以太坊：金融機構預計企業採用將顯著提升，能夠吸收10%的以太供應量

加密市場正處於顯著結構性轉型的邊緣。渣打銀行最近的分析表明，企業最終可能會積累多達10%的以太坊總供應量(ETH)。這個預測不僅僅代表一種投機趨勢，而是標志着企業機構與數字資產，尤其是以太坊——市值第二大的加密貨幣之間互動方式的潛在根本變化。

推動渣打銀行展望的技術和戰略基礎

渣打銀行對以太坊企業版的分析基於堅實的基本指標和區塊鏈生態系統中新興的趨勢。該預測考慮了以太坊網路的技術演變及其對尋求超越傳統區塊鏈應用的企業實體的日益吸引力。

機構採用的技術基礎設施：

• 用於企業規模的DeFi協議：以太坊仍然是去中心化金融協議的主要生態系統，爲企業通過機構平台提供收益生成、借貸和資本管理的機會。

• 真實資產的代幣化架構：以太坊的基礎設施正在發展，以支持對現實世界資產的規模化代幣化 (RWAs)，使企業能夠對流動性差的資產如房地產和商品進行分割所有權。

• 與EVM的兼容性以支持企業開發：即使是私有企業解決方案也常常使用與以太坊虛擬機的兼容性，創建一個有利於企業採用姨太的技術生態系統。

• 合並後的收益機制：向權益證明的過渡使姨太成爲一種生產性資產，提供的質押收益可以在利率正常化環境中顯著超過傳統固定收益工具。

• 二層擴展解決方案：擴展解決方案的演變降低了企業實體的準入門檻，使高交易量的交易變得可行，同時保持可管理的運營成本。

當前市場指標已經顯示出這種趨勢的初步跡象。盡管比特幣迄今仍是企業財 treasury 的首選數字資產，但以太坊由於其擴展的實用性和收益生成的潛力，正開始引起關注。

量化影響：10% 的姨太供應積累意味着什麼

爲了恰當地爲這一預測提供背景，量化10%的以太坊企業積累在市場上所代表的價值是重要的：

| 指標 | 近似值 | |---------|-----------------| | 目前姨太流通供應量 | ~120百萬 | | 相當於 10% 的供應 | ~1200 萬姨太 | | 當前市值的10%爲姨太* | 數十億美金 | | 目前在質押的姨太百分比 | ~20% | | 預計的以太在機構托管中的比例 | <5% |

*價值隨市場價格波動

企業逐漸吸收1200萬姨太將對供需動態產生重大壓力，特別是在考慮到以下因素時：

1. 有效流通供應的減少：大約 20% 的供應已經在質押中，且有相當比例在長期錢包中，企業的進入將進一步減少可用於活躍交易的供應。

2. 市場流動性結構的變化：機構資本傾向於以更長的投資視野進行操作，可能會減少短期波動，並建立更一致的價格水平。

3. 機構衍生品市場的擴展：企業採用將促進更復雜的衍生品產品的發展，以進行風險管理，包括受監管的期貨和期權。

4. 作爲一種資產類別的合法性鞏固：顯著的企業參與將向更廣泛的市場發出信號，表明以太坊作爲一種合法的機構資產類別的成熟。

標準 Chartered 投資預測的結構性挑戰

盡管前景樂觀，但仍存在重大障礙，這些障礙可能會影響企業對以太坊的採用速度和規模：

監管和運營挑戰：

• 全球監管不確定性：不同司法管轄區之間缺乏監管協調，給希望在其資產負債表上持有姨太的跨國公司帶來了合規方面的復雜性。

• 機構托管要求：數字資產的托管解決方案仍在不斷發展，以滿足嚴格的安全和合規要求，特別是針對受監管實體。

• 會計和稅務處理: 數字資產缺乏統一的會計標準給企業財務報告和稅務規劃帶來了挑戰。

• 歷史波動性: 盡管最近在價格穩定性方面有所改善，但姨太的歷史波動性仍然對擁有保守任務的企業財務主管構成障礙。

• 機構流動性基礎設施：市場仍然需要更大的流動性深度，以便在沒有對價格產生重大影響的情況下吸收大規模的機構交易。

當前的市場數據顯示，盡管與之前的週期相比，數字資產的波動性有所降低，但仍然是企業風險管理者關注的問題。然而，受監管平台對機構基礎設施的開發正在逐步減輕這些障礙。

機構在以太坊中建立頭寸的策略

對於考慮投資以太坊的機構，可以實施多種策略來降低風險並最大化戰略價值：

企業採用的方式：

• 逐步分配與價格平均：在預定期間內實施漸進積累計劃，以降低進入的波動風險。

• 通過機構提供商進行質押: 利用具有安全保障和適當保險的機構質押服務，允許在保持適當控制的同時生成收益。

• 參與機構流動性池：在機構DeFi平台上提供流動性，允許在以太坊生態系統中獲得曝光，並具備增強的風險控制。

• 企業資產的代幣化：利用以太坊基礎設施對自有資產進行代幣化，與其持有的姨太形成運營協同。

• 專有基礎設施開發：建立內部能力以直接與智能合約和DeFi協議進行交互，減少對中介的依賴。

這些策略已經被進步的金融機構和尋求在區塊鏈生態系統中獲得戰略定位的科技公司實施。

以太坊在去中心化企業金融發展中的作用

標準 Chartered 對企業以太坊的預測反映了傳統企業金融的更廣泛轉型。以太坊正在作爲去中心化企業金融新範式的基礎設施。

新興企業應用：

• 去中心化財政 (DeTreasury): 通過智能合約自動管理企業儲備的工具，優化收益和流動性。

• 鏈上機構信用市場: 使用代幣化資產作爲抵押的企業信用平台，提供比傳統信用市場更高效的條款。

• 跨境支付基礎設施: 利用穩定幣或其他數字資產在以太坊網路上進行國際轉帳的企業解決方案，降低成本和結算時間。

• 代幣化公司治理：通過治理代幣實施透明且可審計的治理機制，可能會改變公司決策過程。

• 數字資本市場: 直接在區塊鏈上發行和交易企業金融工具，降低中介成本，提高資本的可及性。

這些應用程序代表了傳統企業金融操作的重大進步，通過區塊鏈技術實現了更高的效率、透明度和自動化。

關於以太坊企業採用的常見問題

1. 標準 Chartered 對企業以太坊的具體預測是什麼？

渣打銀行預測，公司最終可能會積累高達10%的以太坊總供應量，表明除了當前的持有量之外，機構採用的潛力相當顯著。

2. 哪些主要因素會推動公司持有ETH？

企業因其在去中心化金融中的實用性、通過質押獲得收益的潛力、對真實資產的代幣化能力、企業開發基礎設施和全球支付解決方案而被以太坊吸引。

3. 企業廣泛採用的主要障礙是什麼？

主要挑戰包括監管不確定性、機構托管要求、非標準化的會計處理、波動性歷史以及對更大機構流動性基礎設施的需求。

4. 鑄造企業對姨太的積累會如何影響市場？

企業對姨太的顯著積累可能會減少有效流通供應，改變流動性結構，潛在地降低波動性，促進機構衍生產品的發展，並鞏固以太坊作爲機構資產類別。

5. 企業可以採用哪些策略來實現對姨太的曝光？

機構策略包括以平均價格逐步配置、與機構提供商的質押、參與受監管的流動性池、企業資產的代幣化以及開發專有基礎設施以直接與生態系統互動。