Baru-baru ini, beberapa investor mengajukan pertanyaan penting: Apakah penurunan suku bunga berarti datangnya bull run, dan apakah kita harus berinvestasi habis-habisan? Mari kita bahas topik ini lebih dalam.

Pertama-tama, kita perlu menjelaskan satu hal: meskipun penurunan suku bunga biasanya dianggap sebagai faktor positif dalam siklus ekonomi jangka panjang, itu bukanlah saklar ajaib yang dapat segera mengubah pasar. Saat ini, baik analis, pemimpin opini, maupun lembaga keuangan tidak memberikan penilaian yang jelas mengenai arah pasar, yang mencerminkan bahwa pasar itu sendiri masih dalam keadaan menunggu. Bagi investor biasa, mengambil strategi bertahap lebih bijaksana daripada mengambil risiko dengan berinvestasi secara penuh.

Kita dapat memahami dampaknya melalui metafora dengan berbagai tingkat penurunan suku bunga:

Penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin seperti membuka keran kecil untuk tanah yang kering. Pada awalnya, aliran air terbatas, tidak bisa segera menyirami seluruh tanah, tetapi irigasi lambat yang berkelanjutan dapat membuat akar tanaman perlahan-lahan menyelam lebih dalam. Dari sudut pandang makro, cara ini lebih mendekati "soft landing" yang diharapkan pasar.

Sebaliknya, pemotongan suku bunga yang besar sebesar 50 basis poin mirip dengan pipa air yang tiba-tiba pecah, mengeluarkan sejumlah besar air dalam waktu singkat. Secara permukaan, ini mungkin membuat vegetasi tumbuh subur dengan cepat, tetapi lapisan tanah yang dalam mungkin tetap kering dan keras, tidak mendukung akar tanaman. Jika fundamental ekonomi tidak stabil, pemotongan suku bunga yang agresif ini justru dapat memicu kepanikan pasar dan koreksi dalam jangka pendek. Singkatnya, penurunan suku bunga yang terlalu cepat dapat menyebabkan kepercayaan pasar runtuh lebih cepat.

Dari sudut pandang probabilitas, penurunan suku bunga sebanyak 25 basis poin lebih mungkin terjadi. Ini karena meskipun pasar tenaga kerja AS menunjukkan tanda-tanda kelemahan, namun belum sampai pada titik keruntuhan total. Sebaliknya, jika muncul situasi serupa dengan sinyal resesi yang dipicu oleh aturan Sam pada bulan Agustus-September 2024, mungkin perlu diambil langkah penurunan suku bunga cepat sebanyak 50 basis poin.

Selain memperhatikan besaran penurunan suku bunga, investor juga harus memperhatikan dengan seksama diagram titik Fed dan apakah mereka akan menghentikan pengurangan neraca (QT). Diagram titik dapat menunjukkan ritme penurunan suku bunga di masa depan dan tren suku bunga tahun depan; sedangkan penghentian pengurangan neraca bersamaan dengan penurunan suku bunga yang terus menerus, adalah sinyal yang jelas bahwa kebijakan moneter benar-benar beralih ke arah pelonggaran.

Akhirnya, perlu ditekankan bahwa meskipun berinvestasi sepenuhnya dapat membawa perubahan nasib, arahnya tidak pasti. Ini bisa saja membuat investor mencapai kebebasan finansial, tetapi juga bisa menyebabkan kerugian besar. Oleh karena itu, strategi investasi yang hati-hati, pengendalian posisi yang wajar, dan pengamatan yang tajam terhadap sinyal pasar lebih dapat memastikan keberhasilan investasi jangka panjang dibandingkan dengan mengejar keuntungan jangka pendek.