GBP/USD a punto de probar el nivel de 1.3600

1 de octubre de 2025 19:43

• GBP/USD extiende su reciente impulso alcista más allá del umbral de 1.3500.
• El dólar comienza la semana con un tono más suave, tocando mínimos de varias semanas.
• Los mercados financieros de EE. UU. permanecerán cerrados el lunes en observancia del Día del Trabajo.

La libra esterlina se recupera rápidamente del tropiezo del viernes, recuperando su posición el lunes y propulsando el GBP/USD por encima de la marca de 1.3500 en medio de una venta masiva de la moneda estadounidense.

Cable apunta a 1.3600

La renovada presión de compra sobre el par Libra-Dólar se produce a medida que el Dólar enfrenta debilidades adicionales, empujando el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) a niveles no vistos desde finales de julio, rompiendo la zona de soporte de 98.00.

Los inversores se están preparando para una semana llena de eventos en el calendario económico de EE. UU., con el mercado laboral como protagonista en medio de la especulación persistente sobre posibles reducciones de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en la segunda mitad del año.

En el frente doméstico, los participantes del mercado esperan en gran medida que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de política actual en la próxima reunión del 18 de septiembre. Las tasas implícitas sugieren aproximadamente 25 puntos básicos de relajación para marzo de 2026.

Mientras tanto, los observadores del mercado deben permanecer atentos al panorama fiscal del Reino Unido. Además, se espera que los miembros del Comité del Tesoro se reúnan con los responsables de políticas del BoE más adelante esta semana, con el objetivo de obtener información sobre posibles cronogramas de recortes de tasas o posibles ajustes a las estrategias de endurecimiento cuantitativo del banco.

Agenda Económica del Reino Unido

A través del Canal, datos recientes muestran que los precios de la vivienda de Nationwide se contrajeron un 0.1% en agosto, mientras que las aprobaciones de hipotecas aumentaron a 65.35K en julio. La oferta monetaria M4 del BoE se expandió un 0.1% en julio en comparación con el mes anterior.

Resumen Técnico

Si GBP/USD supera el pico de agosto de 1.3594 (Agosto 14), podría allanar el camino para un movimiento hacia el máximo de 2025 de 1.3788 (Julio 1). Más allá de eso, el siguiente nivel de resistencia se encuentra en el zenit de octubre de 2021 de 1.3834 (Octubre 20).

Por el contrario, el soporte inicial se encuentra en el mínimo semanal de 1.3390 (Agosto 22), seguido por el mínimo de agosto en 1.3141 (Agosto 1) y el suelo de mayo en 1.3139 (Mayo 12) justo por debajo.

Rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido: Preguntas clave respondidas

¿Qué son los rendimientos de los gilts del Reino Unido?

Los rendimientos de los Gilts del Reino Unido representan el retorno anual que los inversores pueden esperar al mantener bonos del gobierno británico, conocidos como Gilts. Estos bonos pagan intereses regulares, llamados 'cupón', y devuelven el valor total del bono al vencimiento. Mientras que el cupón es fijo, el rendimiento fluctúa según el precio de mercado del bono. Por ejemplo, un Gilt de £100 con un cupón del 5.0% vería su rendimiento aumentar al 5.102% si su precio cayera a £98, a pesar de que el cupón se mantuviera sin cambios.

¿Qué impulsa los rendimientos de los bonos del Estado?

Varios factores influyen en los rendimientos de los Gilts, principalmente las tasas de interés, la salud económica británica, la liquidez del mercado de bonos y el valor de la libra esterlina. La inflación en aumento típicamente debilita los precios de los Gilts, lo que lleva a rendimientos más altos, ya que estas inversiones a largo plazo son vulnerables a la erosión inflacionaria. Las tasas de interés más altas impactan los rendimientos existentes de los Gilts al hacer que los Gilts recién emitidos sean más atractivos. El riesgo de liquidez puede surgir de la falta de participantes en el mercado durante momentos de pánico o cuando se prefieren activos más riesgosos.

¿Cómo afectan las tasas de interés a los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido?

Las tasas de interés, establecidas por el Banco de Inglaterra para mantener la estabilidad de precios, son quizás el factor más crucial que influye en los rendimientos de los Gilts. Las tasas más altas tienden a aumentar los rendimientos y a disminuir los precios de los Gilts, ya que los nuevos Gilts emitidos con cupones más altos se vuelven más atractivos, reduciendo la demanda de Gilts más antiguos y causando que sus precios caigan.

¿Cómo impacta la inflación en los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido?

La inflación afecta significativamente los rendimientos de los Gilt al influir tanto en el valor nominal como en el valor relativo de los reembolsos. Una mayor inflación erosiona el valor de los Gilts a lo largo del tiempo, lo que se refleja en mayores rendimientos (precios más bajos). Por el contrario, una menor inflación tiene el efecto opuesto. En raras situaciones de deflación, los precios de los Gilt pueden aumentar, lo que resulta en rendimientos negativos.

¿Cuál es la conexión entre los rendimientos del oro y la libra esterlina?

Los tenedores de Gilt extranjeros enfrentan riesgo de tipo de cambio ya que estos bonos están denominados en libras esterlinas. Una moneda más fuerte beneficia a los inversores, mientras que una más débil reduce los rendimientos. Además, los rendimientos de los Gilt están estrechamente correlacionados con el valor de la libra esterlina, ya que los rendimientos reflejan las tasas de interés y las expectativas, que son los principales impulsores de la moneda. Tasas más altas aumentan el cupón de los nuevos Gilts, atrayendo a inversores globales y aumentando la demanda de libras esterlinas.