以太坊財務公司Bitmine面臨37億美元未實現損失

Source: BTCHaber Original Title: Ether hazine şirketi Bitmine’dan yüklü zarar Original Link: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

數字資產財務公司面臨市場壓力

數字資產財務公司（DAT）在加密貨幣市場近期的下跌中遭受重大損失。根據分析，MicroStrategy的投資者自公司開始購買比特幣以來，已吸收了約200億美元的淨資產值（NAV）縮水。這些損失的重要部分來自2024年11月至12月期間以高價購入的BTC積累。

Bitmine的以太坊頭寸損失

以太坊爲重點的DAT結構也面臨類似壓力。根據10xResearch的研究，Bitmine因ETH價格下跌已產生每個ETH超過1,000美元的損失。這種下跌導致公司資產負債表出現約37億美元的未實現損失。分析指出，溢價（價格與NAV的差異）迅速縮小至零，投資者無法無損退出。

根據公開數據，以太坊財務公司Bitmine持有356萬個以太坊（ETH）。以當時ETH交易價格約3,015美元計算，公司投資組合的當前價值約爲107.4億美元。價格下跌的加劇解釋了報告中提到的數十億美元的未實現損失。

DAT相比ETF的劣勢

對DAT結構的主要批評之一是其費用機制。10xResearch報告指出，與ETF的透明、低成本且交易價格接近NAV的結構不同，數字資產財務公司因復雜和對沖基金式的費用而面臨額外成本。報告強調，許多投資者往往只有在與僅收取0.25%管理費的某頭部平台的比特幣和以太坊ETF進行比較時，才會注意到這些隱性成本。

以太坊質押的潛在影響

據分析，資產管理巨頭在其以太坊ETF中申請質押功能也增加了DAT模式的壓力。這一旨在提供低成本收益來源的舉措預計將引發對DAT經濟可持續性的更多質疑。

Bitmine的領導人Tom Lee近期表示，加密貨幣市場近期的疲軟可能源於一個或多個做市商資產負債表中的缺口。Lee認爲機靈的"鯊魚"可能通過觸發清算來壓低BTC價格。不過，Lee強調這只是短期陣痛，華爾街對以太坊構建的願景未變。