Một thập kỷ vàng: Tại sao khoản đầu tư 1.000 đô la của bạn ngày nay sẽ có giá trị gần 2.400 đô la

Các con số không nói dối: Lợi nhuận vàng

Hãy hình dung thế này: bạn đã đầu tư 1.000 USD vào vàng cách đây mười năm khi một ounce giao dịch khoảng 1.158,86 USD. Tính đến ngày hôm nay, cùng một ounce đó đang ở mức khoảng 2.744,67 USD. Đó là mức lợi nhuận 136%—tương đương khoảng 2.360 USD cho khoản đầu tư ban đầu của bạn. Mặc dù ấn tượng về mặt hình thức, hãy phân tích xem điều này có thực sự biến vàng thành một khoản đầu tư thắng lợi so với các tài sản khác hay không.

Giá vàng 5 năm qua: Một hành trình biến động

Xu hướng gần đây cho thấy một mô hình hấp dẫn. Trong năm năm qua, vàng đã trải qua cả những đợt tăng mạnh và giai đoạn tích lũy. Kim loại quý này đã tăng đáng kể vào năm 2020 (tăng 24,43%) khi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn giữa bối cảnh đại dịch, rồi tiếp tục ghi nhận một năm vững chắc nữa vào năm 2023 (tăng 13,08%) khi lo ngại lạm phát chi phối thị trường. Các dự báo hiện tại cho thấy khả năng tăng thêm 10% vào năm 2025, có thể đẩy vàng gần ngưỡng 3.000 USD mỗi ounce. Hiệu suất gần đây này nhấn mạnh sức hấp dẫn của vàng trong thời kỳ biến động vĩ mô.

So sánh trực tiếp: Vàng vs. Thị trường chứng khoán

Điều thú vị bắt đầu từ đây. Trong cùng khung thời gian mười năm, chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận 174,05%—vượt xa vàng khoảng 38 điểm phần trăm, với lợi nhuận trung bình hàng năm là 17,41% so với 13,6% của vàng. Khoảng cách này quan trọng khi bạn so sánh tích lũy tài sản dài hạn. Tuy nhiên, so sánh này bỏ qua một điểm khác biệt then chốt: vàng và cổ phiếu có hành xử khác nhau trong các thời kỳ thị trường rối loạn.

Tại sao vàng vẫn là một khoản phòng hộ đáng giữ

Sức hấp dẫn của vàng không nằm ở việc vượt qua cổ phiếu, mà ở khả năng làm điều gì đó mà cổ phiếu khó làm—di chuyển độc lập khi thị trường truyền thống gặp khó khăn. Trong lịch sử, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng hoặc tiền tệ mất giá trị mua hàng, các nhà đầu tư thường chạy đến vàng. Hãy nghĩ đến đợt lạm phát năm 2023 hoặc hoảng loạn do đại dịch năm 2020—vàng đều tăng mạnh trong cả hai thời điểm, trong khi biến động của cổ phiếu tạo ra sự không chắc chắn.

Vàng hoạt động như một sự đa dạng hóa thực sự. Một sự sụp đổ của thị trường chứng khoán không kéo theo sự sụp đổ của vàng. Thường thì ngược lại xảy ra: nhà đầu tư chuyển vốn vào kim loại quý đúng lúc cổ phiếu giảm mạnh, tạo ra mối quan hệ nghịch đảo giúp bảo vệ danh mục của họ.

Điểm trừ: Vàng không tạo ra dòng tiền

Đây là sự đánh đổi cốt lõi. Khác với cổ phiếu tạo ra cổ tức hoặc bất động sản sinh lợi từ cho thuê, vàng đứng yên. Nó không mang lại dòng thu nhập nào. Trong các giai đoạn tăng trưởng kinh tế khỏe mạnh, sự không hoạt động này khiến bạn thiệt thòi—bạn chậm chân so với các tài sản sinh lợi. Nhưng trong các cuộc khủng hoảng, sự im lặng đó trở nên vô nghĩa; bạn đang mua bảo hiểm, không phải tìm kiếm lợi nhuận.

Kết luận: Phòng thủ, không phải là chủ đạo

Liệu vàng có nên chiếm ưu thế trong danh mục của bạn không? Có lẽ không. Nhưng có nên có mặt trong đó? Chắc chắn rồi. 1.000 USD của bạn biến thành 2.360 USD thể hiện sự bảo toàn của cải vững chắc với tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Tuy nhiên, coi vàng là động lực tăng trưởng chính sẽ là một sai lầm—các cổ phiếu đã vượt xa nó trong lịch sử với khoảng cách rất lớn.

Vàng nổi bật như một công cụ ổn định danh mục, một hàng rào chống lại sự mất giá tiền tệ, và một kho lưu trữ giá trị khi thế giới trải qua các cú sốc thực sự. Hãy xem nó như một bảo hiểm mà bạn hy vọng sẽ không cần phải dùng đến, chứ không phải là con đường dẫn đến lợi nhuận khổng lồ. Sự khôn ngoan thực sự không nằm ở việc chọn vàng hay cổ phiếu—mà là hiểu khi nào mỗi loại tài sản phục vụ tốt nhất cho danh mục của bạn.