バークシャー 430 億の Google への賭けが大きな上昇を引き起こす！バフェットが珍しくテクノロジー株に大きな賭け

ウォーレン・バフェットの伯克希ア・ハサウェイ社は、Googleの親会社であるAlphabetに対して430億ドルの新たな投資を発表し、GOOGLの株価が一夜にして約7%急騰しましたが、その後は上昇幅が縮小しました。11月17日の米国株式市場の取引終了時、Googleの株価は285.60ドルで、1日の上昇率は3.11%でした。

バークシャーがなぜこの時にグーグルに再投資したのか

アルファベットは今年強いパフォーマンスを示しています。人々は人工知能、クラウドコンピューティングサービス、そしてグーグルのコア製品への関心を持ち続けています。バークシャー・ハサウェイは、アルファベットがこの方向に進み続けると信じているようです。同社は前四半期に約1780万株のアルファベット株を購入し、1株あたり約241ドルの平均価格で計算すると、総投資額は430億ドルに達しました。これはバークシャーが近年行ったテクノロジー企業への最大規模の単一投資の一つです。

同時、バークシャーは約15%のアップル株を減少させました。アップルは依然としてバークシャー・ハサウェイの最大の投資対象ですが、同社は新しい成長の原動力のためにスペースを徐々に確保しています。この組み合わせの調整は、バークシャーがテクノロジー業界への信頼を失ったわけではなく、リソースを再配置し、次の10年間の成長エンジンを探していることを示しています。アップルはすでに時価総額が3兆ドルを超える成熟した企業であり、成長の余地は比較的限られています。それに対して、GoogleのAI分野での爆発的な潜在能力は、より魅力的かもしれません。

Google の AI 戦略が全面的に開花しています。その Gemini AI モデルは、複数のベンチマークテストで OpenAI の GPT-4 と競争しており、Google Cloud の AI サービス収入は急速に成長しています。また、YouTube の AI 推薦アルゴリズムは広告効率を継続的に最適化しています。検索エンジンは AI チャットボットの挑戦に直面していますが、Google は AI を検索に統合することで、検索体験を再定義しています。これらの要因は、バークシャの投資チームを説得し、Google が依然として長期成長軌道にあると考えさせたかもしれません。

バークシャーの選択タイミングも注目に値する。過去一年、Googleの株価は変動し、高値から250-300ドルの範囲で調整している。この段階でバークシャーは大量に買い入れ、現在の評価が魅力的であると考えていることを示している。バリュー投資の達人であるバフェットにとって、「他人が恐れているときに貪欲である」という哲学が再び実現されている。

バークシャーのGoogleに対する重要な意義

! Googleに賭けるバークシャー

バークシャー・ハサウェイの支持は通常、市場の信頼感を高めます。多くの投資家はバフェットの判断を信頼しているため、彼の会社が出資する際には人々が特に注目します。Googleは現在、資金を得ただけでなく、強力なシグナルも得ました。バークシャーの出資は、会社の長期的な発展方向に対する信頼を示しています。これによって、他の大規模な投資家もAlphabetに対してさらに注目するかもしれません。

市場の反応は迅速かつ強烈だった。ニュース発表後、Alphabetの株価は一時7%近く急騰し、最終的に3.11%上昇して285.60ドルで取引を終えた。このような反応の大きさは大型テクノロジー株の中では非常に珍しく、これらの企業は通常あまりにも巨大な時価総額を持っているため、単一のニュースによって大幅に変動することは難しい。しかし、バークシャーの名前はこのルールを変えるのに十分だった。

バークシャーがGoogleに投資した三重の影響

バリューレ評価：バークシャーのエントリープライスは新しいバリューの基準になる可能性があり、他の投資家はこの価格を参考にしてGoogleの適正価値を評価する。

機関のフォローアップ：大手資産運用会社は、投資ポートフォリオにおけるGoogleの比重を再評価する可能性があり、機関投資家による買い圧力を引き起こす。

長期信心：バークシャーは長期保有で知られており、その出資は「Googleは長期保有に値する」という信号を伝えています。

このようなバック書効果は、テクノロジー株において特に重要です。テクノロジー業界は瞬時に変化し、多くの投資家はテクノロジー株を長期保有することに疑念を抱いています。しかし、バークシャーのような価値投資の典範が特定のテクノロジー企業に賭けることを選択した場合、それは市場に対して「この企業のビジネスモデルは十分に堅固であり、長期的な投資に値する」というメッセージを伝えます。

