テクノロジーセクターは近年、驚くべき変革を遂げており、時価総額が1兆ドルを超えるメガキャップ株の数も増加しています。しかし、ここで興味深い疑問が生まれます：次は何が待ち受けているのか？AI主導の投資フローが市場の景観を再形成する中で、単にその名誉あるマイルストーンに到達することから、そこを超えて爆発的な成長を持続できる企業はどこかを理解することへと焦点が移っています。この移行の交差点に位置する企業の一つが、オランダの半導体製造装置メーカーASML Holding（NASDAQ: ASML）で、現在の時価総額は約5500億ドル。次なるテックセクターの拡大の章を定義する位置にあります。
1兆ドルクラブに参加しようとする競争は、長年にわたり投資家の関心を集めてきました。Apple、Microsoft、Nvidiaなどのテック大手はすでにこの地位を獲得しており、その主な原動力は人工知能への投資と今後の成長見通しにあります。しかし、より緊急の問いは、企業が1兆ドルの時価総額に到達できるかどうかではなく、そのマイルストーンを達成した後に何が待ち受けているのかです。これらの巨人は、かつて達成不可能と思われた目標をすでに達成した後、どのようにして評価額をさらに拡大し続けることができるのでしょうか？
答えは、高成長セクターにおいて構造的な優位性を持ち、成長の勢いを失う兆候のない企業を見極めることにあります。ASMLはまさにこの種の機会を表しており、AIサプライチェーンに深く組み込まれ、主要市場セグメントにおいて真の独占的特性を持つビジネスです。
ASMLの競争優位性はほぼ無敵です。同社はフォトリソグラフィ装置—シリコンウェハーに複雑な回路パターンを刻む装置—を製造しており、最先端のAIプロセッサを生産するために使用される極紫外線（EUV）リソグラフィシステムの世界唯一の供給者です。この優位性は、近い将来や中期的に模倣や破壊される可能性はほとんどありません。
人工知能がより強力で高度なチップを要求し続ける中、半導体メーカーはASMLの装置に依存せざるを得ません。同社はこの支配的な地位を維持しつつ、印象的な財務実績も示しています。安定した二桁の売上成長と50%以上の粗利益率を両立させているのです。この市場支配力、収益性、成長の組み合わせこそが、1兆ドルの評価額を突破できる企業とそうでない企業を分ける要因です。
より高度なチップに対する構造的な需要は、加速度的に増加している兆候を見せています。世界中の企業がAIインフラに多額の資本を投入しており、AIの能力向上にはより高度な半導体製造技術が必要となるため、ASMLの製品に対する需要も増え続けるのです。
最近の動きは、ASMLの今後の拡大に対する強気の見方をさらに強めています。モルガン・スタンレーは、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）の予想以上の好調なパフォーマンスを受けて、同社の見通しを引き上げました。これは、世界的なチップ需要が市場予想を上回る可能性を示唆しています。この格上げは、2027年以降もAI投資が持続的に続くとの自信を反映しており、非常に重要です。
モルガン・スタンレーのアナリストは、ASMLの株価が現状から約70%上昇する可能性があると予測しており、これにより同社の時価総額は約9350億ドルに達する見込みです。これは直ちに1兆ドルを超えるわけではありませんが、その到達に向けた大きな一歩であり、何よりも、こうした高い評価を得た後も、成長が続くというアナリストの確信を示しています。
こうした大手投資銀行からの機関投資家による格上げは、短期的なトレーディングの勢いではなく、セクター全体の需要動向に基づく先見的な分析に裏付けられている点で重みがあります。
投資家は当然、現価格でASMLが魅力的な価値を持つのか疑問に思うでしょう。株価は約50倍の過去利益倍率で取引されており、一見高いと感じるかもしれません。しかし、状況次第でこの評価は大きく変わります。市場の変動を乗り越えて保有し続ける意欲のある成長投資家にとっては、ASMLの独占的なポジション、一貫した収益性、半導体装置需要を支える構造的な追い風を考慮すれば、この評価はより合理的に見えてきます。
