香港第三批代幣化債券或將「首次」支持央行數字貨幣認購，開創全球先例

香港金融科技創新再下一城！據最新消息，香港特區政府計劃發行的第三批代幣化債券不僅將延續資產端代幣化，更將首次嘗試資金端代幣化，有望接入央行數字貨幣（CBDC）認購通道，這一舉措或將開創全球金融市場先例，進一步鞏固香港作為國際金融科技中心的地位。

香港代幣化債券發展進入新階段

香港金管局助理總裁（外事）許懷志近日披露，香港特區政府自 2019 年起已通過「政府可持續債券計劃」與「基礎建設債券計劃」發行總值約 3860 億港元的多幣種債券，涵蓋人民幣、港元、歐元和美元。其中，2023 年 2 月及 2024 年 2 月成功發行的兩批代幣化綠色債券，規模分別為 1 億美元和 7.5 億美元，標誌著香港在金融科技創新領域的重要進展。

與前兩批代幣化債券不同，即將推出的第三批代幣化債券將實現雙端代幣化突破。許懷志表示，新一批債券不僅將延續資產端代幣化，更將首次嘗試資金端的代幣化。鑒於香港資金端代幣化發展較早且成熟度最高的是央行數字貨幣（CBDC），這批代幣化債券的資金端很可能接入 CBDC 認購渠道。

固定收益及貨幣市場發展路線圖：四大支柱引領未來

這一創新舉措與香港證監會和金管局於 9 月 25 日聯合發布的《固定收益及貨幣市場發展路線圖》高度契合。該路線圖圍繞四大支柱提出 10 項關鍵措施，旨在鞏固香港現有優勢，同時抓住數字化與人民幣國際化趨勢帶來的新機遇。

四大支柱具體包括：

1、促進一級市場的發行

2、提升二級市場的流動性

3、擴展離岸人民幣業務

4、發展新世代金融基建

這份路線圖是香港兩大金融監管機構於 2024 年 10 月共同成立的固定收益及貨幣專責小組，經過與市場參與者廣泛溝通後形成的。證監會主席黃天祐表示，《路線圖》將為市場參與者帶來長遠裨益；金管局總裁余偉文則強調，香港將抓住人民幣國際化及市場數碼化的機遇，推動創新與發展。

香港數字資產生態系統持續完善

值得注意的是，香港金融市場對數字資產的接納度正在顯著提升。9 月 27 日，港股上市公司智雲國際披露，其全資附屬公司智雲曠士有限公司已在香港一家受監管的虛擬資產交易平台完成比特幣帳戶開立，並通過集團內部資源購入超過一枚比特幣，平均購買價格約為 118,000 美元（相當於約 918,000 港幣）。

這一動向反映了香港上市公司對數字資產的積極態度，也從側面印證了香港在建設完善的數字資產生態系統方面的決心。隨著監管框架的逐步完善，越來越多的機構投資者可能會跟進，進一步推動香港數字資產市場的發展。

代幣化債券與 CBDC 結合的意義

香港第三批代幣化債券若能成功接入 CBDC 認購，將具有多重戰略意義：

· 全球金融創新的示範效應

這將是全球首個將代幣化債券與央行數字貨幣結合的重要實踐，為其他金融中心提供可借鑒的經驗。通過這一創新，香港有望在全球金融科技競爭中搶佔先機，進一步鞏固其國際金融中心地位。

· 加速數字人民幣國際化進程

如果此次接入的是數字人民幣，這將成為數字人民幣在境外的重要應用場景，有助於推動人民幣國際化進程。通過債券市場這一重要金融渠道，數字人民幣的國際影響力將得到顯著提升。

· 提升市場效率與降低成本

代幣化債券結合 CBDC 可實現更高效的發行、交易和結算流程，降低市場摩擦成本，提升整體市場效率。這種創新模式有望吸引更多國際投資者參與香港債券市場。

· 促進跨境金融合作

這一舉措也將促進香港與內地在金融科技領域的深度合作，為粵港澳大灣區金融互聯互通提供新的途徑和模式，進一步強化香港作為連接中國內地與國際市場的獨特橋樑作用。

未來展望：香港數字金融的新篇章

隨著第三批代幣化債券的創新嘗試，香港在數字金融領域的布局正在加速推進。未來，我們可能會看到更多創新金融產品在香港誕生，包括但不限於：

· 更多元化的代幣化金融產品，如代幣化股票、基金等

· 基於區塊鏈技術的跨境支付與結算解決方案

· 數字資產與傳統金融深度融合的創新應用

· 更完善的數字金融監管框架與基礎設施

香港金管局與證監會的積極推動，加上市場參與者的熱情響應，正共同繪製香港數字金融的美好藍圖。第三批代幣化債券與 CBDC 的結合，無疑將成為這一藍圖中的重要一筆。