Transoceanの第1四半期見通しは、強力な第4四半期のパフォーマンスにもかかわらず、収益の逆風を示唆

トランスオーシャン株式会社（RIG）は、収益拡大に支えられた第4四半期の好調な業績を発表しましたが、今後の見通しには課題も示唆しています。同社の海洋掘削サービス事業は、一株当たりの利益に転じ、今後の見通しはより慎重な姿勢にシフトしています。発表後、株価はアフターマーケットで約2％下落しましたが、通常取引では2.3％上昇し6.36ドルで取引を終えました。

収益増加が示す収益性の向上

同社の純利益は、支配株主に帰属する部分で2500万ドルに達し、前年同期の700万ドルから大きく改善しました。これにより、一株当たり利益は0.02ドルとなり、前年の損失0.11ドルから大きく改善しました。調整後純利益は2100万ドルで、前年度の2700万ドルからやや減少しましたが、調整後一株当たり利益は0.02ドルで、前年の損失0.09ドルから改善しています。

この改善は、海洋掘削分野の操業需要の強化を反映しています。重要な指標である調整後EBITDAは3億8500万ドルに達し、前年同期の3億2300万ドルから増加しました。さらに、調整後EBITDAマージンは33.9％から36.8％に拡大し、インフレ圧力にもかかわらず、運営効率の向上が収益改善に寄与していることを示しています。

契約掘削が収益拡大を牽引

トランスオーシャンの主要事業である契約掘削収益は、Q4で10億400万ドルに達し、前年の9億5200万ドルから9％増加しました。この四半期ごとの増加は、深海掘削サービスへの需要が引き続き堅調であることを示しています。ただし、経営陣は今後の見通しについて慎重な姿勢を示し、この勢いがすべての期間で一様に続くとは限らないとしています。

Q1の契約掘削収益は、1億2000万ドルから1億500万ドルの範囲を見込んでおり、これは現在の四半期のペースよりやや控えめな予測です。このガイダンスは、季節的な需要の減少や市場の正常化を見越したものと考えられます。

今後の見通しはFY26に向けて慎重な姿勢

さらに、トランスオーシャンは2023年度の契約掘削収益予測を、38億ドルから39.5億ドルと示しました。比較のために、2025年度の収益は39.7億ドルに達しており、同社は成長の見込みが限定的であり、2026年度には収益の軟化も想定していることを示唆しています。

この先行きの見通しは、2026年度に向けて収益が弱含むと予想される同社のコメントと相まって、短期的なQ1の慎重さと長期的なFY26の圧力を示しています。経営陣は、現状の環境を拡大よりも統合の段階と見なしており、市場状況の安定まで慎重な姿勢を維持する方針です。