最近我一直在研究 Ethena 如何處理他們的風險框架。有一點特別引起我的注意——他們的抵押品並不放在交易所上。所有資產都存放在機構級的託管服務商那裡。這種設置讓我眼前一亮，因為它避開了一些經典的交易所曝險風險。他們圍繞這一點建立的透明層實際上可以顯示資金的具體存放位置，這在 DeFi 領域並不常見。讓人不禁思考，是不是更多協議應該採用這種託管模式，而不是把所有東西都放在交易平台上熱錢包裡。

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📅 啟用時間：2025/12/10 16：00 - 12/21 24：00（UTC+8）
📌 參與方式
1️⃣ 在 Gate 廣場發帖（文字 / 圖文 / 分析 / 觀點均可）
2️⃣ 帖子需添加話題 #发帖赢代币NIGHT 或 #PostToWinNIGHT
🏆 獎勵設置（總計 1,000 NIGHT）
🥇 Top 1：200 NIGHT
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📄 注意事項
內容需原創，不得抄襲或灌水
獲獎者需完成 Gate 廣場身份認證
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