Ripple LabsはアメリカSECの規制紛争を解消した後、連邦銀行免許の申請を積極的に進めるだけでなく、そのステーブルコインRLUSDのインフラ構築も推進しています。XRPの価格は上昇していますが、実際の応用や経済的効果は依然として課題に直面しています。

FxPro 資深分析師 Alex Kuptsikevich 指出，自 11 月 21 日以來，確實觀察到比特幣局部高點、低點皆緩步墊高的跡象，但他強調，要確認反彈轉為實質的資本增長，整體オンチェーン出金市值必須突破 3.32 兆美元，較目前市值 3.16 兆美元相差約 6% 。

ビットコインは12.6万ドルから現在の9万ドルへと、28.57%の暴落を遂げました。
市場のパニック、流動性の枯渇、レバレッジ解消の圧力により、誰もが息苦しくなっています。Coinglassのデータによると、第四四半期には明らかに強制清算イベントが発生し、市場の流動性が大きく低下しました。
しかし、その一方で、いくつかの構造的な好材料が集まりつつあります：アメリカSECが間もなく「イノベーション免除」規則を導入し、連邦準備制度が利下げサイクルに入るとの予想がますます強まり、世界的な機関化チャネルが急速に成熟しています。
これが現在の市場の最大の矛盾です：短期的には非常に厳しい状況に見えますが、長期的には非常に良い展望が広がっています。

世界最大の暗号通貨ビットコイン（Bitcoin）は、2025年に一連の史上最高値と激しい売りに見舞われ、まるでジェットコースターのように揺れ動いた後、2022年以降初の年間下落で終わる可能性がある。
ロイター通信の報告によると、世界主要株価指数も今年同様に不安定な動きを見せており、史上最高値を更新した後、関税、利率、潜在的なAIバブルへの懸念から調整と震盪を繰り返している。全体的な株式市場は今年初来ほぼ上昇を維持しているものの、今年はビットコインと株価の連動性も明らかに強まっている。

ビットコインの最近の下落は衝撃的ですが、調査機関K33 Researchのアナリスト、Vetle Lunde氏は、12月がオンチェーン出金市場の転換点となる可能性があると述べています。前回の弱気相場以降で最も激しい調整を経て、K33は現在、市場が「底打ち反発」する確率が再び崩壊する確率よりもはるかに高いと見ています。

リポスト
先週、米国連邦準備制度理事会（FRB）が正式に量的引き締め（QT）政策を終了し、市場では利下げが間近であるとの期待が高まったため、米国株式市場と仮想通貨市場は先週後半に大幅な反発を見せ、週初めの低迷を脱しました。BTCも再び9万ドル、ETHも再び3,000ドルの水準に戻りました。また、日曜日には仮想通貨市場で再び清算の動きが見られ、ビットコインはまず突然8.7万ドルまで急落し、その後9.1万ドルまで反発し、ロング・ショートの両方が清算されました。清算後、短期（1日）の清算マップを確認すると、市場は依然として強気傾向にあり、投資家が今週の利下げ期待から今後の相場に楽観的であることがわかります。
今週注意すべきイベントは2つあります。1つ目は火曜日午後の日本銀行総裁・植田和男氏の発言、2つ目は水曜日夜の米連邦準備制度理事会の政策金利発表です。先週も言及しましたが、もし日本銀行が利上げを発表すれば、FRBが先週QTを終了した効果は相殺され、同時に世界的な流動性が吸い上げられ、長年にわたり世界中の投資家が利用してきた「キャリートレード」が無効となります。その影響は米国の利下げでも吸収しきれないほど大きく、市場の流動性が枯渇することで投資家心理が悲観的に傾き、仮想通貨市場に深刻な打撃を与える恐れがあります。

暗号市場の評価は主に「通貨プレミアム」によって推進されており、BTCがすでに主導的地位を確立しています。代替的なL1は実質的な収益がなく、長期的にBTCに劣後しているため、市場の信頼が失われつつあります。今後、L1の評価はさらに圧縮され、シェアはビットコインに流れると予想されます。

CoinDesk DataがCNBCのためにまとめたデータによると、ビットコインは大きく変動しているものの、データ分析によればビットコインの過去のサイクルの動きから、現在の価格変動はビットコインの正常な運用パターンの一部であることがわかります。さらに、これらの変動の後には、しばしば価格の反発という新たな展開が訪れる傾向があります。
今年のビットコイン相場を振り返ると、11月末には約8万ドルの安値まで下落した後に反発しています。当時、ビットコインは一時81,000ドルを割り込み、10月初めの約126,000ドルという過去最高値と比べて約36％下落しました。Coinmetricsのデータによれば、木曜日時点でビットコインの取引価格は93,000ドルを超えて反発しており、依然として過去最高値から約26％下落しています。

Glassnodeの最新分析によると、ビットコインの現在の市場構造は2022年第1四半期と類似しています。ETF資金フローはマイナス、現物取引量は縮小しており、96.1Kドルから106Kドルの範囲が重要なサポートとなっています。

