米国労働市場のひび割れがドル売りを引き起こす

今日、緑のバックが弱まっています。アメリカの雇用市場に新たなひびが入っているためです。ADPのデータは、雇用者が毎週2,500の職を削減していることを示しており、来月に連邦準備制度が25bpの利下げを行う可能性が50%に達しました。DXYは-0.13%下落しています。

こちらが綱引きです:
- 弱さがドルを押し下げる (金利引き下げが迫る)
- 住宅データ 予想外に強い (7月 高 NAHB index)
- 株式の売却がドルの流動性需要を生み出している

EUR/USDが+0.09%上昇、ECBが利下げを終了したように見える一方、Fedは2026年までに複数回利下げする可能性が高い。一方、USD/JPYは-0.10%下落、円は米国債利回りの低下と3%の日経平均株価の暴落により買われた。

金と銀は、利下げ期待の後退により(-0.41%および-0.95%)の影響を受けましたが、中央銀行の購入は底を支えています。中国のPBOCは12ヶ月連続で7409万オンスの準備高に達しました。世界の中央銀行は第3四半期に220MTを購入し、前期比28%増となりました。

本当の緊張: タカ派的なFRBの発言により、利下げの可能性は48%に押し下げられましたが、今日のADPの驚きがそれを再び押し上げました。市場は12月19日のBOJの利上げの可能性をわずか28%と見込んでいます。