最近この波の上昇は、本質的に市場がバランスシート縮小サイクルの終了に賭けているということです。連邦準備制度（FED）がシステムに少し資金を注入し、流動性が回復しましたが、真のトレンド反転があるかどうかは、SLRがいつ緩和されるかにかかっています。

以前に言及した2つの重要なシグナル——テーパリングの停止が1つ現実になったと考えられ、もう1つがこのSLR規制です。簡単に言うと、SLRとは銀行に設定された「バランスシートの膨張上限」であり、このラインを越えると銀行は資金を自由に出せません。この規制が撤廃または緩和されると、本当に流動性の扉が開き、市場が実質的な転換を迎える可能性があります。