# 水素経済：誰も話していない1.4兆ドルの機会
2020年、誰もがグリーン水素に全力投資していたことを覚えていますか？そう、その熱狂は非常に厳しく崩壊しました。2020年以降に発表された水素プロジェクトの96%は棚上げされるか失敗しました。しかし、ここでストーリーの展開があります：生き残った企業が間もなく大金を印刷することになります。
水素市場は2050年までに年間1.4兆ドルに達する見込みであり、60以上の政府が水素戦略を発表しました。翻訳？今回は本物です。
観る価値のある三つのプレイ:
**プラグパワー (PLUG)** - 高リスクのスイング：株価はピークから79%下落し、現金を狂ったように燃やしていますが、1.4Bドルのバックアップ資金で$370M を調達しました。すでにウォルマートとアマゾンと提携しています。彼らが垂直統合戦略を実行すれば、これは爆発的に成長する可能性があります。
**ブルームエナジー (BE)** - 確実な中間地帯: 2025年に利益を上げ、収益が$2B に達する、データセンターエネルギー(AIブーム + 電力需要 = シェフのキス)。 固体酸化物燃料電池による技術的優位性は、競合他社よりも優れた効率を意味します。
**Linde (LIN)** - 退屈だが安全な賭け：すでに世界最大の産業ガス供給会社。安定した6ドル/株の配当、ドラマなし、米国と

モバイルホームが金融トラップである理由
デイブ・ラムジーが厳しい真実を突きつけた：本当の富を望むならモバイルホームを買うな。ここに残酷な数学がある：
**急速に価値が下がる** - モバイルホームは、購入した瞬間から価値を失います。あなたは文字通り貧しくなるためにお金を払っているのです。これが現実です。
**それは不動産ではない** - これが狡猾な部分です。あなたはトレーラーを所有していますが、その下の土地は所有していません。土地は価値が上がるかもしれませんが、それはあなたの実際の資産が価値を下げているという事実を覆い隠します。ラムジーはこれを「あなたの愚かさから救ってくれる幻想」と呼んでいます — 土地は価値を増しながら、あなたの家は崩れ落ちています。
**賃貸の方が良い** - 逆説的？ かもしれません。しかし、賃貸者は少なくとも月々の支払いでトントンです。モバイルホームの購入者はどうでしょう？ 彼らは資産が劣化していくのを見ながら、毎回の支払いでお金を失っています。
ラムジーのポイント：もし住宅所有が手の届かないものであれば、賃貸は価値が下がる箱を買うよりも優れています。それは階級闘争の問題ではなく、数学の問題です。そして、その数学は嘘をつきません。

# メイカーのメモリーチップがAIレースで静かに成功している
マイクロンテクノロジー (MU)は絶対的な成長を遂げており、年初来167%上昇していますが、ここで驚くべきことがあります：まだ寝ているかもしれません。
その会社は、**前年同期比49%の収益成長**を発表したばかりで、調整後のEPSは$1.30から**$8.29**に急増しました。すべては一つの要因によるものです：**AIデータセンターは高帯域幅メモリ(HBM)に飢えています**、そしてMicronは基本的に在庫がある唯一の会社です。
他のチップ関連企業と何が違うのかというと、経営陣は**2026年のHBM供給をすぐに売り切る**と言っています。生産をパニック的に増やして利益率を削るのではなく、マイクロンはその逆を行っています：規律を守り、供給を厳しく保ち、収益性を守っています。
ポイントは？ **2026年度の利益の13倍で取引中**。AIの拡張が続く中、数年間にわたり記録的な利益が見込まれる企業にとっては非常に安い。
一つの注意点：すでに167%も上昇しています。しかし、AIデータセンターのブームが本当に経営陣が言うように「数年にわたるもの」であるなら、供給制約のある初期のチップ供給者は通常、最も大きな成長の余地を見ることになります。
金融アドバイスではありませんが、数学は興味深いです。

