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蓋茨基金會信托在上個季度剛剛砸盤了240萬股伯克希爾哈撒韋——他們的質押從30%降低到了25%。
兩件事引起了大家的注意:
**首先,巴菲特手上有$380B 現金。** 這超過了BRK整體市值的三分之一。當奧馬哈的先知開始像這樣囤積現金時,這基本上是在大喊“市場對我來說看起來很貴。”標準普爾500指數的市盈率爲30倍,幾乎是歷史平均水平的兩倍。
**第二,他們正在多元化。** 即使在拋售之後,BRK 仍然佔他們投資組合的 25%。時機?在歷史最高點,交易時的帳面價值爲 1.6 倍,通常在 1.2-1.5 倍。(
事情是這樣的:這不是蓋茨的個人資金炫耀——這是一個慈善信托。但蓋茨基金會之前一直是淨買家。那麼,是什麼突然改變了?要麼是:
- 他們認爲BRK目前被高估,或者
- 巴菲特的現金儲備讓他們對整體市場估值感到緊張
或者兩者都有。當億萬富翁開始削減他們最安全的頭寸時,散戶投資者可能不應該在高點FOMO購買。
**真正的信號?** 沒有人在這些價格上投入資本——他們在等待。