なぜMobileyeがAIブームの本当の勝者になり得るのか(あなたが考えていることとは違う)

みんなが完全自動運転車について話しているが、実際のところ、私たちはそこからはほど遠い。今実際に起こっていることは、はるかに退屈で、はるかに利益をもたらしている。

モービルアイ (NASDAQ: MBLY)はSFロボットを作っているわけではありません。彼らは、あなたの車にすでに搭載されている、衝突を防ぐための技術を提供しています。レーンアシスト、自動ブレーキ、ドリフトしたときに鳴るうるさいビープ音、それがモービルアイです。そして、**2022年に販売された新車の42％**に搭載されています。

これが重要な理由です：自動車メーカーはADAS (先進運転支援システム) = より高い安全評価 + より高い価格 = より太いマージンを実現しました。アメリカでの平均新車価格は？$49K を超えています。人々は自分たちを安全に保つ技術にお金を払います。

本当の成長ストーリー

レベル0および1のADASはすでに至る所に存在し、2023年には米国での普及率が80%を超えています。しかし、それは低マージンのものです。本当にお金が生まれるのは、レベル2以上のシステム(ハンズオフ、アイズオン運転)であり、車の4%未満がそれを持っています。

これは転換点です。ラグジュアリー機能が標準化されるにつれて、自動車メーカーは洗練されたものにお金をかけ始めるでしょう。モービルアイはすでに2030年までの**$17 億のバックログ**を抱えており、中国のEVに展開されているプレミアムモービルアイスーパービジョンも含まれています。

次に、EVも加えましょう。2030年までに22.5%のCAGRで成長し、従来の車よりもはるかに高価です。高価な車両 = 高価なADAS機能の余地が広がります。

注目すべき3つのこと

1. フロートストーリー - モービルアイは2022年10月のIPOで約5%の株式のみを公開しました(、通常の10-20%)と比較して。供給が逼迫している上に14%のショート比率があるため、株価は期待感で大きく動く可能性があります。

2. カンファレンスチャター - 新しいIPOとして、ウォール街はまだこの会社をほとんど知りません。モバイルアイは今週、2つの主要なカンファレンスに参加します。(シティ工業技術が2月22日、バークレイズ工業セレクトが2月24)です。ガイダンスの引き下げや株価の急騰が予想されます。

3. 自動車販売 - これが本当のリスクです。Mobileyeの全ての仮説は、人々が新車を購入することに依存しています。もし不況の恐れが自動車販売を急落させるなら、この話は破綻します。

ボトムライン

モービルアイの株は、AIの波に乗って年初来で23%上昇していますが、真の推進力は大きなマージン拡大であり、これはレベル2+のADAS採用から来ています。これは3〜5年の投資であり、非常に大きな可能性があります。しかし、評価は重要であり、もし自動車販売が停滞すれば、ウォール街の利益の出ていない企業に対する忍耐は急速に失われます。

その株は機能するかもしれませんが、魔法ではありません。それは数学です。