Viện nghiên cứu

Trong 24 giờ vừa qua, BTC đã phục hồi lên mức khoảng 74.672,2 USD rồi điều chỉnh trở lại, nhiều lần kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 71.000 USD. ETH tăng lên khoảng 2.350 USD nhưng sau đó suy yếu, giảm về 2.150 USD và bước vào giai đoạn tích lũy. ETN, ENJ và SIREN lần lượt tăng mạnh 33%, 25% và 19%, nhờ kỳ vọng về khả năng tương thích EVM, động lực từ lĩnh vực game/metaverse và nhu cầu đối với quyền chọn, cùng với sự gia tăng của khối lượng giao dịch. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ nguyên lãi suất như dự kiến, đồng thời phát tín hiệu sẽ thắt chặt chính sách một cách “từ từ” dựa trên tình hình kinh tế và lạm phát. Polymarket sẽ khai trương quán bar “Situation Room” tại Washington, D.C., tập trung vào việc giám sát sự kiện theo thời gian thực. Trong khi đó, Nasdaq đã nhận được sự chấp thuận từ SEC để triển khai giao dịch chứng khoán mã hóa.

Báo cáo hàng ngày của Gate Research: Ngày 20 tháng 3, BTC giữ vững trên 70.000 USD sau khi điều chỉnh, ETH ổn định quanh 2.100 USD và GT bật tăng lên 6,86 USD từ mức đáy gần đây. Thị trường chung vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh cấu trúc, riêng AIA dẫn đầu với mức tăng 33,07%. Song song đó, dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử tiếp tục được thúc đẩy, BTC thể hiện sức chống chịu tương đối trước biến động vĩ mô, và Chủ tịch SEC Paul Atkins nhận định rằng diễn giải pháp lý mới nhất về tiền điện tử chỉ mới là bước khởi đầu.

Báo cáo hàng ngày của Gate Research: Ngày 20 tháng 3, BTC giữ vững trên 70.000 USD sau đợt điều chỉnh, ETH ổn định quanh mức 2.100 USD, còn GT phục hồi lên 6,86 USD từ đáy gần nhất. Thị trường chung tiếp tục trong xu hướng điều chỉnh cấu trúc, riêng AIA dẫn đầu với mức tăng mạnh 33,07%. Bên cạnh đó, dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử vẫn đang được thúc đẩy, BTC cho thấy khả năng chống chịu tốt trước biến động vĩ mô, và Chủ tịch SEC Paul Atkins nhận định rằng diễn giải pháp lý mới nhất về tiền điện tử chỉ mới là khởi đầu.

Gate Research: Trong hai tuần gần đây, thị trường tiền điện tử đã chuyển từ giai đoạn nén sau giảm đòn bẩy sang giai đoạn phục hồi với mức độ tham gia thấp. BTC ghi nhận mức tăng biên độ khoảng 2,2%, còn ETH tăng khoảng 9,5%; nếu đo từ đáy lên đỉnh gần nhất, mức phục hồi của BTC và ETH lần lượt đạt khoảng 15,8% và 24,9%. Báo cáo này phân tích các biến động thị trường gần đây của BTC và ETH thông qua các yếu tố như biến động giá, tỷ lệ vị thế mua/bán, tổng vị thế mở, dòng vốn ròng vào ETF, tỷ lệ cấp vốn và cấu trúc thanh lý. Báo cáo cũng xem xét các tín hiệu giao dịch thực tế, độ nhạy tham số và hiệu suất chiến lược trong hai tuần vừa qua với chiến lược phá vỡ đường trung bình động dày đặc 4 giờ, qua đó nhấn mạnh rằng thị trường đã chuyển dần từ giai đoạn phục hồi phòng thủ sang môi trường giao dịch theo xu hướng.

Trong tuần vừa qua, xu hướng của BTC đã chuyển từ giai đoạn tích lũy sang trạng thái bị chi phối bởi phe bán. ETH thể hiện kém hơn BTC khi xuất hiện mô hình giảm mạnh rồi tích lũy đi ngang ở vùng giá thấp. Điều này phản ánh dòng vốn bắt đáy đang tỏ ra thận trọng, với tâm lý hạn chế tham gia vào các đợt tăng giá. STABLE đã tăng khoảng 32,56% trong bảy ngày qua và trở thành tài sản có hiệu suất nổi bật nhất.

