アクラク（Akulaku）インドネシアは、ペリー・バーマン氏（Akulaku Indonesiaの社長兼ディレクター）へのインタビューによれば、ジャワ（Java）以外の十分にサービスが行き届いていない地域へと、買い物を今すぐ行って後で支払う「バイ・ナウ・ペイ・レイター（BNPL）」の成長戦略をシフトしている。目標としているのは、スマトラ、スラウェシ、カリマンタンのティア2およびティア3の都市だ。この動きは、インドネシアのBNPL市場が急拡大していることに伴うもので、当局によれば、BNPLを使った取引は2月時点で前年同期比53%増の12.6兆ルピア（US$726 million）に達したという。これは、インドネシアの金融サービス当局のデータによる。
アクラクの自社の実績も、この市場の勢いを反映している。2024年、同社の売上は前年同期比68%増のUS$86 millionとなり、純利益は55%増のUS$5.6 millionへと増加した。融資の実行額は同期間に23%増でUS$426 millionとなり、バーマン氏は同社が今年、自社のローン残高でもさらに二桁成長を狙っていると述べた。同社は以前、2026年の融資実行額をUS$473 million、つまり12%増としていた。
アクラクは現在、インドネシア国内の約20,000のオフライン加盟店において支払い方法として利用できる。オンライン側では、同社はマーケットプレイスのアプリを運営しており、Google Playストアでのダウンロード数は1億回を超えている。また、TikTok ShopやLazadaといった他のECプレイヤーとも提携している。
現在、オフライン部門は同社の事業の約25%を占めており、残りはオンライン提供分によるものだ。バーマン氏は、Akulakuの中核事業がオンラインのBNPLサービスであるため、この構成には「安心している」と述べた。直近では同社は、2月からインドネシア国内で45店舗を運営するハイパーマートチェーンTransmartと提携した。ほかの提携先には、スーパーのAlfamartチェーンや、家電量販のErafone、iBox、Digimapが含まれる。
バーマン氏は、拡大は「持続可能に」行われ、強力なナレッジ・ユア・カスタマー（KYC）プロセスとリスク管理によって支えられる慎重な与信の獲得を優先すると強調した。アクラクがその一環として行っているのが、AIを業務に統合することだ。同社はこれを不正検知に用い、データと消費者行動を分析して信用スコアリングシステムを強化している。
同社はまた、特にティア2およびティア3の地域で、消費者がデジタル決済アプリの利用に不慣れな可能性があることを踏まえ、金融リテラシー（金融知識）プログラムも実施している。今年の拡大の一部として、アクラクはすでに存在感のある都市で新しい加盟店を受け入れる計画だ。
アクラクの不良債権比率（NPL）は1.1%で、同社はインドネシアのBNPL業界平均である約5%に比べて「健全」だと説明している。昨年、アクラクはおよそ4,600万件の取引を記録した。
アクラクは株式による資金調達は行わず、その代わり16の銀行と提携して自社のプロダクトを支えている。昨年は、Hana Bank、OK Bank、Allo Bankから資金を確保した。同様の戦略は競合のKredivoにも見られ、同社も銀行と連携して融資の供給を行っており、ティア2およびティア3の都市へ拡大を進めている。Kredivoは直近2月、DBSインドネシアから資金調達を獲得した。
アクラクの現金ポジションについては、2025年末時点で約59%減のUS$13.2 millionとなったが、バーマン氏はこれを「通常」だと述べた。これは、拡大の一環として融資実行が増えたことを反映しているためだ。さらに同社の現金ポジションは「十分で、管理可能」だとも付け加えた。バーマン氏は「融資事業においては流動性を積極的に管理しており、ある1時点の現金ポジションだけで評価することはできません」と述べた。
バーマン氏によれば、アクラクはマクロ経済や世界の地政学的な状況からの実質的な影響を受けていないという。同社の需要は、日々のニーズに関する取引によって主に生み出されており、平均単価は小さく、返済期間は短く、頻度が高い。バーマン氏は、こうしたタイプの融資はマクロ経済の変動へのエクスポージャーが小さいと指摘した。
「私たちは、現在のマクロ経済状況については様子見の姿勢を取っています」とバーマン氏は述べた。「加速する時もあれば、減速する必要がある時もあります。」
そのためアクラクは、今後も収益性を維持するために、より効率的な運営コストに注力している。バーマン氏は、同社の資金調達コストが時間とともに改善してきたため、利息費用を引き下げることができたと説明した。これは、強い信用パフォーマンスによって提携銀行の信頼を得られたことによって可能になった。
「よくあるのは、企業が積極的に拡大する一方で、根本的なファンダメンタルズが必ずしも強いとは限らない、ということです。それを避けようとしているのです」とバーマン氏は付け加えた。