# Serve Roboticsは200%上昇する？このUberが支援する配達ボット会社は投資する価値があるか
最近ウォール街のアナリストがServe Robotics (NASDAQ: SERV)に対して天文学的な目標価格を設定しました。最も積極的な強気の目標は$26で、現価格に対して200%の上昇が見込まれています。魅力的に聞こえますが、この会社は本当にその価値がありますか？
**良いニュースは何ですか**
- ServeはUberと深い協力関係にあり、2025年末までに2000台のGen3ボットをUber Eatsネットワークに展開する計画です。
- これらのボットは100万件以上の配送を完了し、コストは$1/件（人手よりはるかに安い）まで低下しています。
- 2026年の収入は現在の$2.5Mから$25Mに上昇する見込み——10倍になる
- UberはServeの大株主であり、これは裏付けです
**しかし問題も大きい**
- 現在やっと$687Kの四半期収入を得ていますが、$33M/四半期を燃やしています
- 法外な株価評価:P/Sレシオは最大245倍で、Nvidia(数千億の年間収益を持つ真のAIの巨人)の10倍です。
- 会社の現金$210M、このラウンドが焼かれ続けることで数年持つかは不明
- 予想通りに拡大しない場合、株価は大幅に調整される可能性があります。
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今週、砂糖価格は5週間ぶりの高値に急騰しました。NYの3月契約は1.54%上昇、ロンドンは1.33%上昇しました。その原因は？StoneXがブラジルの2026/27年度の生産予測を42.1MMTから41.5MMTに引き下げたことです。また、インドは砂糖の代わりにエタノール生産により多くのサトウキビを振り向ける可能性があります。
しかし、ここでのプロットツイストは、国際砂糖機構が2025-26年度に162.5万MTの余剰を予測していることです。今年初めには不足を予測していました。世界の生産量は記録的な181.8MMTに達する見込みで、インド、タイ、パキスタンがすべて生産を増加させています。インドは単独で生産見通しを31MMTに引き上げ、前年比18.8%増(、タイは10.5MMTを目指しています。
したがって、クラシックな需給の綱引きがある—ブラジルの生産が引き締まって短期的に価格を支えているが、大量の世界的な供給能力がオンラインになることで急騰を抑える可能性がある。トレーダーは、インドが輸出を増やすのか、より多くのサトウキビをエタノールにシフトするのかを注視している。USDAは189.3 MMTの記録的な世界供給を予測しているので、砂糖があまり遠くに逃げることは期待できない。

Planet Fitnessはどうですか？この低価格のフィットネスジムチェーンは、新年のカウントダウンコンサートのスポンサーシップとAIデジタル化の支援を受けて、Q3に35店舗を新規オープンし、会員数は2070万人を突破しました。しかし、問題も少なくありません——新たに導入した「ワンクリックキャンセル」ポリシーは透明性が高いものの、結果として退会が容易になり、会員の流出率は昨年よりも高いままです。さらに、インフレの圧力と設備コストが27.3%上昇し、利益率が圧迫されています。株価は半年で3.4%上昇し、業界を上回りましたが、2025年のEPS予想は$2.93から$2.99に上昇し、アナリストからはホールド評価が付けられています。簡単に言えば：成長の力はまだありますが、「カードの簡単な退会」は少し自分を傷つけています。

2026年のアメリカの中上層所得基準が発表 🎯
最新のデータによると、2026年にトップ20%の中産階級（中上層）に入るためには、年収が$117k-$150kの間である必要があります。しかし、この数字は地域によって異なります：
• ミシシッピ州：$85k-$110kで中間層に入ることができる
• メリーランド州：少なくとも$158kが必要です
•全国の一般的な定義:$ 106k-$250k
主な影響要因:
住宅価格、世帯規模、地域の賃金水準、生活費
2026年のインフレ予想は2.6-2.8%であり、日常の支出が引き続き増加することを意味します。中上流階級を維持または向上させるためには、必要な収入レベルも上昇する必要があります。
簡単に言うと：どこに住んでいるかは、いくら稼いでいるかと同じくらい重要です。同じお金でも、州によって価値が全く異なります。

# インドネシアの株式ラリーは今週停滞するかもしれません – その理由はこれです
ジャカルタ総合指数は、2回の連勝で約60ポイントを加えた後、8,420ポイントで安定しています。しかし、金曜日はパーティーを台無しにするかもしれません。
**セットアップ:**
東南アジアの証券取引所は、ウォール街の木曜日の暴落からの影響を受けています - ダウは0.84%下落し、ナスダックは2.15%急落し、S&P 500は1.56%下落しました。その原因は？雇用データの混合が連邦準備制度の利下げのシナリオを打ち砕きました。失業率は予想外に上昇した一方で、9月の雇用増加は経済学者の予想を*大幅に上回り*、予想以上に活発な労働市場を示しています。
**ダメージ：**
CMEのFedWatchツールは、12月の利下げの確率が39.8%であることを示しています(、これは1ヶ月前の98.8%からの減少です)。金利の期待が変化するということは、資金が株式から移動していることを意味します。
**JCIの木曜日のプレイ:**
通信業界はインドサット・オレドゥ(のために)+0.94%の上昇を牽引しました。銀行は分かれており、バンク・マンディリは1.86%上昇しましたが、BCAは0.59%下落しました。資源株は大きな打撃を受けました：バレ・インドネシア(-2.06%)、セメン・インドネシア(-2.21%)、ユナイテ