来週には二つの出来事が重なり、雰囲気が崩れる。

米国財務省は1250億ドルの国債を売却する準備をしており、企業債もさらに400億ドル吸収しようとしている——合計1700億ドルの流動性が吸い取られる見込みだ。重要なのは、来週火曜日の退役軍人の日に市場が休場となるため、この資金を四営業日で詰め込まなければならないことだ。

一方、中国財務省は香港で40億ドルの国債を発行し、利回りは3.65%から3.79%の間にとどまっている。これは米国債とほぼ同じレベルだ。規模は大きくないが、この価格設定は一つのことを示している：国際市場からの中国の信用度は実際にしっかりしているということだ。

これら二つのニュースは表面上は全く関係がないように見えるが、本質は全く同じだ——

世界の主要プレイヤーたちが水を奪い合っている。

米国は債券発行で資金を吸い上げ、中国は債券発行で資金調達を行い、テック巨頭は拡大のために資金を必要とし、企業は穴埋めのために資金を求めている。皆が、ますます底をつきつつある流動性プールから資金を引き出している。

今、暗号市場がなぜますます動きが鈍くなっているのか？熱狂が冷めたからではなく、場内に動くお金がほとんどなくなったからだ。

もっと直截的に言えば、米国財務省のこの動きは、市場の反応を試しているとも言える——どれだけの資金をまだ吸収できるのか？政治的な内紛は続き、債務上限も懸念されている。財務省自身も綱渡りをしている状態だ。

だから、この期間は暴騰を期待しない方がいい。

まずは耐えることを考えよう。

彼らが十分に引き裂き合ったら、TGA口座に資金を放出し、FRBのバランスシートもいずれ拡大し始める。

流動性が戻る日には、市場も自ら顔を上げるだろう。

しかし今は——

ただ一つの戦略：

生き延びて、弾を温存し、水が来るのを待つ。