マクロ経済

ゲートニュースのメッセージ：4月1日、米国の3月ADP（オートマティック・データ・プロセッシング・カンパニー。米国の民間部門雇用データ提供企業）の雇用者数は6.2万人増加し、市場予想の4万人を上回り、前月の6.3万人とほぼ同水準でした。

米国の10年国債利回りは過去5日間でほぼ4.95％下落し、一方、20年国債利回りは約3.72％低下した。これは、インフレ懸念や地政学的緊張によって以前は上昇していた利回りが、最近の高値から急激に反転したことを示している。この動きは、最近の高値からの大きな反転を示しており、市場のセンチメントが変化していることを反映している。

米国の住宅ローン金利が4週連続で上昇し、昨年8月以来の最高水準に達したことで、借り換えと住宅購入の活動が抑制された。30年固定の住宅ローン金利は6.57%に上昇し、住宅購入申請指数と借り換え指標はいずれも低下した。インフレ懸念が金利上昇を後押しし、年初の低い借入コストによる効果は薄れてきた。

ゲートニュースのメッセージによると、4月1日、米国の3月ADP雇用者数（「小さな非農業部門」、非農業雇用データの先行指標とされる）が今夜20:15に発表され、その後に米国の2月の小売売上高の前月比（「恐怖データ」と呼ばれ、消費市場の強さを反映する）が発表される予定です。市場は、米国の雇用市場と消費市場に関する最新データを得ることになり、FRBの利率見通し（利率パス）もそれに応じて変わる可能性があります。

3月31日の米国株は主要3指数が大幅に上昇し、特にダウは1,125ポイント超の上昇となり、過去最高の単日パフォーマンスを記録しました。しかし、3月全体ではS&P 500が5.09%下落しており、2022年以来の最悪の成績で、市場の信頼感は弱いままです。VIX恐怖指数が高水準で推移していることは、投資家がなお警戒を続けていることを示唆しています。原油価格の急騰がアジア市場に影響し、3月の資金流出は52０億ドルに達し、台湾の打撃が最も大きくなりました。4月の決算シーズンが近づくにつれて、市場の今後の動きは不透明です。

2026年4月1日、トランプが撤退の意向を表明したことで原油市場で激しい投げ売りが発生し、原油価格は急速に下落しました。この変化はエネルギー市場だけでなく、世界の主要資産の価格付けにも影響を及ぼしました。原油の下落は、暗号資産市場の流動性環境と採掘コストに二重の影響を与え、市場は地政学リスクと暗号資産の関係を改めて評価し始めています。今後の市場は複数の構造的リスクに左右され、業界の競争力は技術力とコンプライアンス能力の向上へと移行していく可能性があります。

ビットコインおよび暗号資産市場は水曜日に反発した。アラブ首長国連邦が、国連に対し武力を行使してホルムズ海峡を再開するよう求めたことが、イランとの戦争をめぐる懸念を和らげた。情勢の緩和や米国の撤退計画に対する市場の見方が前向きとなり、ビットコイン価格は1%超上昇した。

ビットコインは2026年の第1四半期に23.8%下落し、2018年以来で最悪の成績となった。主な要因は現物ETFへの資金流出と高いインフレの影響である。短期的な下落にもかかわらず、アナリストはビットコインの長期的な見通しへの信念は変わっていないと考えており、マクロ環境の変化と資金流入の状況に注目する必要がある。

2026年の第1四半期にビットコイン価格は23.8%下落し、2018年以来で最も厳しいパフォーマンスとなった。年初の価格は87,508ドルから66,619ドルに下がり、累計損失は41.6%に達した。アナリストは、主な要因としてマクロ経済の不確実性と中東の地政学的な緊張があると考えている。さらに、ETFの資金流出も圧力を強めた。短期的には困難があるものの、長期の信頼は依然として堅調であり、機関投資家の参加トレンドも良好だ。市場は、中東情勢の展開がビットコインおよび全体の暗号資産市場のセンチメントに影響する可能性を注視している。

