ベンチャーファンドのSpaceXに対する950％のリターンは、興味深い疑問を投げかけます：このような巨大な利益の背後にある戦略は何でしょうか？従来の投資がこのようなマルチプルをもたらす場合、それは通常、卓越したタイミング、集中した確信、または企業の成長軌道の早期に非対称な賭けをする意欲を示しています。SpaceXが破産寸前から世界有数の商業宇宙企業へと成長した過程は、そのようなリターンを生み出す条件を作り出しました。しかし、ポートフォリオ構築者にとっての本当の教訓は、この結果が事前に明らかだったわけではないということです。適切なタイミングで資本を投入し、複数の死線を越える忍耐力を持ち、ほとんどの人にとって非現実的と見なされたビジョンを信じることが必要でした。マクロトレンドや代替資産のパフォーマンスを追跡している人にとって、SpaceXの軌跡は、技術採用の根本的な変化と連動したときにベンチャーリターンがどのように複利的に増加するかのマスタークラスを提供します。ファンドの意思決定プロセスとその後のパフォーマンスは、ベンチャーキャピタルの風景に波及し、他者がムーンショット投資を評価する方法に影響を与えました。次に何が起こったのでしょうか？そこには、ポートフォリオの連鎖効果、機関投資家の追随資金、新たな資産クラスの検証といった、より複雑な物語が展開します。