Data ekosistem Injective melonjak: a flash in the pan atau kembalinya raja?

Baru-baru ini, blockchain Injective kembali menarik perhatian pasar, dengan peringkat aliran dana bersih yang melonjak ke posisi kedua. Data menunjukkan bahwa aliran dana bersih Injective dalam 30 hari terakhir sekitar 142 juta USD, hanya di belakang Ethereum. Selain aliran dana, Injective juga mengalami peningkatan signifikan dalam biaya on-chain, pengguna aktif, dan volume perdagangan token. Apakah bintang baru blockchain ini akan mengalami ledakan ekosistem, atau hanya sekadar popularitas sementara?

Tingkat pengembalian tinggi menarik aliran dana yang besar

Hingga 4 Juni, Injective mencatat arus masuk bersih sebesar 142 juta USD dalam sebulan, menduduki peringkat kedua di antara semua blockchain publik. Setelah diteliti lebih lanjut, Injective mengalami gelombang cepat arus masuk dana besar, sementara arus keluar bersih hanya sebesar 11 juta USD. Perlu dicatat bahwa 98,5% dari arus masuk dana dilakukan melalui jembatan lintas rantai peggy.

Lembaga analisis pasar menunjukkan bahwa aliran dana besar-besaran ini terutama disebabkan oleh peluncuran suatu platform penghasilan di Injective. Platform tersebut memiliki tingkat pengembalian tahunan sebesar 30% di kas Injective, menjadi faktor penting dalam menarik dana. Namun, batas keras kas tersebut adalah 5 juta USD, yang tidak dapat sepenuhnya menampung semua dana yang masuk, dan dana yang tidak berpartisipasi dalam investasi kas mungkin akan hilang dalam jangka pendek.

Dari Derivatif ke RWA: Transformasi Strategis Injective

Ekosistem Injective baru-baru ini mengalami perubahan penting. Pada 22 April, jaringan utama Lyora diluncurkan, memperkenalkan struktur biaya dinamis dan teknologi optimasi seperti memory pool pintar, yang meningkatkan kinerja jaringan. Selain itu, Injective meluncurkan kerangka oracle iAssets untuk RWA dan mengumumkan peluncuran pasar forex on-chain untuk euro dan pound.

Sebagai blockchain lama, narasi inti Injective awalnya adalah bursa derivatif terdesentralisasi. Namun, saat ini volume perdagangan derivatif Injective masih jauh dibandingkan dengan pemimpin pasar. Mungkin karena kesulitan untuk menembus di bidang derivatif kripto, Injective memilih untuk beralih ke arah kombinasi RWA.

Transformasi ini tampaknya mulai menunjukkan hasil. Pada 22 Mei, volume perdagangan derivatif Injective mencapai 1,97 miliar USD, jauh lebih tinggi dibandingkan waktu lainnya, dan menunjukkan tren kenaikan. Pengguna aktif harian melonjak dari 6.300 alamat pada bulan Februari menjadi 47.900, meningkat sekitar 7,6 kali. Meskipun berada di peringkat ke-12 di antara semua blockchain publik, tetapi telah melampaui beberapa blockchain publik terkenal.

Namun, TVL Injective telah terus menurun sejak Maret 2024, saat ini hanya sebesar 26,33 juta dolar AS, menunjukkan bahwa daya tarik proyek DeFi-nya terhadap dana masih cukup lemah.

Kinerja token yang mencolok dalam jangka pendek, tetapi masih ada jarak dari puncak sejarah

Token governance Injective INJ memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,26 miliar dolar AS, peringkat ke-82. Meskipun turun 76% dari kapitalisasi pasar tertinggi historis 5,3 miliar dolar AS, namun telah rebound dari titik terendah pada bulan April sebesar 6,34 dolar AS ke 15,48 dolar AS, dengan kenaikan sebesar 144%, menunjukkan kinerja yang cukup menonjol di antara blockchain lama.

Selain itu, Injective baru-baru ini juga menarik beberapa lembaga terkenal untuk bergabung dalam jajaran validator, dan meluncurkan produk terkait AI. Secara keseluruhan, Injective sedang aktif menangkap transformasi dengan narasi baru seperti AI dan RWA, dan dalam beberapa bulan terakhir memang telah mencapai pertumbuhan tertentu. Namun, jika dilihat dari segi jumlah, masih ada jarak yang cukup besar dibandingkan dengan blockchain publik utama.

Jalan revitalisasi dan transformasi ekosistem Injective masih berada di tahap awal. Arus dana lebih mirip sebagai pengujian emosi pasar dan demonstrasi potensi ekosistem, bukan perubahan mendasar dalam pola. Apakah kecenderungan strategisnya menuju RWA dapat membuka keunggulan kompetitif yang berbeda dan bertransformasi menjadi kemakmuran ekosistem yang berkelanjutan serta penangkapan nilai, masih perlu mengatasi banyak tantangan dan menerima pengujian jangka panjang dari pasar.

Apakah rebound data jangka pendek ini hanya a flash in the pan, ataukah merupakan sinyal positif dalam perjalanan pemulihan, hanya waktu yang dapat memberikan jawaban akhir. Bagi Injective, ujian yang sebenarnya baru saja dimulai.