米国裁判所が訴訟を棄却し、BAYC NFTとApeCoinは証券ではないと宣言

フェルナンド・M・オルギン判事は、BAYC NFTおよびApeCoinは証券に関するハウイーテストの基準を満たさないと判決を下しました。

裁判所は、Yuga LabsとNFT保有者を結びつける共通の事業や利益期待は認められないと判断した。

この決定はSECの監視を狭め、デジタルコレクティブルとしてマーケティングされたNFTプロジェクトの前例を設定します。

米国連邦裁判所は、Bored Ape Yacht Club (BAYC) のNFTとApeCoinが証券に該当しないとの判決を下しました。この決定はカリフォルニアのフェルナンド・M・オルギン判事によって下され、NFTコレクションの背後にある会社Yuga Labsに対して提起された長年の訴訟を却下しました。この事件は2022年に提起され、Yugaが未登録の証券を販売し、将来の利益について購入者を誤解させたと非難されていました。

Finance Feeds の報告によると、オルグイン判事は原告が資産がハウイーテストの法的基準を満たしていることを証明できなかったと述べました。このテストは、米国証券取引委員会(SEC)が取引が投資契約に該当するかどうかを判断するために使用されます。判決によれば、BAYC NFTとApeCoinは、投資の意図、共通企業、および他者の努力に結びついた利益の期待という3つの必要な要素を満たしていませんでした。

共通の企業または利益の期待は見つかりませんでした

裁判所は、Yuga LabsがNFT保持者と会社を結ぶ共有財務構造を作成していないと判断しました。投資家はNFTをミントするために一度限りの料金を支払い、その所有権はYugaの後の活動から分離されました。Consensysの弁護士ビル・ヒューズは、この支払いモデルがNFTをYugaの財務パフォーマンスから独立させたと説明しました。

オルグィン判事は、NFTの価格や市場ボリュームに関する一般的なコメントだけでは、利益期待を証明するには不十分であると付け加えました。彼は、内在的または市場価値に関するコメントが自動的にこれらの資産を投資商品に変えるわけではないと記しました。将来のリターンに関する明確な約束がない限り、NFTは証券ではなく消費財として機能していました。

NFT規制の法的影響

この判決は、NFT市場に対するSECの権限を制限する別の法的参照点を示しています。米国の裁判所は、消費物として販売されるデジタルコレクティブルは投資ではなく、証券法の適用外であると一貫して主張しています。この決定は、NFTに証券規制を適用する際に利益に基づくマーケティングの明確な証拠が必要であることを強調しています。

規制当局や原告にとって、この事件は分散型デジタルエコシステムにおける投資意図の証明の難しさを浮き彫りにしています。裁判所は、アクセス、メンバーシップ、または文化的価値を強調するNFTプロジェクトが、従来の金融商品とは異なることを再確認しました。その結果、多くのNFTコレクションは、証券と同じ登録要件の対象にならずに運営を続けることができるかもしれません。2021年に設立されたYuga Labsは、デジタルコレクティブルの大手企業となりました。そのBAYCコレクションは、世界中で最も認知されているNFTブランドの1つに成長しました。裁判所の判決は、同社が直面していた最も重要な法的課題の1つを取り除きました。この決定は、他のNFT発行者に法的明確性も提供します。プロジェクトが明示的に金融リターンを促進しない限り、米国法の下で証券の分類外に留まることを示す前例を設定します。