Por qué Nvidia acaba de conseguir un gran avance en China

TL;DR: La Casa Blanca está presionando discretamente en contra del GAIN AI Act—un proyecto de ley que habría bloqueado a Nvidia de vender chips insignia a China. Si esto se lleva a cabo, Nvidia podría desbloquear más de $50B en ingresos que actualmente están fuera de la mesa.

La Configuración: El Problema de Nvidia en China

Nvidia superó las ganancias el último trimestre. Pero aquí está la cosa: ese “superó” básicamente ignoró a China por completo. La CFO Colette Kress dijo directamente en la llamada de ganancias: las órdenes de compra en China “nunca se materializaron” debido a la fricción geopolítica.

Wall Street no está valorando ningún ingreso de China hasta que se asienten las cosas. Lo que significa que si se levantan las restricciones? Estás mirando una gran sorpresa al alza.

Qué Acaba de Pasar

Bloomberg informó que la Casa Blanca está haciendo lobby ante el Congreso para matar la Ley GAIN AI, un proyecto de ley que obligaría a Nvidia a priorizar las ventas en EE. UU. antes de exportar a China. La ley está redactada de tal manera que básicamente priva a China de las GPU más avanzadas de Nvidia.

Nvidia ha estado luchando duro por esto. El CEO Jensen Huang argumenta que bloquear las exportaciones de chips solo le da la ventaja a los jugadores nacionales de China. El equipo de Trump parece estar escuchando.

Por qué esto es importante

El año pasado, Huang estimó que China por sí sola representaba una $50 billion opportunity—una que espera crecer un 50% el año siguiente. Los precios actuales del consenso de Wall Street para los ingresos de Nvidia en el FY2026 son de $208B. Ahora imagina si China de repente vuelve a estar en línea.

El proceso de reconciliación sobre esta factura podría tomar meses, pero Trump tiene el poder en el Congreso. Si Huang puede mantenerlo convencido, Nvidia está mirando un catalizador masivo.

El Juego Real

El mercado ya está valorando una fuerte historia de Nvidia. Pero está valorando el apagón en China. ¿Si eso se revierte? Este no es un movimiento del 5%—es una alza estructural que los analistas tendrán que reevaluar en los modelos de 2026.