Gateリサーチ：トークン化されたゴールドが成長を続ける中、Gateはフルスタックのゴールド取引成行市場を構築

マクロ経済の不透明感が高まり、金価格の再評価が進む中、従来型の金ETF投資チャネルとオンチェーンのトークン化金チャネルが並行して拡大しています。特に、トークン化金はRWA分野で最も急速に成長しているセグメントの一つとなっています。Gate Researchは、トークン化金市場の規模と構造、主要な2つのソリューション（XAUTとPAXG）の違い、金指数およびパーペチュアルを中心とした取引プラットフォーム間の新たな競争、さらにGateによるフルスタック金取引プラットフォーム構築の具体的な取り組みについて、特別レポートを公開しました。

• 二強体制の確立： トークン化金市場は、Tether XAUTとPaxos PAXGという2つの主要ソリューションが支配しており、両者で市場時価総額の約97%を占めています。いずれも累計で40億ドル超のオンチェーン取引高を記録しています。
• 金ETFとの構造的な違い： トークン化金と従来型金ETFは、流動性の供給源、カストディ構造、償還メカニズムの各点で体系的に異なります。ETFは二次市場での取引と一次市場での創造・償還アービトラージにより価格をNAVに近づけます。トークン化金はCEXやDEXの流動性およびクロスプラットフォームルーティングに依存しやすく、その利点として分割性、24時間365日の移転性、オンチェーンでのコンポーザビリティがありますが、カストディ、監査、償還権、コンプライアンス範囲への依存度も高くなります。
• 金指数およびパーペチュアルの競争は本質的に指数ガバナンスの争い： XAUTやPAXGの組み入れ可否、市場休場時のウェイト変更、外部データソースやオラクルフィード構造の設計とリスクコントロールによる制約が、24時間取引における価格の質や極端な市場状況下での堅牢性、ベーシスの動き、資金調達率、アービトラージ機会の形成に直結します。
• Gateの実行戦略： Gateは、トークン化金現物市場、レバレッジETF、伝統金融CFD、メタルパーペチュアル、オンチェーンパーペチュアルDEXなど複数のアクセスポイントを接続し、フルスタック金取引市場の構築を進めています。これにより、保有、レバレッジ、ヘッジを統合したプロダクトマトリクスおよびアカウントフレームワークを実現し、配分や取引の実行可能性を向上させます。

本レポートでは、トークン化金の拡大とシンセティック金指数パーペチュアルを巡るプロダクト化競争が、金を単なる配分手段から、暗号資産アカウントシステム内で日常的に取引・リスク管理可能な資産へと変貌させていると指摘しています。Gateは今後もフルスタック金取引サービスのプロダクト拡充と取引体験の向上に努め、異なるリスク選好や取引ワークフローを持つユーザーに対応してまいります。

詳細はこちら → Gate Research：トークン化金の成長継続、Gateがフルスタック金取引市場を構築

Gate Researchは、テクニカル分析、相場分析、業界調査、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、読者向けに高度なコンテンツを提供する包括的なブロックチェーン・暗号資産リサーチプラットフォームです。

免責事項

暗号資産市場への投資には高いリスクが伴います。ご利用者様は、ご自身で十分な調査を行い、資産やプロダクトの性質を十分にご理解のうえ、投資判断を行ってください。Gateは、かかる判断による損失や損害について一切責任を負いません。

Gate チーム
2026 年 3 月 13 日

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