地政学的緊張が高まる中、投資家は、起こりうるイラン戦争におけるビットコインの値動きに注目しています。過去のデータは、戦争の初期には市場の反応が限定的だったことを示していますが、ビットコインは通常、ハイリスク資産であり、マクロ経済要因の影響を受けやすいです。短期的には下落したり、下げ止まったりする可能性があり、投資家は関連する経済指標や戦争の進行状況に注視する必要があります。

ISO 20022はグローバルな金融決済システムを変革し、支払い処理の効率を高めています。2025年にSWIFTは従来のMTメッセージを廃止する予定であり、金融機関は取引の遅延やコストの増加を回避するために、ISO 20022を全面的に採用する必要があります。この規格は単なるコンプライアンス要件にとどまらず、現代的な運用を進める機会でもあり、機関の全面的なアップグレードと深い再構築を後押しします。

中東情勢が緊迫しているにもかかわらず、日本の大企業の景況感は2026年の第1四半期も依然として力強い。製造業の景況感指数は17に上昇した。しかし、調査結果は地政学的リスクを十分に反映できておらず、今後、企業が直面するコスト圧力は増加し、経済見通しの不確実性は高まる。日本は、エネルギー価格の上昇がもたらす打撃に対処するための措置を講じている。

ホワイトハウスは、イラン戦争によって引き起こされる可能性のある原油価格の急騰について協議しており、原油価格が150ドルを超える可能性があると見込まれています。財務省は、今後の原油価格は100ドル以上で推移するとの見解を持っており、政府は高い原油価格による影響に対処するための緊急措置を検討しています。

投資家はイラン戦争が終結する可能性に期待しており、米国株の主要3指数が大幅に上昇し、暗号資産市場も全面高となりました。ビットコインは68K近辺まで反発しました。イラン大統領は戦闘を終える用意があると述べたものの、侵略が再び行われないことを保証する必要があるとしています。米国の経済指標では消費者信頼感の回復が示されましたが、アナリストは楽観は早すぎると警告しています。

米連邦準備制度理事会（FRB）のシュミット氏は、エネルギー価格の上昇がインフレに持続的な影響を及ぼすと警告した。インフレ率はすでに3%に近く、2%目標を達成するための進展が停滞している。彼は、インフレ期待に関するリスクに対処するために政策対応が必要だと強調し、今後の金利動向に関する市場の見方が変化している。

米国労働統計局のデータによると、2月の求人（職種）空きは724万から688万に減少し、採用は明らかに減速しており、労働需要が冷え込んでいることを示しています。求人（職種）空きの減少は主にサービス業と製造業によって引き起こされており、解雇率はわずかに上昇したものの、全体の解雇水準は依然として穏やかです。今後の戦争は企業コストを押し上げ、採用に影響を与える可能性があります。

ウォーレン・バフェットは、金融システムに脆弱性が出現していることを警告し、銀行とノンバンク機関の密接なつながりがリスクの伝播につながり得ることを強調した。彼は、金融の安定は米連邦準備制度（FRB）の最優先の任務であるべきだと述べ、また、市場の恐慌が投資家の急速な撤退を招き得ると指摘した。

Gate News のニュース。3月31日、ロイターの最新調査によると、2026年の米国WTI原油（米国の指標原油）の平均価格は1バレル当たり76.78ドルと見込まれており、2月時点の予測60.38ドルから大幅に引き上げられた。ブレント原油（国際指標原油）の2026年平均価格は1バレル当たり82.85ドルと見込まれており、2月時点の予測は63.85ドルだった。

イラン紛争とインフレ期待の影響により、投資家のリスク選好が低下し、その結果、米国のビットコイン現物ETFでは先週、純流出が約3億ドルに達しました。世界の暗号資産ファンドも資金流入が4.14億ドル減少しています。イーサリアムは最も大きく打撃を受け、純流出は2.22億ドルに達しました。年内は依然としてマイナスの増加率が見えており、一方でビットコインは今年もプラスの純流入を維持しています。

パンセン・マクロのClaus Vistesenレポートによると、欧州中央銀行は今後数カ月で利上げを実施する見通しで、インフレは3月に2.5%まで上昇し、2.5%〜3.0%の範囲で安定する可能性がある。6月と7月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げが見込まれているが、景気の弱さが利下げを政策オプションにする可能性がある。中央銀行は、インフレと景気後退リスクの間でバランスを取ろうとするだろう。