Báo cáo này phân tích lộ trình phát triển của thị trường dự đoán, từ xuất phát điểm gắn liền với lĩnh vực tiền điện tử đến giai đoạn phân phối rộng rãi ra công chúng, thông qua việc lấy Kalshi – nền tảng tuân thủ quy định cùng mô hình phân phối qua môi giới – làm trường hợp nghiên cứu. Báo cáo nhấn mạnh rằng, hiện nay yếu tố then chốt quyết định quy mô là việc được cấp phép theo quy định và khả năng tiếp cận các kênh phân phối: khi quyền chọn sự kiện được tích hợp vào hệ thống tài khoản môi giới, rào cản giao dịch sẽ giảm mạnh, đồng thời tăng trưởng của nền tảng sẽ phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả của các kênh phân phối.

Gate Research: Ngày 2 tháng 2, thị trường tiền điện tử đồng loạt điều chỉnh giảm khi làn sóng bán tháo lan rộng ở cổ phiếu và vàng/bạc, phản ánh tâm lý chấp nhận rủi ro tiếp tục suy yếu. BTC thể hiện rõ mô hình “giảm mạnh → nến đầu hàng → phục hồi yếu → tích lũy vùng giá thấp”; ETH giảm sâu hơn với mốc 2.200 USD đóng vai trò là ngưỡng quan trọng trong ngắn hạn; còn GT bước vào pha phục hồi kỹ thuật nhưng vẫn bị giới hạn bởi đường trung bình động MA30. Một số điểm sáng ghi nhận POKT tăng vọt nhờ nâng cấp tokenomics giảm phát và động lực từ hợp tác, Limitless (LMTS) tăng mạnh nhờ chương trình mua lại/đốt token cùng cột mốc về khối lượng, còn AVAAI (AVA) hưởng lợi từ kỳ vọng về AI-agent và hệ sinh thái. Về mặt tin tức, thị trường dự đoán ghi nhận khối lượng kỷ lục hơn 12 tỷ USD trong tháng 1; Moltbook khơi mào làn sóng AI-agent trên mạng xã hội, lan sang Clanker trên Base nhờ các đợt ra mắt token và hoạt động giao dịch sôi động. Ngược lại, lĩnh vực meme tiếp tục giảm sâu, với KOL meme Murad được cho là đã lỗ kho

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 30 tháng 1, thị trường tiền điện tử chịu áp lực trên diện rộng, khi Bitcoin giảm xuống dưới 82.000 USD và có thời điểm chạm khoảng 81.000 USD, còn Ether lùi về vùng 2.700 USD và vẫn yếu về mặt kỹ thuật. GT giảm theo xu hướng chung nhưng thể hiện sự ổn định tương đối, tích lũy quanh vùng hỗ trợ 9,20–9,30 USD. Dù các tài sản lớn suy yếu, dòng vốn luân chuyển chọn lọc vẫn diễn ra, với các token vốn hóa nhỏ như SENT và GWEI tăng mạnh nhờ các chủ đề về AI và hạ tầng Ethereum. Đồng thời, làn sóng bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt đã thúc đẩy tâm lý giảm rủi ro trên toàn thị trường, cùng các diễn biến nổi bật như Bit Digital rút khỏi hoạt động khai thác Bitcoin và The DAO được khởi động lại với quỹ bảo mật Ethereum trị giá 220 triệu USD.

