なぜビザが2026年にあなたの最も安全な選択肢である可能性があるのか

バフェットのバークシャー・ハサウェイは、40以上の上場企業を所有しており、そのうち6社がダウ・ジョーンズに上場しています。ここがポイントです：ビザはその中で最も過小評価されているかもしれません。

誰も話さないキャッシュマシン

ビザは収益のほぼ50%をフリーキャッシュフローに変換します—これは常に再投資を必要としない純利益と考えてください。これはネットワーク効果のプレイです：カードが増えると、より多くの加盟店がビザを受け入れ、より多くのパートナーシップが生まれ、さらに多くのカードが発行されます。完璧なループです。

アメリカン・エキスプレス(とは異なり、カード保有者に報酬を支払う)、ビザはそれを銀行に外注しています。信用リスクなし、報酬の頭痛もなし。ただカットを取り、スケールするだけです。

2025年度の数字が物語を語る:

• 営業キャッシュ: $23.06B
• Capex (メンテナンスコスト): $1.48B
• フリーキャッシュフロー: $21.58B
• 買い戻し:dividend( )4x$18.19B

バイバックトリック

ビザは$18B 年ごとに配当の代わりに株式買戻しに注ぎ込んでいます。発行済み株式数が少ない = 株式1株当たりの利益が、コアビジネスが単に進むだけでも、より早く成長します。

ワイルドな部分？10年間で4倍の利益を上げたにもかかわらず、VisaのP/E比率(32.3x)はまだその10年間の平均(34.3x)を下回っています。ほとんどのメガキャップ株は利益に対して高値です。Visaはそうではありません。

2026年に機能する理由

消費者支出が減少？ビザは依然として低い二桁の利益を生み出している—ネットワークは不況を気にしない。低評価 + 予測可能な成長 + 経営陣のキャッシュ還元 = この公式は機能する。

つまらない。信頼できる。それはまさにバフェットが買うものです。