Recientemente, volví a leer el artículo "El polvo sobre la corteza" publicado hace un año. En él se propone cómo crear una moneda estable fiduciaria respaldada por humanos que no dependa del sistema bancario tradicional. La llamé "Nakadollar", creando una unidad de moneda fiduciaria sintética mediante la combinación de posiciones de contratos perpetuos de futuros en criptomonedas en largo y corto.
Un año después, Guy fundó Ethena. Guy había trabajado en un gran fondo de cobertura y, después de leer mi artículo, se le ocurrió la idea de lanzar su propio stablecoin sintético, el USDe. Él eligió usar ETH en lugar de BTC para crear el stablecoin sintético.
Ethena combina el staking físico de ETH con posiciones cortas en futuros perpetuos ETH/USD, creando un dólar sintético de alto rendimiento. Actualmente, la tasa de interés anual de USDe es de aproximadamente el 50%. Ethena se lanzó hace solo 3 semanas, y su volumen emitido está cerca de mil millones.
Las stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias tradicionales como Tether presentan dos problemas principales:
Los usuarios no pueden obtener una participación en el margen de interés neto.
Incluso si opera de manera conforme, podría ser cerrado de la noche a la mañana por el sistema bancario de Estados Unidos.
En comparación, Ethena paga la mayor parte del diferencial neto a los poseedores de USDe y vende tokens de gobernanza baratos a los intercambios. Esta es una forma de ataque vampírico a las stablecoins respaldadas por fiat.
Los rendimientos de USDe provienen de una combinación de los rendimientos del staking de ETH y el capital de los contratos perpetuos ETH/USD. A diferencia de UST, los rendimientos de USDe no se basan en el valor del token de gobernanza.
Ethena enfrenta algunos riesgos, como el riesgo de contraparte en intercambios, el riesgo de contratos inteligentes, entre otros. Pero Ethena es "nuestro, creado por nosotros", mientras que Tether es "nuestro, creado por ellos".
Con el desarrollo de las criptomonedas, creo que Ethena superará a Tether como la stablecoin más grande en varios años. Se espera que el token de gobernanza de Ethena obtenga una alta valoración, pero el valor específico aún necesita ser observado más de cerca.
En resumen, Ethena representa la mejor opción para proporcionar dólares sintéticos en la cadena pública dentro del ecosistema criptográfico. Su éxito es crucial para el futuro de las criptomonedas.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
24 me gusta
Recompensa
24
8
Compartir
Comentar
0/400
GasWhisperer
· 07-22 08:54
hmm...50% apr huele a otra ponzinomics en proceso, para ser honesto
Ver originalesResponder0
SmartMoneyWallet
· 07-21 09:05
Eh, la liquidez del libro de pedidos es demasiado pequeña, ¿de dónde provienen estas ganancias?
Ver originalesResponder0
IAmASucker,JustPlay
· 07-20 00:18
Soy tontos
Ver originalesResponder1
StablecoinArbitrageur
· 07-19 23:51
hmm... el 50% de APR parece muy sospechoso. ¿Datos de backtest o solo más ponzinomía?
Ver originalesResponder0
AirdropCollector
· 07-19 23:50
¿No es alto? El bull run seguramente superará los cien.
Ethena: la opción innovadora para la moneda estable sintética en dólares, con un rendimiento anual del 50% que está revolucionando el mercado
Ethena: La mejor opción para sintetizar dólares
Recientemente, volví a leer el artículo "El polvo sobre la corteza" publicado hace un año. En él se propone cómo crear una moneda estable fiduciaria respaldada por humanos que no dependa del sistema bancario tradicional. La llamé "Nakadollar", creando una unidad de moneda fiduciaria sintética mediante la combinación de posiciones de contratos perpetuos de futuros en criptomonedas en largo y corto.
Un año después, Guy fundó Ethena. Guy había trabajado en un gran fondo de cobertura y, después de leer mi artículo, se le ocurrió la idea de lanzar su propio stablecoin sintético, el USDe. Él eligió usar ETH en lugar de BTC para crear el stablecoin sintético.
Ethena combina el staking físico de ETH con posiciones cortas en futuros perpetuos ETH/USD, creando un dólar sintético de alto rendimiento. Actualmente, la tasa de interés anual de USDe es de aproximadamente el 50%. Ethena se lanzó hace solo 3 semanas, y su volumen emitido está cerca de mil millones.
Las stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias tradicionales como Tether presentan dos problemas principales:
En comparación, Ethena paga la mayor parte del diferencial neto a los poseedores de USDe y vende tokens de gobernanza baratos a los intercambios. Esta es una forma de ataque vampírico a las stablecoins respaldadas por fiat.
Los rendimientos de USDe provienen de una combinación de los rendimientos del staking de ETH y el capital de los contratos perpetuos ETH/USD. A diferencia de UST, los rendimientos de USDe no se basan en el valor del token de gobernanza.
Ethena enfrenta algunos riesgos, como el riesgo de contraparte en intercambios, el riesgo de contratos inteligentes, entre otros. Pero Ethena es "nuestro, creado por nosotros", mientras que Tether es "nuestro, creado por ellos".
Con el desarrollo de las criptomonedas, creo que Ethena superará a Tether como la stablecoin más grande en varios años. Se espera que el token de gobernanza de Ethena obtenga una alta valoración, pero el valor específico aún necesita ser observado más de cerca.
En resumen, Ethena representa la mejor opción para proporcionar dólares sintéticos en la cadena pública dentro del ecosistema criptográfico. Su éxito es crucial para el futuro de las criptomonedas.