Peringatan dari "Pria Paling Akurat" di Wall Street: Jika Obligasi AS 5% Pecah, Pintu Kiamat Mungkin Terbuka

Belakangan ini, kepala strategi Bank of America Hartnett merilis laporan terbaru, memperingatkan pasar global. Dia menunjukkan bahwa saat ini dunia sedang dalam siklus kemakmuran yang didorong oleh pencetakan uang pemerintah, pembakaran uang oleh AI, dan permainan geopolitik bersama-sama, tampaknya pesta besar, tetapi tersembunyi bahaya—jika hasil obligasi 30 tahun menembus 5%, "pintu kiamat" mungkin akan terbuka.

Data ekonomi AS terlihat cerah, pertumbuhan PDB kuartal pertama 2,0%, tetapi 75% didorong oleh investasi AI. Jika mengeluarkan pengeluaran untuk infrastruktur AI seperti pusat data, daya komputasi, chip, dan lainnya, kinerja ekonomi sebenarnya mungkin kurang dari 0,5%. Lebih menarik lagi, dari 2020 hingga 2027, PDB nominal AS akan melonjak dari 20 triliun dolar menjadi 35 triliun dolar, meningkat 75% dalam 7 tahun, ini bukan pemulihan yang sehat, melainkan "kemakmuran nominal", daya beli uang telah menyusut secara signifikan.

Logika siklus kemakmuran ini berasal dari globalisasi yang menurun, populisme yang meningkat, dan kesenjangan kekayaan yang melebar. Pemerintah mencoba memecahkan masalah dengan pengeluaran besar-besaran, seperti melakukan perang dagang, merebut chip, minyak, tanah jarang, dan sumber daya penting lainnya, serta menguasai rantai pasokan. Sejak 2020, pengeluaran pemerintah AS melonjak 60%, dan anggaran tahun 2027 akan meningkat lagi sebesar 15%. Dana global juga ikut bergeser dalam "kemakmuran buatan" ini, yang menyebabkan fluktuasi akun investor semakin tajam.

Hartnett menekankan pola sejarah: sebelum setiap gelembung meletus, hasil obligasi jangka panjang biasanya akan melonjak terlebih dahulu. Misalnya, sebelum pecahnya gelembung Jepang 1989, hasil obligasi Jepang melonjak 230 basis poin; sebelum pecahnya gelembung internet AS 1999, hasil obligasi AS melonjak 260 basis poin. Saat ini, hasil obligasi AS 30 tahun 5% adalah "garis pertahanan Maginot" menurutnya. Pemerintah Trump berjuang keras mempertahankan garis ini, karena para raksasa di Asia dan Timur Tengah memegang 3,8 triliun dolar obligasi AS. Jika garis ini runtuh, reaksi berantai akan memicu gejolak besar di pasar.

Ketegangan pasar saat ini juga berasal dari situ, tidak berani naik terlalu dalam, tetapi jika turun, ada yang menahan, semua orang mengawasi "badai" di obligasi AS ini.

Singkatnya, selama hasil obligasi AS tidak menembus 5%, permainan yang didorong oleh pencetakan uang pemerintah, pembakaran uang AI, dan permainan geopolitik ini bisa terus berlangsung; tetapi jika pecah, skenario pecahnya gelembung di masa lalu mungkin akan terulang. Jadi, akankah garis pertahanan Maginot 5% obligasi AS ini mampu bertahan tahun ini? Seberapa lama lagi gelombang panas AI ini bisa bertahan? Ini patut diperhatikan dan dipikirkan oleh para investor. #WCTC交易王PK $BTC ‌$ETH $SOL ‌