Equilibria: Mesin flywheel dan katalis pertumbuhan ekosistem Pendle

Pendle setelah Total Value Locked dan harga koinnya berhasil naik sepuluh kali lipat, efek flywheel ekosistemnya akan segera dimulai. Sebagai sebuah Token yang mengadopsi model ve-tokenomics, Pendle saat ini masih kekurangan proyek serupa Convex untuk memaksimalkan potensinya. Equilibria lahir untuk mengisi kekosongan ini. Artikel ini akan menganalisis mekanisme Equilibria dan nilainya bagi Pendle serta seluruh bidang suku bunga swap.

Pemegang vePendle dapat menikmati hak berikut:

1. Keputusan pemungutan suara untuk partisipasi distribusi insentif
2. Meningkatkan hasil dari kolam dana PT/SY
3. Mendapatkan 3% dari hasil bunga YT
4. Bagikan 80% dari biaya transaksi AMM

Hak-hak ini tidak kalah dibandingkan dengan veCRV yang menjadi tolok ukur di industri saat ini, dan memiliki nilai yang cukup tinggi.

Namun, periode kunci terlama selama dua tahun memberikan dampak tertentu terhadap likuiditas vePendle. Di sinilah Equilibria berperan, dengan cara kerjanya yang sangat mirip dengan Convex. Equilibria akan mengunci vePendle secara permanen dan menerbitkan token ePendle kepada pengguna, membantu meningkatkan hasil AMM LP Pendle. Kemudian, sebagian dari hasil yang ditingkatkan akan dialokasikan kepada pemegang ePendle dan vlEQB, sementara pemegang vlEQB juga akan menikmati hadiah tambahan.

Pertumbuhan Pendle baru-baru ini berasal dari pembaruan mekanisme yang dibawa oleh versi V2-nya, dan di sisi lain, sebagian besar berkat munculnya LSD (produk derivatif staking likuid) dan derivatif, yang dapat menghasilkan pendapatan jangka panjang, memberikan Pendle sumber aset yang relatif stabil.

Namun, Pendle masih memiliki potensi yang belum sepenuhnya dikembangkan dalam mekanisme penghargaan. Institusi profesional menguasai pangsa besar di pasar LSD, dan institusi ini memiliki permintaan yang kuat terhadap pendapatan reguler. Oleh karena itu, untuk memenuhi kebutuhan institusi ini, secara teori juga ada ruang untuk memberikan penghargaan di platform Pendle.

Meskipun Pendle telah beroperasi selama dua tahun, dari 150 juta Pendle yang beredar saat ini, hanya 30 juta yang terkunci, yang memberikan ruang tertentu untuk perkembangan awal Equilibria.

Equilibria baru-baru ini mengumumkan akan melaksanakan kegiatan peluncuran dalam waktu 5 bulan, dengan mengalirkan 2% dari total $EQB Token berdasarkan jumlah Pendle yang disimpan oleh pengguna. Diperkirakan ini akan mengunci sejumlah besar Pendle yang saat ini masih beredar. Mengingat anggota inti tim Pendle juga merupakan salah satu pengelola multisig Equilibria, kemungkinan juga akan ada bagian yang cukup besar dari Pendle yang dimiliki oleh kas dan tim mengalir masuk, sehingga rasio total penguncian Pendle diharapkan akan meningkat lebih lanjut.

Selain itu, ekonomi koin Pendle sudah direncanakan setelah akhir periode inflasi cepat pada tahun 2026, akan diterapkan inflasi insentif sebesar 2% secara permanen, yang berarti pemegang vePendle/vlEQB akan memiliki kesempatan untuk terus mendapatkan manfaat dari imbalan.

Karena ePendle dan vlEQB sendiri juga merupakan aset yang menghasilkan bunga, secara teoritis mereka dapat digabungkan kembali dengan Pendle untuk membangun YT/PT mereka sendiri, guna mencapai suku bunga tetap, melayani klien institusi dengan lebih baik, sekaligus mendorong perkembangan ekosistem Pendle, mewujudkan naik total value locked. Bahkan setelah Equilibria membuka jalan ini, proyek pengemasan ve-token lainnya juga mungkin dapat meniru pola ini untuk terhubung dengan ekosistem Pendle, membantu Pendle menjelajahi pasar baru.

Singkatnya, Equilibria dapat dianggap sebagai Convex dari Pendle. Kehadirannya akan lebih lanjut melepaskan potensi Pendle, membantu mencapai pertumbuhan flywheel, sehingga mengaktifkan ekosistem di seluruh bidang suku bunga swap.