小売投資家はストライク価格を完全に間違えて選んでいます。

オプションチェーンを開く。

デルタを見る。

0.32デルタ。

インザマネーになる確率は32%。

「これなら賭けてみよう」

ここに大きな問題があります...

デルタは以下を考慮していません：

EPS成長率。

収益トレンド。

企業にモートがあるか。

市場がバブルか。

FRBが利上げしようとしているか。

わずか4つを考慮して「確率」と呼びますが、本当に重要な要因を除外しています...

ストライク価格を選ぶ私のやり方。

市場/株式が割安。

モート/価格決定力/競争優位性/良好なバリュエーション。

すでに割安な価格より10%下で売りポジション。

1年以上先の満期にして、EPS成長と株価の再評価に時間をかける。

ポートフォリオ保護売りポジションが再び勝利。