ビットコインETFのフローは、反転の可能性がある前に弱さの兆候を示しています。

ビットコインETFの流出が約-2,000 BTCに達することは、過去に強い回復が前兆となった類似の傾向があるため、市場の底を示唆している可能性があります。

5月から7月の間の機関投資家の蓄積がビットコインの10万ドルを超える急騰を引き起こし、ETFに対する投資家の信頼が着実であることを示しています。

変動するETFの流入は利益確定が続いていることを反映していますが、ビットコインの高値更新は長期的な市場の強さを示しています。

ビットコインのスポットETF市場は、純流出が再び増加する中、混合信号を示しています。短期的な警戒感が高まっていますが、今後の反発の可能性を示唆しています。Glassnodeによると、最近のETFの償還は歴史的にローカル市場の底近くで発生しており、再び需要が高まり、価格が回復する前兆となることが多いです。2025年10月末現在、ビットコインは約$110,000で取引されており、純ETFフローは-2,000 BTC近くで推移しています。

ETFのフローは需要と利益確定のサイクルを反映しています

Glassnodeのデータによると、2024年10月に米国の現物ビットコインETFは、ビットコインが$70,000近くで取引されている時に大規模な引き出しが見られました。しかし、11月には状況が一変し、投資家が再び購入し始め、流入額が4,000 BTCを超え、ビットコインの価格が$90,000に向かって上昇しました。

ソース: Glassnode

2024年12月には流入が約8,000 BTCに達し、その後投資家の信頼が高まり、ビットコインは一時的に$100,000に達しました。2025年初頭には楽観的なムードが薄れ、流入が減少し、2月にはマイナスになりました。3月にはビットコインが$70,000近くまで下落し、流出が-5,000 BTCに増加しました。その結果、ETFへの参加は利益確定と態度の変化により減少しました。

2025年4月までに2,000 BTCを超える新しい流入があったため、価格は再び$80,000を超えて反発しました。ビットコインは5月から7月の間に$100,000を超え、3,000 BTC以上の安定した純流入のおかげで上昇しました。さらに、この期間は、投資家がETFがビットコインに対するより安全なエクスポージャーを提供する方法であると考えていたため、機関投資家の大幅な蓄積が見られました。

新たなボラティリティと市場の統合

ETFのフローは8月に変動し始め、小規模な流入と流出を交互に繰り返しました。慎重な市場の動きを反映したビットコインの価格レンジは90,000ドルから110,000ドルでした。そのため、攻撃的な増加ではなく、ETFの参加者は利益確定に従事しました。2025年10月には流出が再び始まり、2024年よりも高い安値を維持しましたが、勢いにはわずかな減速が見られました。

Glassnodeは、「現物ビットコインETFはネット流出を見ており、これはしばしば市場の局所的な安値付近に集まっており、センチメントが巻き戻される」と指摘しました。歴史的に、フローの安定化やポジティブな反転は、回復の初期段階と一致することが多いです。

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