Порівняння механізмів застейку Ethereum та Polkadot: від механізму до стану

З наближенням оновлення Ethereum Shanghai, функція виведення засобів зі стейкінгу незабаром буде доступна, що викликало широкий інтерес до стейкінгу Ethereum та пов'язаних з ним деривативів. З моменту запуску в 2019 році Polkadot постійно використовує механізм доказу частки, нещодавно також запровадивши кілька інструментів, пов'язаних зі стейкінгом. У цій статті буде порівняно механізми та стан стейкінгу в цих двох мережах з кількох аспектів, а також коротко проаналізовано їхній розвиток у сфері деривативів.

Застейкаті механізм огляд

Ethereum використовує механізм доказу частки (PoS), що вимагає від кожного валідатора володіння 32 ETH для заステйкати. Валідатори повинні запускати один основний вузол сигнального ланцюга та кілька клієнтів валідаторів, кожен з яких відповідає за 32 ETH. Ці валідатори випадковим чином розподіляються в "комітетах", що відповідають за верифікацію шард у мережі. Ethereum 2.0 покладається на великий набір валідаторів для забезпечення доступності та ефективності мережі.

Полка використовує механізм номінованого доказу частки (NPoS), який включає дві ролі: "валідаорів", які запускають вузли, та "номінаторів", які номінують валідаорів. Номінатори не зобов'язані особисто запускати обладнання, але також можуть отримувати винагороду від системи. Вони також можуть приєднатися до пулу номінаторів, що додатково знижує бар'єри для участі та спрощує процеси. Механізм NPoS дозволяє Полці мати меншу кількість валідаорів, приблизно 10 валідаорів на кожен паралельний ланцюг.

Поточні дані про заставу

Станом на момент публікації цієї статті:

• Ethereum: 16440000 ETH знаходяться в стані заステйку, ставка заステйку становить 14,3%, всього 513000 валідацій, ставка доходу від заステйку становить 4,32%, враховуючи інфляцію, ставка доходу становить 4,55%.
• Полка: 5.92 млн DOT знаходяться в стані застави, ставка застави становить 46.4%, кількість номінантів досягла 455 тис., історична ставка прибутковості від застави становить 15.39%, прибутковість після вирахування інфляції становить 8.26%.

Для блокчейнів з доказом частки, чим вища участь у застеці, тим сильніша безпека мережі. Наразі ставка за Ethereum відносно низька, можливо, через те, що ETH, застейкані в поточній версії, не можна вилучити. Очікується, що оновлення "Шанхай", яке має бути завершене в березні, підтримуватиме вилучення застейканого ETH, внаслідок чого ставка може суттєво зрости. Ідеальна ставка за Polkadot становить 50%, фактична ставка зазвичай підтримується в межах 40%-60%.

Порівняння термінів блокування

Наразі застыковані ETH в Ethereum не можуть бути вилучені. Після завершення оновлення "Шанхай" користувачі зможуть вилучити застыковані ETH, термін розблокування становитиме 27 годин.

Період блокування застави для Polkadot становить 28 днів. Довший період блокування допомагає підвищити безпеку протоколу, але також може знизити привабливість для заставників через нижчу гнучкість та вищі альтернативні витрати.

Порівняння порогів за стейком

Ethereum рідна підтримує лише один спосіб за стейкати, потрібно внести 32 ETH у контракт на депозит ETH2 та запустити спеціалізований комп'ютер, який працює в мережі цілодобово, також потрібні певні технічні навички.

Хоча сам протокол Ethereum не підтримує делегування стейкінгу, на ринку існують деякі сторонні послуги хостингу вузлів, до яких все ще потрібно внести 32 ETH, що підходить для користувачів, які мають кошти, але не мають технічних знань.

Протокол Полкадот нативно підтримує чотири способи застеакати, які відрізняються за фінансовими вимогами: запуск валідатора, пряма номінація, запуск пулу номінацій та приєднання до пулу номінацій, для участі у застеакати потрібно всього лише 1 DOT. Полкадот також надає веб-сайт "Панель застеакування", що полегшує користувачам виконання операцій застеакування.

З точки зору порогу стейкінгу, Polkadot пропонує більше варіантів нативного стейкінгу, мінімальний поріг становить лише 1 DOT, і частина способів стейкінгу не вимагає технічних знань. Як з точки зору фінансових вимог, так і з точки зору технічних вимог, поріг участі в стейкінгу Polkadot є нижчим, що сприяє залученню більшої кількості людей до стейкінгу, підвищуючи рівень децентралізації та безпеки мережі.

Розвиток ліквідного застейку

Ліквідні стейкінгові деривативи (LSD) дозволяють користувачам отримувати нагороди за стейкінг, зберігаючи при цьому ліквідність коштів, що підвищує ефективність використання капіталу. Користувачі можуть стейкати токени в ліквідних стейкінгових протоколах та отримувати відповідні токени ліквідних деривативів, які можна використовувати для участі в таких активностях, як DeFi.

Частка ліквідного стейкінгу Ethereum досить висока, у першому кварталі 2023 року близько 44% стейкованого ETH було отримано через ліквідний стейкінг. Загальна вартість заблокованих активів (TVL) ліквідного стейкінгу Ethereum досягла 10 мільярдів доларів, при цьому одна платформа ліквідного стейкінгу займає абсолютну домінуючу позицію з часткою ринку 73,42%.

Розподіл TVL продуктів ліквідного стейкінгу в екосистемі Polkadot є досить рівномірним, загальна сума TVL основних проєктів становить приблизно 50,44 мільйона доларів США. У порівнянні з обсягом стейкінгу в 592 мільйона DOT, рівень поширення все ще залишається низьким, але в майбутньому має величезний потенціал зростання. Продукти ліквідного стейкінгу, розроблені на базі паралельних ланцюгів Polkadot, мають унікальні переваги, такі як легкість міжланцюгової інтеграції.

Підсумок

Ethereum та Polkadot мають свої особливості в механізмах стейкінгу, ставках стейкінгу, доходності, термінах блокування, порозі участі та розвитку ліквідного стейкінгу. Ставка стейкінгу в Polkadot є досить високою, пропонує різні варіанти нативного стейкінгу, поріг участі є низьким. Ліквідний стейкінг на Ethereum швидко розвивається. З наближенням оновлення Ethereum Shanghai та подальшою популяризацією ліквідного стейкінгу в екосистемі Polkadot, ситуація може зазнати суттєвих змін.