#加密领域市场回调 $BTC $ETH Nói về đợt bán phá giá lớn vào ngày 5 tháng 11, nhiều người có thể nghĩ rằng đó chỉ là sự điều chỉnh bình thường của thị trường. Nhưng nếu bạn nhìn kỹ, bạn sẽ thấy lần này không giống như bình thường - một vài nhà đầu tư lớn đã bị thanh lý, con số thua lỗ lớn đến mức khiến người ta nghi ngờ về cuộc sống.

Trước tiên nói về môi trường bên ngoài. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10 đã hoàn toàn xóa bỏ kỳ vọng giảm lãi suất. Thị trường ban đầu vẫn hy vọng vào việc bơm tiền cứu thị trường, nhưng cuối cùng họ đã có một tuyên bố diều hâu. Chỉ số đô la Mỹ tăng vọt, tiền bắt đầu ồ ạt rút khỏi tài sản rủi ro cao. Một số nhà giao dịch tiết lộ rằng trong thời gian đó, khẩu vị rủi ro của khách hàng tổ chức đã giảm xuống mức đóng băng, tiền mặt trở thành sự đồng thuận.

Cái chết đang đến từ tình hình địa chính trị này. Tình hình ở Trung Đông căng thẳng, tình hình Nga-Ukraine cũng không yên ả, quy tắc thương mại toàn cầu vẫn đang được xáo trộn. Trong thời điểm như vậy, tiền điện tử với độ biến động cao tự nhiên trở thành một trong những đối tượng đầu tiên bị bán tháo. Logic của nhà đầu tư rất đơn giản: trước tiên là bảo toàn tính mạng, sau đó mới nói đến lợi nhuận.

Nhưng chỉ nhìn vào vĩ mô thì chưa đủ, bên trong thị trường crypto cũng đã xảy ra vấn đề lớn. Giao thức DeFi Balancer đã bị hack, trực tiếp làm bay hơi hơn 100 triệu đô la. Tác động của việc này không chỉ là vấn đề tiền bạc — nó khiến toàn bộ thị trường bắt đầu nghi ngờ về sự an toàn của DeFi. Bạn nghĩ xem, ngay cả giao thức hàng đầu còn có thể bị tấn công, thì các nhà đầu tư nhỏ lẻ còn dám đổ tiền vào không?

Vậy nên, những khoản lỗ khổng lồ của vài ông lớn thực sự là đang đứng ở điểm bão hoàn hảo: vốn bên ngoài đang rút, niềm tin nội bộ đang sụp đổ, còn đòn bẩy chưa kịp giảm. Một khi tâm lý thị trường chuyển hướng, việc thanh lý sẽ như những quân domino đổ xuống. Bây giờ nhìn lại, lần giảm giá này giống như sự bùng nổ của nhiều yếu tố tiêu cực hơn là chỉ là điều chỉnh kỹ thuật thuần túy.