過去の事例は示唆に富みます。モトリー・フールのStock Advisorは、2004年12月にNetflixを推奨し、当時は投資家の期待が低かったものの、その後の成長により、2026年初には1,000ドルの投資が約448,476ドルに膨れ上がりました。同様に、2005年4月にStock AdvisorがNvidiaを推奨した際も、同じく予見的であり、1,000ドルの投資が同期間で約1,180,126ドルに増加しました。
過去のリターンが将来を保証するわけではありませんが、これらの例は、主要な技術変革の接点に位置する企業に投資し、忍耐強く保有し続けることで、変革的な利益を得られる可能性を示しています。ASMLは、現在の時代においても同様の立ち位置にあり、人工知能革命の重要なインフラ提供者として位置付けられています。
問題は、ASMLが最終的に1兆ドルの地位に到達するかどうかではなく、その過程を投資家が保有し続ける意志があるかどうかです。1兆ドルを超えた先には必ずしもゴールがあるわけではなく、むしろその先も、これらの企業をそこに導いた構造的成長ストーリーの継続に過ぎないのです。
長期的な投資視野と、人工知能が企業支出に与える変革的な影響への確信を持つ投資家にとって、ASMLは成長志向のポートフォリオにおいて重要なコア銘柄として真剣に検討すべきです。
免責事項：デイビッド・ジャギエルスキ、CPAは、言及された株式にポジションを持っていません。モトリー・フールは、ASMLおよび台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニーの両方にポジションを持ち、推奨しています。詳細はモトリー・フールの免責ポリシーをご覧ください。
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兆ドルのマイルストーンを超えて：ASMLは次の革新的なテクノロジー企業となり、新たな地平を切り開くのか？
テクノロジーセクターは近年、驚くべき変革を遂げており、時価総額が1兆ドルを超えるメガキャップ株の数も増加しています。しかし、ここで興味深い疑問が生まれます：次は何が待ち受けているのか？AI主導の投資フローが市場の景観を再形成する中で、単にその名誉あるマイルストーンに到達することから、そこを超えて爆発的な成長を持続できる企業はどこかを理解することへと焦点が移っています。この移行の交差点に位置する企業の一つが、オランダの半導体製造装置メーカーASML Holding（NASDAQ: ASML）で、現在の時価総額は約5500億ドル。次なるテックセクターの拡大の章を定義する位置にあります。
1兆ドルの疑問：巨人が限界を超えたときに何が起こるのか？
1兆ドルクラブに参加しようとする競争は、長年にわたり投資家の関心を集めてきました。Apple、Microsoft、Nvidiaなどのテック大手はすでにこの地位を獲得しており、その主な原動力は人工知能への投資と今後の成長見通しにあります。しかし、より緊急の問いは、企業が1兆ドルの時価総額に到達できるかどうかではなく、そのマイルストーンを達成した後に何が待ち受けているのかです。これらの巨人は、かつて達成不可能と思われた目標をすでに達成した後、どのようにして評価額をさらに拡大し続けることができるのでしょうか？
答えは、高成長セクターにおいて構造的な優位性を持ち、成長の勢いを失う兆候のない企業を見極めることにあります。ASMLはまさにこの種の機会を表しており、AIサプライチェーンに深く組み込まれ、主要市場セグメントにおいて真の独占的特性を持つビジネスです。
なぜASMLが次のAIインフラ拡大の鍵を握るのか
ASMLの競争優位性はほぼ無敵です。同社はフォトリソグラフィ装置—シリコンウェハーに複雑な回路パターンを刻む装置—を製造しており、最先端のAIプロセッサを生産するために使用される極紫外線（EUV）リソグラフィシステムの世界唯一の供給者です。この優位性は、近い将来や中期的に模倣や破壊される可能性はほとんどありません。