リツイート
ETHには欠陥があり、状況が変わらない限り、今後5年から10年の間、暗号通貨投資家として、ETHを投資対象として無視することが完全に可能です。
もしETHへの投資を考えないという心理的障壁を克服できれば、あなたの意思決定がより簡単になり、ストレスレベルが低下し、さらには寿命を延ばす可能性さえあると信じています。
私は、12か月間のベアマーケットを経験することはないと思います。むしろ、3か月から6か月のベアマーケットの2か月目にいる可能性が高いと考えています。これは私の市場に対する楽観的な判断です。

市場の感情は再び極度の恐慌状態に陥っています。今回は、投げ売りのタイミングが非常に正確でした。11月の月末の最後の1時間で、無理やり超長い上部の芯を持つ実体の弱気ベルトホールドにされ、強気の最後の一点の信頼が完全に破壊されました。月足が陰線で終わり、テクニカル面で「ブル・マーケットの構造破壊」が直接宣言され、すべての週足、月足レベルのロングポジションの並びが崩壊します。

Hashedは10種類のイーサリアム評価モデルを提供しており、そのうち8種類はETHが過小評価されていることを示しています。加重平均後の適正価格は4,700ドルを超え、現在の価格に対して大きな上昇余地がありますが、各モデルの信頼性には大きな差があります。

「3-tap」エントリーモデル、その核心概念には：
1️⃣ 範囲を定義して、流動性の集積区域を監視するために
2️⃣ ストップハント（流動性獲得）を主軸に、獲得が発生するエリアを探します。
3️⃣ シグナルが確認された後、二回目のテストでエントリーを待ってください。

CryptoQuantの統計によると、イーサリアムの現物平均注文規模は11月に引き続き上昇しており、優位な資金が市場の恐慌の中でポジションを取っていることを反映しています。「66,000借幣鯨」と呼ばれる大口アドレスは再びバイナンスから1.627億ドルを増持し、全体の保有は432,718枚のETHに達し、時価総額は約12.3億ドルです。
同時、3つの巨大な鯨アドレスが合計9,974枚のETHを吸収し、その価値は約3,000万ドルとなり、Tom Lee傘下のBitmineは17,242枚のETHを購入し、約4,900万ドルとなった。全体の計算では、最も激しい下落期間において、鯨は合計2.418億ドルのイーサリアムを蓄積した。このような行動は、しばしば高資金門檻のグループが調整を機会と見なし、構造的な弱点とは考えていないことを反映している。

ビットコインは短短6週間で時価総額が5000億ドル蒸発し、変動率メカニズムが静かに変化した。分析によると、ビットコインの変動率はETFが登場する前の状態に戻っており、オプション市場が次の波の相場の鍵となるドライバーになる。ウォール街は、高い変動率を必要とし、投資家を引き付け、年末の利益を最大化する。

暗号資産市場は風声鶴唳で、ビットコインの疲軟が全体の市場低迷を引き起こし、バブルの清算を加速させており、投資家は如履薄冰の状態にあります。重要な風向標の一つであるリーダーDAT（暗号資産の準備）会社Strategy（マイクロストラテジー）は、mNAVのプレミアムが大幅に収束し、保有通貨の力が弱まり、高管の株式売却や指数の除名リスクなど、多重の圧力に直面しており、市場の信頼は厳しい試練を受けています。

マイクロストラテジー (MSTR-US) が最新の発表で 83.56 億ドルで 8,178 枚のビットコインを購入し、平均買入価格は 102,171 ドルです。ビットコインの現価格が 9 万ドルを下回ったため、このバッチの保有は現在未実現損失を示していますが、会社の総保有の平均コストが約 74,433 ドルであるため、全体としては依然として利益を上げています。推定によると、会社の約 40% の保有は取引価格がコストを下回る際に購入されています。

総合メディアの報道によると、オンチェーン分析チームLookonchainの監視データによれば、黄立成（@machibigbrother）は今年9月18日からHyperliquidで25倍以上の信用取引でエーテルを取引している。10月11日に相場が反転した際、彼は損切りを選択せず、逆にずっと「下に平準化」し続けた。その結果、11月から彼のアカウントは累計で71回も清算され、Hyperliquid上で最も多くの回数清算された契約のユーザーとなった。

Strategy(MSTR-US) 公表、日曜日までの(16日)の1週間で、会社は価値8.356億ドルのビットコインを購入し、今回の購入の平均価格は1枚あたり約102,171ドルで、これは会社が7月以来行ったビットコインの最大の購入です。
現在までに、Strategyによるこれらの暗号資産の総支出は約483.7億ドルであり、ビットコイン1枚あたりの平均コストは約74,433ドルです。

黄金の教父ピーター・シフ (Peter Schiff) は11月17日、デプスに依存したビットコイン (Bitcoin) のマイクロストラテジー（現・ストラテジー）創設者マイケル・セイラー (Michael Saylor) に挑戦状を叩きつけ、彼の資金調達による通貨購入モデルを「ポンジ・ゲーム」と激しく批判した。この公開書簡は、両者が12月3日から4日のドバイBinanceブロックチェーンウィークで同じ舞台で討論することを発表するだけでなく、黄金とビットコインという全く異なる価値観をスポットライトに引き上げた。