Ngày 28 tháng 1, thị trường tiền điện tử đã có một đợt phục hồi ngắn hạn, với mức tăng diện rộng và dòng vốn quay trở lại các tài sản cốt lõi cùng nhóm đồng lớn vốn hóa cao. Về mặt chủ đề, các token vốn hóa vừa và nhỏ như PIPPIN, BNKR và XRD ghi nhận mức tăng mạnh nhờ các câu chuyện xoay quanh agent và kỳ vọng cập nhật sản phẩm/công cụ, với dòng tiền tập trung rõ rệt vào các mã có độ biến động cao. Cùng lúc, Tether ra mắt stablecoin USAT neo theo đồng USD, nằm trong chiến lược hai hướng kết hợp phân khúc tuân thủ quy định và mở rộng mạng lưới phân phối; Kite công bố lộ trình mainnet tập trung vào niềm tin gốc agent và hình thức thanh toán theo lượt gọi; Polygon tiếp tục dẫn đầu về số lượng giao dịch thanh toán agentic x402, trong khi hoạt động trên Base đã liên tục suy giảm suốt tám ngày.

Tuần trước, BTC xuất hiện mô hình tích lũy yếu sau khi phục hồi không thành công trên khung 4 giờ. Thị trường ghi nhận đà giảm do khối lượng giao dịch lớn, sau đó là nhịp phục hồi với khối lượng thấp, cho thấy đợt tăng hiện tại chỉ là điều chỉnh kỹ thuật, chưa phải đảo chiều xu hướng. Diễn biến giá của ETH tương tự BTC nhưng yếu hơn rõ rệt. Cấu trúc vẫn là phục hồi yếu trong xu hướng giảm. Dòng vốn on-chain thể hiện rõ động thái cân bằng phòng thủ. Dòng vốn ròng vào Ethereum đã tiến gần mốc 350 triệu USD. Hyperliquid và StarkNet ghi nhận dòng vốn ròng ra lần lượt hơn 200 triệu USD và 167 triệu USD. Trên thị trường dự đoán, cạnh tranh ngành đang được tái cấu trúc nhờ chiến lược "điểm + miễn phí giao dịch".

Ngày 26 tháng 1, các tài sản tiền điện tử chủ chốt đồng loạt chịu áp lực mạnh khi khẩu vị rủi ro trên thị trường tiếp tục suy giảm. Sau đợt bán tháo do yếu tố cảm xúc, BTC đã tìm được vùng hỗ trợ quanh 86.000 USD nhưng vẫn nằm dưới các đường trung bình động trung hạn; trong khi đó, ETH đã phá vỡ vùng tích lũy trước đây, với mức biến động gia tăng rõ rệt. Chỉ số Fear & Greed giảm xuống 20, phản ánh thị trường đang ở vùng cực kỳ sợ hãi. Ở chiều ngược lại, các token vốn hóa vừa và nhỏ như TAIKO, AUCTION và BOB lại tăng giá nhờ các yếu tố như nâng cấp kỹ thuật, luân chuyển vốn và nguồn cung hạn chế, qua đó cho thấy sự luân chuyển cục bộ giữa các nhóm ngành. Về mặt xu hướng, luận điểm SocialFi đang nhanh chóng bị đảo ngược, với các token xã hội nhìn chung giảm hơn 90%; thanh toán BTC đang được ứng dụng ngoại tuyến nhanh chóng tại Las Vegas; đồng thời, dù khối lượng thanh toán stablecoin trên chuỗi tiếp tục tăng trưởng, tỷ trọng của chúng trong thanh toán thực tế vẫn còn tương đối nhỏ.

Báo cáo hàng ngày của Gate Research: Ngày 23 tháng 1, BTC đã phục hồi sau đợt bán tháo mạnh từng đẩy giá xuống quanh 87.000 USD và hiện đang tích lũy trong vùng 89.300–89.900 USD. ETH ghi nhận phục hồi kỹ thuật sau khi giảm về khoảng 2.866 USD, nhưng bị cản lại gần mốc 3.000 USD và hiện đi ngang trong khoảng 2.930–2.980 USD. GT, sau khi phục hồi từ vùng giá thấp, gặp kháng cự gần 10,10 USD và tiếp tục giao dịch trong trạng thái tích lũy yếu. XRD dẫn đầu nhóm token vốn hóa nhỏ với mức tăng 60,19%. Trong khi đó, cơ quan chức năng Hàn Quốc cho biết BTC lưu ký có thể đã bị đánh cắp qua một vụ tấn công lừa đảo, liên quan đến khoảng 47 triệu USD; Citi cảnh báo rằng hoạt động on-chain của Ethereum tăng mạnh gần đây chủ yếu do các chiêu trò lừa đảo “đầu độc địa chỉ”; và việc World Liberty Financial hợp tác với Spacecoin để triển khai dự án DeFi vệ tinh USD1 đã thu hút sự chú ý của thị trường.