人工知能がより強力で高度なチップを要求し続ける中、半導体メーカーはASMLの装置に依存せざるを得ません。同社はこの支配的な地位を維持しつつ、印象的な財務実績も示しています。安定した二桁の売上成長と50%以上の粗利益率を両立させているのです。この市場支配力、収益性、成長の組み合わせこそが、1兆ドルの評価額を突破できる企業とそうでない企業を分ける要因です。
より高度なチップに対する構造的な需要は、加速度的に増加している兆候を見せています。世界中の企業がAIインフラに多額の資本を投入しており、AIの能力向上にはより高度な半導体製造技術が必要となるため、ASMLの製品に対する需要も増え続けるのです。
モルガン・スタンレーの大幅格上げが示すASMLの成長軌道への自信
最近の動きは、ASMLの今後の拡大に対する強気の見方をさらに強めています。モルガン・スタンレーは、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）の予想以上の好調なパフォーマンスを受けて、同社の見通しを引き上げました。これは、世界的なチップ需要が市場予想を上回る可能性を示唆しています。この格上げは、2027年以降もAI投資が持続的に続くとの自信を反映しており、非常に重要です。
モルガン・スタンレーのアナリストは、ASMLの株価が現状から約70%上昇する可能性があると予測しており、これにより同社の時価総額は約9350億ドルに達する見込みです。これは直ちに1兆ドルを超えるわけではありませんが、その到達に向けた大きな一歩であり、何よりも、こうした高い評価を得た後も、成長が続くというアナリストの確信を示しています。
こうした大手投資銀行からの機関投資家による格上げは、短期的なトレーディングの勢いではなく、セクター全体の需要動向に基づく先見的な分析に裏付けられている点で重みがあります。
投資の観点：ASMLはAIのコア銘柄として保有価値があるのか？
投資家は当然、現価格でASMLが魅力的な価値を持つのか疑問に思うでしょう。株価は約50倍の過去利益倍率で取引されており、一見高いと感じるかもしれません。しかし、状況次第でこの評価は大きく変わります。市場の変動を乗り越えて保有し続ける意欲のある成長投資家にとっては、ASMLの独占的なポジション、一貫した収益性、半導体装置需要を支える構造的な追い風を考慮すれば、この評価はより合理的に見えてきます。
過去の事例は示唆に富みます。モトリー・フールのStock Advisorは、2004年12月にNetflixを推奨し、当時は投資家の期待が低かったものの、その後の成長により、2026年初には1,000ドルの投資が約448,476ドルに膨れ上がりました。同様に、2005年4月にStock AdvisorがNvidiaを推奨した際も、同じく予見的であり、1,000ドルの投資が同期間で約1,180,126ドルに増加しました。
過去のリターンが将来を保証するわけではありませんが、これらの例は、主要な技術変革の接点に位置する企業に投資し、忍耐強く保有し続けることで、変革的な利益を得られる可能性を示しています。ASMLは、現在の時代においても同様の立ち位置にあり、人工知能革命の重要なインフラ提供者として位置付けられています。
問題は、ASMLが最終的に1兆ドルの地位に到達するかどうかではなく、その過程を投資家が保有し続ける意志があるかどうかです。1兆ドルを超えた先には必ずしもゴールがあるわけではなく、むしろその先も、これらの企業をそこに導いた構造的成長ストーリーの継続に過ぎないのです。
長期的な投資視野と、人工知能が企業支出に与える変革的な影響への確信を持つ投資家にとって、ASMLは成長志向のポートフォリオにおいて重要なコア銘柄として真剣に検討すべきです。
免責事項：デイビッド・ジャギエルスキ、CPAは、言及された株式にポジションを持っていません。モトリー・フールは、ASMLおよび台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニーの両方にポジションを持ち、推奨しています。詳細はモトリー・フールの免責ポリシーをご覧ください。