70年。それだけでアメリカの出生率は1人の女性あたり3.58人から1.62人まで急落し、 brutalな55%の減少を遂げました。私たちは1971年からその重要な2.1の代替閾値の下に留まっています。それは何を意味するのでしょうか？各世代は現在、前の世代よりも40%から50%少ない子供を生産しています。出生率の数字は？さらに悪化しています。労働力は縮小しているだけでなく、流出しています。

サウジアラビアは地質学的な金を発見しました—文字通りです。ナジュラン地域には、現在1100万トンの金、銅、亜鉛、銀があります。これは、市場に出る大量の原材料の流入です。
一方、ビットコイン？依然として2100万に制限されています。新たな供給はありません。驚くべき発見もありません。政府が突然、砂漠に埋まっているBTCを見つけたと発表することもありません。
伝統的資産が供給を拡大し続ける一方で、供給が固定されたデジタル資産は非常に興味深く見えてきます。現在、その対比はこれ以上ないほど鮮明です。

最近みんなが話題にしているのは、中央銀行が実際に金利を引き下げるとしたら、それが本当にクリプトやリスク資産に影響を与えるのかということです。
一部の人々は、安いお金は市場に流入する流動性が増えることを意味すると考えていますが、歴史的に見てこれはデジタル資産にとってロケット燃料でした。その他の人々は、私たちは今、異なるマクロ環境にいると主張しており、金利の引き下げは機会ではなく、今後のより深刻な経済問題を示唆しているかもしれないと言っています。
あなたはどう思いますか？金利引き下げは私たちが待っていた触媒なのでしょうか、それとも今回は市場のダイナミクスがより複雑なのでしょうか？

今年は3回の金利引き下げが行われ、今度はインフレが再び上昇し始めています。人々は疑問を抱き始めています—中央銀行は本当に自分の判断で動いていたのか、それとも政治的圧力が誰も認めたくないほど大きな役割を果たしていたのか？
それはタイミングが合っていないように感じる状況の一つです。低金利は成長を刺激するはずでしたが、その代わりに私たちは再び価格が上昇するのを見ています。圧力がかかっているとき、中央銀行が実際にどれだけ独立しているのかを考えさせられます。
マクロトレンドを追跡している人や、リスク資産が次にどこに向かうかを読もうとしている人にとって、このような政策の揺れ動きは重要です。非常に重要です。

アメリカの企業がAIの展開にブレーキをかけているようです。経済の不安が明らかな原因かもしれませんが、もっと暗い何かが進行中なのかもしれません。おそらく、技術が約束されたROIを提供していないか、統合コストが予想以上に恐ろしいのです。いずれにせよ、この減速は本当の革新がどこにあるのか、そしてその対比としての誇大広告について疑問を投げかけます。

考えさせられる—その支出の急騰のうち、実際にどれだけが本当の消費者の楽観主義に裏打ちされていたのか？それとも、ただの膨大な負債とインフレが重要な役割を果たしているだけで、信頼感は横ばいのままなのか？

オンラインショッピングは、このブラックフライデーに驚くべきマイルストーンを達成しました - 人々は1日で記録的な118億ドルをドロップしました。これは真剣な消費者の力を示しています。もし採用がもっと深まっていたら、そのうちどれだけが暗号通貨を通じて移動できたのか、考えさせられます。

わあ、サウジアラビアが金を掘り当てた—文字通り。彼らは、数十億ドルの価値がある1100万トンの金と銀の入金を発見しました。これは市場に流れ込む大量の光り輝く金属です。
しかし、ここで重要なのは、金のような伝統的な「価値の保存手段」が大量に発見されると、希少性についてのポイントが証明されるということです。BTCをさらに掘り出すことはできませんからね。
次のメガマイン発表を待つのではなく、実際のデジタル希少性を積み重ねる時かもしれません。そう言っているだけです。

世界の金準備の地図はフォローする価値がある——アメリカは8133トンで首位を維持し、ドイツは3350トンで続いている。興味深いことに、伝統的なヨーロッパの強国が上位に占めている：イタリア2452トン、フランス2437トン。
ロシアと中国の準備量は興味深く、それぞれ2330トンと2304トンに達し、近年の金の増持戦略が明らかに見えます。スイスこの金融センターは1040トンを保有しており、インド880トンの準備も新興市場の配置の考え方を反映しています。
日本846トン、トルコ641トン、オランダ（612トン）、ポーランド（515トン）といった国々も積極的に備蓄している。台湾地区424トン、ポルトガル383トン……
ビットコインが「デジタルゴールド」と呼ばれる時代に、これらの伝統的な準備データは暗号資産の配分に別の参考次元を提供するかもしれません。各国中央銀行がどのように行動するか、小口投資家はぜひ観察してみてください。

これを掘り下げれば掘り下げるほど、ますます不安になります。
考えてみてください：数兆ドル規模のAI市場は基本的に地政学的に不安定な一つの土地、台湾に依存しています。TSMCは実際にNvidia、AMD、Apple、そしてほぼすべての主要プレイヤーを支えるバックボーンです。
一つのサプライチェーン。一つの島。一つの大きな失敗点。
もし何かがそれを妨げると—貿易戦争、紛争、自然災害—全体のAIブームは一夜にして現実を直面する可能性があります。我々は、単一の半導体のボトルネックによって支えられている市場について話しています。
考えすぎかもしれませんが、この集中リスクは無視するにはあまりにも現実的に感じます。

