Belakangan ini lagi ngobrolin tentang LST, staking ulang, dan sejenisnya, jujur saja keuntungannya bukan datang dari langit: sebagian dari itu adalah reward blok dari staking itu sendiri, sisanya banyak adalah “orang bersedia membayar untuk keamanan / likuiditas”, seperti subsidi protokol, token dari proyek, atau kamu yang menanggung risiko berlapis yang lebih kompleks.

Risikonya juga cukup sederhana: risiko kontrak, mekanisme penalti (slash) yang mempengaruhi seluruh sistem, diskon likuiditas, ditambah banyak jembatan dan middleware, kalau terjadi masalah siapa yang bisa menjelaskannya. Melihat orang lain pamer APR tinggi aku jadi tergoda, tapi begitu ingat harus antre dan coba berkali-kali baru bisa menarik kembali, aku jadi lebih tenang…

Belakangan RWA dan hasil obligasi AS sering dipakai untuk dibandingkan dengan produk hasil di chain, menurutku: hal “seperti bunga” di chain itu banyak sebenarnya adalah premi risiko + insentif yang dibalut gula-gula. Bagaimanapun, saat pasar lagi panas aku biasanya mengurangi posisi, meskipun sedikit rugi aku tetap bisa tidur nyenyak.