伝統的な価値投資がテクノロジーに移行する歴史的瞬間

市場の反応は迅速で、なぜならバークシャー・ハサウェイは大規模にテクノロジー株を購入することがほとんどないからです。同社は通常、急速に変化する業界を避けます。バフェットは、自分が理解できるビジネスにのみ投資すると公言しており、テクノロジー企業のビジネスモデルはしばしばあまりにも複雑です。これが、バークシャーが長年にわたり主に銀行、保険、消費財、エネルギーなどの伝統的な業界に投資している理由でもあります。

しかし、この戦略は過去10年間で徐々に調整されてきました。2016年に、バークシャーはアップルに投資を始め、最終的にそれをポートフォリオの中で最大の単一保有にしました。これは、バフェット（または彼の副手）によるテクノロジー業への態度の変化を示す象徴的な出来事と見なされています。現在のGoogleへの大規模な投資は、この変化のさらなる深化を示す可能性があります。

これは、従来の投資家でさえ現代のテクノロジー企業の価値を認識していることを示しています。さらに重要なのは、Alphabetが人工知能、検索、オンライン広告の分野での強さを際立たせていることです。経済情勢が不透明な時期であっても、これらの分野は成長を維持しています。Googleの広告ビジネスは経済サイクルの影響に直面していますが、その市場での支配的地位によりサイクルを乗り越えることができます。クラウドコンピューティング事業は急成長の段階にあり、会社の第2の成長曲線となりつつあります。

バフェットが引退する予定であり、一部の人々はこの投資が彼の下で働く若い投資マネージャーの影響を反映していると考えています。トッド・コームズとテッド・ウェシュラーのこの2人の副投資マネージャーはバークシャーでの影響力が高まっており、彼らのテクノロジー業界への理解はバフェットよりも深い可能性があります。このGoogleへの投資は、彼らがバークシャーのテクノロジー業界への投資を段階的に増やすことを推進している証拠かもしれません。これはバフェット後の時代におけるバークシャーの新たな章を示唆しているのかもしれません。

リスクと課題は慎重に評価する必要があります

バークシャーの支持は重要ですが、投資家は理性的であるべきです。アルファベットは依然としてテクノロジー企業であり、テクノロジー業界は瞬時に変化します。高成長には高リスクが伴います。人工知能の分野での競争は激化しており、OpenAI、マイクロソフト、Meta、そして多くのスタートアップがAI市場のシェアを争っています。Googleは技術とリソースの優位性を持っていますが、挑戦者がいないわけではありません。

政府の規制もますます厳しくなっています。アメリカ合衆国司法省は、Googleの検索市場における独占的地位を調査しています。欧州連合は、Googleに対して何度も巨額の罰金を科しています。規制当局がGoogleに分割を強制したり、そのビジネスモデルを制限したりすると、会社の長期的な価値に重大な影響を与える可能性があります。このような規制リスクは、伝統的な価値投資があまり直面しない課題です。

投資家は注意すべきである。バークシャー・ハサウェイが保有しているアルファベットの株は規模が大きいが、全体の投資ポートフォリオに対してはまだ小さい。430億ドルはバークシャーの3000億ドルを超える株式投資ポートフォリオの中で約1.4%に過ぎない。これはバークシャー・ハサウェイがアルファベットを好意的に見ていることを意味するが、すべての賭けをこの会社にかけているわけではない。このような慎重な配分戦略は一般投資家が学ぶ価値がある。

さらに、Googleの株価はバークシャーの投資を受けてからのパフォーマンスを引き続き観察する必要があります。取引中の7%のポンプは最終的に3.11%に縮小し、一部の投資家が利益を確定することを選択したことを示しています。この「良いニュースが出尽くした」現象は株式市場では珍しくありません。本当の試練は、Googleが次の四半期に業績を通じてバークシャーの判断が正しいことを証明できるかどうかです。