ウォール街の大手は12月の利下げに賭けています。彼らの最新のリサーチデスクによると、連邦準備制度には年末までに政策を緩和する余地と理由の両方があります。インフレーションは冷却しており、雇用データにはひびが入ってきており、リスクと報酬の方程式はハト派に傾いています。暗号資産市場にとって、これはリスク資産に流動性が戻ることを意味するかもしれません。低金利は通常、投機的な食欲を刺激し、デジタル資産はその波を最初に捉えることが多いです。パウエルが実行するかどうかは別として、市場はすでに期待を織り込んでおり、そこから本当のボラティリティが始まります。

今？これは本物の資産を積み込む瞬間かもしれません。紙の約束でも、デリバティブでもなく、すべてが不安定になったときに価値を持つ実際の具体的なものです。

米国の小売セクターはこのブラックフライデーに堅調な勢いを示し、主要な決済ネットワークのデータによると、実店舗での売上高は前年同期比で4.1%増加しました。
本当の勝者は？オンラインショッピングは絶対に素晴らしかった—昨年の数字と比較して10.4%増加しました。それは実店舗の成長率の2倍以上であり、デジタルコマースが従来の小売を上回るという数年にわたる傾向を続けています。
これらの数字は、単なるホリデーショッピングの統計を超えて重要です。これらは、持続的な消費者の支出力と加速するeコマースの採用を示しており、これは主流のトラクションを目指す暗号決済インフラとWeb3コマースプラットフォームにとって重要な要素です。

世界の若者の失業は、経済の乖離の厳しい現実を示しています。南アフリカは驚異的な58.5%でトップに立っており、一方で先進国は大きく異なる現実を示しています。
欧州市場は混合した状況を示しています：スペインは25%の若者失業率に苦しんでおり、イタリアは20.6%、フランスは18.3%です。新興経済国も変動を示しており、トルコは14.9%、サウジアラビアは14.7%です。
英語圏の国々は比較的強い雇用を示しています：カナダは14.1%、イギリスは12.7%、アメリカは10.4%、オーストラリアは9.6%です。一方、オランダとドイツはそれぞれ9%と6.6%の回復力を示しています。
これらの数字は従来の金融を超えて重要であり、金融政策、消費者の購買力、さらにはWeb3および暗号セクターに流入する人材プールの潜在的な変化を示しています。若年層の高い失業率は、代替資産を探求する若い層のリスク志向の高まりとしばしば相関します。

2025年のブラックフライデーは素晴らしい結果を出しました - オンラインショッパーは1日で118億ドルを使い、昨年の数字から9.1%の堅実な上昇を記録しました。これは期待を超えるものであり、初期の予測は117億ドルでしたが、実際の支出はその上限を大きく超え、年間最大のショッピングデーの新たな記録を確定しました。数字は明確な物語を語っています：消費者の財布はすべての困難にもかかわらず開いたままであり、年末に向けたホリデー支出の勢いは予想以上に強いです。

ブレント原油先物は先週$0.64上昇し、11月28日に向けて$62.56から$63.20へと1%の上昇を示しました。
私の目を引いたのはこれです: 12ヶ月のスプレッドが月曜日の強気シグナルを点滅させています。価格圧力が高まっている？そうかもしれません。スプレッドが話し始めると、市場は嘘をつきません。

主要な貿易政策の転換が進行中です：欧州の規制当局が大西洋を越えた輸入に対する大幅な関税削減を承認しました。これは、トランスアトランティックの経済関係における重要な転換点を示しており、サプライチェーンや資本の流れを再形成する可能性があります。国境を越えた流動性のダイナミクスを注視しているマクロトレーダーにとって、この発展は伝統的な市場におけるリスク志向の変化を示す可能性があります - これは歴史的に暗号のボラティリティパターンと相関しています。この動きは、他の経済圏が追随するのか、保護主義を強化するのかについての疑問を提起します。通貨政策の軌道とともに、この展開を監視する価値があります。

ブラックフライデーは期待を大きく上回りました。アメリカのオンライン販売は史上最高の118億ドルに達し、昨年からほぼ10%の増加となりました。
週末も強そうですね。土曜日は55億ドル、日曜日はさらに59億ドルが予測されています。ある分析会社は$18 億ドルを自社のネットワークで追跡しました。
消費者支出は明らかに死んでいません。ホリデーシーズンは好スタートを切っており、これは通常、リスク資産や市場のセンチメントに波及します。この勢いがどのように展開するか注視する価値があります。

世界の失業状況のスナップショット - 主要経済国の現状は以下の通りです:
南アフリカは31.9%で首位に立ち、スペインは10.45%で続いています。トルコは8.5%、フランスは7.7%、アルゼンチンは7.6%です。
カナダは6.9%、ドイツは6.3%、イタリアは6.1%です。ブラジルは5.4%、インドは5.2%、中国は5.1%です。
イギリスは5%、インドネシアは4.85%、アメリカ合衆国は4.4%を記録しています。
これらの数字はリスク資産にとって重要です - 労働市場は政策決定を促し、これが従来の資産市場とデジタル資産市場の両方に波及します。

トランプは、アメリカの全公衆—そして正直なところ、世界経済—を彼の政策実験のモルモットに変えています。野生の話です。今後12ヶ月で影響が大きく出ることを期待してください。