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12月的全球市場正在上演一場教科書級的貨幣政策博弈——美聯儲可能重啟降息,日本央行卻鐵了心要加息。這一鬆一緊之間,資金會往哪跑?
先說日本這邊。市場給12月19日加息的機率押到了85%,這可不是空穴來風。東京CPI已經連續43個月站在2%以上,通膨壓力擺在那。更關鍵的是,趁著美聯儲降息縮小利差,正好能把之前跑出去的資金吸回來。你想啊,美國那邊放水,日本這邊收緊閥門,錢自然會找新的歸宿。
資金流向已經開始重新洗牌了。美股短期承壓,那些靠低息套利的資金在撤退;加密貨幣更慘,比特幣這個月已經跌了23%;美債市場有點拉扯——日本在拋售美債,但美國降息又撐著需求;反而是黃金和日圓,避險屬性開始發光。
不過話說回來,日本這次加息到0.75%,其實還算不上真正的緊縮。他們自己測算的中性利率區間是1%-2.5%,現在這個水平頂多算從「超級寬鬆」調回「溫和寬鬆」。後續大概率是慢慢來,一年加個一兩次,每次25個基點,畢竟政府債務率已經飆到229.6%了,動作太猛會出事。
所以問題來了:這批被擠出來的錢,會湧向黃金、重新抄底比特幣,還是找到什麼新的配置方向?說說你的看法?