Henyep Research Macro : L’achat et la vente de bons du Trésor pourraient devenir un moyen potentiel de réguler la masse monétaire

Huitong Financial News Industrial Research a déclaré qu’en Chine, l’espace pour la réduction du RRR devient de plus en plus précieux, et que l’opération d’open market consomme les garanties des institutions financières, et que l’achat et la vente de bons du Trésor peuvent devenir un moyen potentiel de réguler la masse monétaire. Du point de vue de l’expérience internationale, la proportion d’obligations d’État détenues par les banques centrales dans les économies avancées par rapport au solde des obligations d’État varie. À la fin de 2023, la Banque du Japon détenait environ 46 % du solde des obligations d’État, la Réserve fédérale environ 18 % et la Banque de Corée moins de 3 %. Les avoirs de la BCE en obligations d’État allemandes, en obligations d’État françaises et en obligations d’État italiennes dans le cadre de son programme d’achat d’actifs représentent respectivement environ 15 % et 5 % de leurs soldes respectifs d’obligations d’État. Les créances de la banque centrale chinoise sur le gouvernement représentent environ 5 % du solde des obligations d’État, et il y a une certaine marge d’amélioration.