今年の暗号資産市場の清算状況は、それだけでも胸が締め付けられるものです。 公開統計によると、ネットワーク全体のロングおよびショートポジションの名目清算総額は2025年に約1500億ドルに達し、毎日平均4億ドルから5億ドルのポジションが清算される見込みです。 この数字の背後にはブラックスワンイベントではなく、残酷な現実があります。すなわち、ほとんどの清算は過剰なレバレッジが市場のボラティリティから容赦なく排除されることに起因しています。

最も印象的だったのは10月10日から11日までの2日間でした。 マクロショック(関税政策声明などのネガティブなニュースを含む)の影響を受け、市場は突然体系的なデレバレッジを開始しました。 24時間以内に190億ドルのポジションが清算され、実際の損失の規模はさらに恐ろしいものになる可能性があります。 その市場の波で、BTCは12万ドルから約10万ドルに下落し、上昇を追いかけた多くの投資家はこの急落で市場から直接流されました。

興味深いことに、このような極端な清算イベントは市場の自己浄化に役割を果たしています。 これらの投機的なバブルが完全に解消されると、その後の市場構造は比較的健全になります。 10月以降、先物のオープンインタレスト(OI)は急激に縮小し、市場のボラティリティも低水準の修復段階に入りました。 別の視点から見ると、これは市場がリスクを調整しているということです。