước. Đối với các nhà giao dịch tinh vi, đòn bẩy này tạo ra cơ hội; tuy nhiên, việc tăng lợi nhuận đồng thời cũng làm tăng rủi ro thua lỗ. Giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi kỹ năng chuyên nghiệp và nên được tiếp cận thận trọng bởi các nhà đầu tư cá nhân.

Cổ Phiếu Các Công Ty Khai Thác

Cổ phiếu của các công ty khai thác, phát triển và thăm dò — như Freeport-McMoRan, Glencore, BHP, và Rio Tinto — có thể xem là cách tiếp xúc trực tiếp nhất với thị trường. Con đường này phản ánh hai yếu tố: sự tăng giá của đồng cơ bản cộng với hoặc trừ hiệu suất của từng công ty. Các nhà sản xuất lớn thường ít biến động hơn các công ty thăm dò nhỏ, phù hợp hơn với các nhà đầu tư tránh rủi ro. Ngược lại, các nhà khai thác nhỏ có khả năng đòn bẩy cao hơn đối với sự tăng giá của đồng, nhưng đòi hỏi khả năng nghiên cứu kỹ lưỡng đáng kể.

Con Đường Tương Lai

Sự kết hợp giữa các hạn chế về nguồn cung và các đà tăng trưởng của nhu cầu tạo ra một môi trường đầu tư đặc biệt cho đồng. Dù tiếp cận qua các vị thế cổ phiếu trực tiếp, các quỹ ETF, hợp đồng phái sinh hay tích trữ vật lý, các khoản đầu tư vào đồng đều mang lại cơ hội tham gia vào một kim loại trung tâm trong nỗ lực giảm phát toàn cầu. Các nhà đầu tư cân nhắc tiếp xúc nên đánh giá mức độ chịu đựng rủi ro, khung thời gian đầu tư và mức độ tập trung mong muốn của danh mục trước khi chọn phương pháp thực hiện.