Gate Research: BTC và ETH hiện đang tích lũy tại vùng giá thấp sau đợt điều chỉnh, khi áp lực kỹ thuật giảm giá đã dịu bớt trong ngắn hạn, nhưng xu hướng đảo chiều rõ ràng vẫn chưa được xác nhận. Khẩu vị rủi ro vẫn duy trì ở mức thận trọng: dữ liệu on-chain cho thấy các cá voi tiếp tục tích lũy, trong khi các chỉ báo tâm lý vẫn ở vùng cực kỳ sợ hãi—cho thấy vị thế giao dịch đang được cải thiện nhưng niềm tin thị trường vẫn chưa phục hồi hoàn toàn. Ở chiều ngược lại, Ondo đang đưa cổ phiếu và ETF được mã hóa lên Solana, mở rộng hơn nữa các trường hợp sử dụng RWA và chứng khoán on-chain, đồng thời củng cố khả năng của blockchain trong việc lưu trữ tài sản tài chính truyền thống. Cùng thời điểm, Solayer đã ra mắt quỹ hệ sinh thái trị giá 35 triệu USD, tập trung vào các ứng dụng on-chain hiệu suất cao, hỗ trợ cả tầng hạ tầng lẫn tầng ứng dụng.

Trong năm 2025, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử ghi nhận mô hình “giảm—hồi phục—điều chỉnh” rất rõ ràng. Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi tiếp tục mở rộng, thanh khoản và trải nghiệm giao dịch đều được cải thiện đáng kể. Khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán đã vượt 10 tỷ USD, đồng thời sự phát triển của thanh toán bằng tiền điện tử cũng đẩy nhanh tốc độ ứng dụng stablecoin trong các tình huống thực tế. Lĩnh vực Web3 đã hoàn tất gần 1.000 thương vụ gọi vốn với tổng giá trị xấp xỉ 34,9 tỷ USD. Dù số lượng sự cố bảo mật Web3 giảm, nhưng mức thiệt hại cá nhân lại tăng mạnh. Hướng tới năm 2026, lượng Bitcoin được nắm giữ ngày càng tập trung vào các tổ chức lớn và đơn vị lưu ký, qua đó góp phần nâng cao sự ổn định tổng thể của thị trường.

Ngày 21 tháng 1, thị trường tiền điện tử tiếp tục điều chỉnh và tích lũy khi khẩu vị rủi ro giảm mạnh. BTC và ETH đồng thời chịu áp lực: BTC giảm về khoảng 89.000 USD sau khi phá vỡ cấu trúc đường trung bình động ngắn hạn, còn ETH ghi nhận mức giảm lớn hơn và vẫn trong giai đoạn phục hồi yếu, khiến các tài sản lớn kéo lùi chỉ số chung. Về chủ đề, các token vốn hóa vừa và nhỏ như AIA, MBG, ARC lại đi ngược xu hướng, được hỗ trợ bởi các câu chuyện về AI agent, tích hợp tài chính truyền thống lên on-chain và công cụ phát triển, thể hiện sự phân hóa cấu trúc rõ rệt. Ở góc độ cấu trúc, nhu cầu staking Ethereum tiếp tục tăng, áp lực unstake giảm và tỷ lệ staking tiến gần 30%; trong khi đó, tỷ lệ staking của Solana đạt mức cao kỷ lục 68,8%, cho thấy một số bộ phận của hệ sinh thái public-chain vẫn thu hút dòng vốn dài hạn. Tuy nhiên, khả năng thị trường chung ổn định hay không vẫn phụ thuộc vào sự phục hồi tâm lý.