Si le bitcoin reconquiert de manière décisive et conserve ce niveau, la thèse baissière s’effondre. S’il n’y parvient pas, selon McGlone, la trajectoire la moins résistante est nettement plus basse, avec des cours qui chuteraient jusqu’à $10,000, le niveau observé pour la dernière fois au début de 2020.

L’aimant des $10,000

La prévision ultra-baisse de McGlone, un krach jusqu’à $10,000, n’est pas nouvelle. Elle tourne depuis des semaines et repose davantage sur la structure du marché que sur des catalyseurs à court terme.

La cryptomonnaie a passé une longue période à osciller autour de $10,000 avant le gigantesque afflux de liquidités en fiat qui a touché les marchés après le krach de 2020, déclenché par la pandémie de coronavirus. Cette ère de taux à zéro, de chèques de relance et d’assouplissement agressif de la liquidité par les banques centrales a anéanti une prise de risque sans précédent dans tous les recoins des marchés financiers. Elle a joué un rôle majeur pour propulser le BTC de façon permanente au-dessus de $10,000.

« Avant la plus grande injection de liquidités de l’histoire en 2020-21, Bitcoin a flotté autour de $10,000, et il pourrait revenir en arrière. Environ $10,000 est aussi le prix le plus échangé du premier-né crypto depuis 2017, lorsque les contrats à terme ont été lancés », a noté McGlone sur LinkedIn.

Avec cette ère de liquidité abondante désormais derrière nous, McGlone suggère que le bitcoin pourrait revenir à ce qu’il considère comme son prix d’équilibre — autour de $10,000.

D’après lui, $10,000 est la zone de prix la plus intensément négociée depuis 2017, lorsque les contrats à terme du CME ont commencé à être négociés. En d’autres termes, $10,000 n’est pas seulement un chiffre rond — c’est là qu’un volume historique considérable est concentré.

McGlone souligne aussi la croissance explosive du marché crypto comme un facteur de frein potentiel pour le bitcoin. En 2017, le bitcoin définissait largement l’espace, mais aujourd’hui, des millions de tokens se disputent l’attention et siphonnent le capital loin du leader du secteur. À ses yeux, cette hausse de l’offre est devenue un vent contraire structurel plutôt qu’un vent porteur.

« Offre crypto illimitée et rivaux de cas d’usage : des vents contraires pour Bitcoin », a déclaré McGlone sur LinkedIn, ajoutant que les stablecoins représentent « la tendance la plus durable » dans la crypto. Il s’attend à ce que l’ether devienne plus important que l’ether et, à terme, que le bitcoin.

« Je pense que le “flippening” va se poursuivre, avec l’encours (AUM) de Tether qui dépasse Ethereum en 2026, puis éventuellement Bitcoin », a-t-il dit.

Le niveau d’invalidation à $75K

La prévision baissière de McGlone repose sur l’idée que les prix restent sous $75,000. Ce niveau a été un tournant majeur pour les tendances de marché au cours des 12 derniers mois. Le repli de mars-avril 2025 s’est essoufflé autour de $75,000, tandis que la reprise du début de 2024 s’y est arrêtée. En outre, $75,000 correspond à des niveaux clés de retracement de Fibonacci.

Considérez cela comme un seuil de verdict du marché. Un mouvement durable au-dessus de ce niveau suggérerait que le bitcoin a reconstitué une forte demande structurelle, mettant fin à la tendance baissière qui a commencé lors des plus hauts d’octobre au-dessus de $126,000. Cela impliquerait que les flux institutionnels, les conditions macroéconomiques, ou les deux, sont suffisamment solides pour surpasser sa thèse de retour en arrière (reversion).

Ne pas y parvenir — ou être rejeté à nouveau — et l’argument s’inverse : le bitcoin pourrait encore être coincé dans une baisse de plus long terme jusqu’à $10,000.

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