Pourquoi le Bitcoin chute-t-il aujourd'hui ? Le flux de capitaux ETF est faible, la chute de BTC approche les 86 000

16 décembre, le Bitcoin a chuté à 86 410 dollars, assombrissant le début de la semaine. Pourquoi le Bitcoin baisse-t-il aujourd’hui ? Les principales raisons incluent un affaiblissement des flux de capitaux vers les ETF spot Bitcoin (réduction trimestrielle de 20 %), la persistance de la malédiction des heures de négociation américaines, ainsi qu’une pression de liquidation proche de 4 milliards de dollars. Les actions de cryptomonnaies ont également été impactées, MicroStrategy (MSTR) et Circle (CRCL) ayant toutes deux chuté d’environ 7 % ce jour-là.

Le flux de capitaux vers les ETF affaibli comme principal frein

La principale raison de la baisse du Bitcoin aujourd’hui est la contraction brutale de la demande institutionnelle. Les stratégistes soulignent que, ces dernières semaines, les flux vers les fonds négociés en bourse Bitcoin ont été faibles, limitant la hausse du prix du Bitcoin. Dans un rapport publié dimanche, 10X Research indique que le volume de transactions est « très faible », avec une réduction trimestrielle de 20 %, ce qui met en évidence un « manque de confiance sur le marché, une participation spéculative en baisse par rapport à la semaine précédente ».

Les institutions de Wall Street révisent massivement leurs objectifs de prix. La Standard Chartered a abaissé son objectif de fin d’année pour le Bitcoin de 200 000 dollars à 100 000 dollars, le responsable des actifs numériques de la société, Geoff Kendrick, ayant également réduit son objectif pour 2026 de 300 000 dollars à 150 000 dollars. Ces révisions spectaculaires ont directement affecté le sentiment du marché, incitant les investisseurs à réduire leur exposition au risque.

L’analyste de Compass Point, Ed Engel, a averti la semaine dernière les investisseurs de ne pas poursuivre la tendance haussière du Bitcoin. Il a indiqué que, pour les acheteurs ayant acheté du Bitcoin au cours des six derniers mois, le coût d’acquisition moyen était d’environ 103 000 dollars par jeton. Engel a déclaré : « Lorsque le prix du Bitcoin est inférieur à ce coût, il est plus probable que les investisseurs vendent en hausse plutôt qu’en baisse. » Ce facteur psychologique intensifie la pression de vente.

L’analyste senior de XS.com, Linh Tran, indique : « Il est plus probable que le Bitcoin continue à évoluer dans une fourchette relativement large entre 80 000 et 100 000 dollars, plutôt que d’entrer dans une tendance haussière forte. » Auparavant, le prix du Bitcoin avait chuté de son sommet historique d’environ 126 000 dollars en octobre à près de 80 000 dollars le mois dernier.

La malédiction des heures de négociation américaines se vérifie à nouveau

Un autre facteur clé de la baisse d’aujourd’hui est la persistance de la « malédiction des heures de négociation américaines ». La nuit dernière, le prix du Bitcoin est resté quasiment stable, légèrement en dessous de 90 000 dollars, mais jusqu’à tôt dans l’après-midi, heure de l’Est, le prix a chuté à 85 600 dollars. La performance relativement faible durant les heures de négociation américaines semble indiquer une demande faible de la part des investisseurs américains.

Bespoke Investment a révélé sur X : « Depuis le début de la négociation de l’ETF Bitcoin iShares (IBIT), si vous ne faites que du trading après clôture (achat à la clôture, vente à l’ouverture suivante), la hausse a atteint 222 %. Si vous ne faites que du trading intraday (achat à l’ouverture, vente à la clôture), la baisse est de 40,5 %. » Cette différence importante souligne l’impact du mécanisme des ETF sur le prix.

Les actions liées aux cryptomonnaies ont également fortement reculé cette semaine, en résonance avec la chute du Bitcoin. MicroStrategy (MSTR) et Circle (CRCL) ont toutes deux chuté d’environ 7 %, COIN de plus de 5 %, tandis que la plateforme de trading Robinhood (HOOD) a connu une baisse plus modérée d’environ 2 %. De nombreuses actions liées à l’infrastructure des centres de données et au minage de cryptomonnaies, telles que CleanSpark (CLSK), Cipher Mining (CIFR), Hut 8 (HUT) et TeraWulf (WULF), ont toutes perdu plus de 10 %.

En comparaison, le Nasdaq et le S&P 500 n’ont enregistré que de faibles baisses, soulignant la faiblesse du marché des cryptomonnaies. Le S&P 500 a progressé de près de 16 % cette année, et le Bitcoin devrait, pour la première fois depuis 2014, se désolidariser fortement des actions.

Analyse des trois niveaux clés de prix

Soutien central à 81 000 dollars : Selon les données de Glassnode, la moyenne réelle du marché du Bitcoin (c’est-à-dire le prix d’achat moyen sur la chaîne détenu par les participants actifs) est proche de 81 000 dollars, fournissant un support solide lors de la baisse de 3,6 % aujourd’hui. Ce niveau de prix représente une zone de coût concentrée pour une grande partie des capitaux, et sa cassure pourrait entraîner une correction plus profonde.

Ordres d’achat à 85 000 dollars : L’examen des données du carnet d’ordres montre que, pour le BTC-USDT (le pair le plus liquide), les ordres d’achat sont concentrés autour de 85 000 dollars, ce qui pourrait empêcher une chute plus importante, offrant un support à court terme.

Zone de résistance entre 92 000 et 94 000 dollars : L’analyste Ted Pillows indique que si le Bitcoin parvient à maintenir le support à 81 000 dollars, il pourra viser la prochaine zone de résistance majeure, située entre 92 000 et 94 000 dollars.

Les données on-chain révèlent le retrait des gros porteurs

(Source : Trading View)

La baisse d’aujourd’hui du Bitcoin peut également s’expliquer par les données on-chain. L’analyste en cryptomonnaies Darkfost a observé qu’en comparaison avec les années précédentes, les flux de fonds vers Binance provenant des « gros porteurs » (transactions de plus de 1 BTC) ont fortement diminué. Le volume moyen annuel de transactions Bitcoin est actuellement d’environ 6 500 BTC, un niveau inédit depuis 2018.

Darkfost explique : « Contrairement à ce qui s’est passé auparavant, même si le prix du Bitcoin continue d’augmenter, les fonds des utilisateurs de Binance en Bitcoin diminuent régulièrement, au lieu d’augmenter comme lors des cycles haussiers précédents. » Ce phénomène anormal indique que les grands investisseurs se retirent discrètement, plutôt que d’accumuler comme lors des cycles de marché haussiers.

Le montant de liquidations de Bitcoin aujourd’hui approche 4 milliards de dollars, poussant le prix vers le niveau clé de support de 2 ans, maintenu depuis 2023. Le graphique hebdomadaire montre que l’indice RSI est tombé autour de 30, indiquant une pression baissière croissante, mais proche d’un niveau où la dynamique baissière commence généralement à ralentir. Si le support à 81 000 dollars tient, le prix pourrait rebondir à court terme vers la zone de 90 000 à 95 000 dollars.

Jasper De Maere, trader OTC chez Wintermute, a écrit dans un rapport lundi : « L’absence d’une tendance haussière claire en fin d’année rend le marché vulnérable à court terme, mais la tendance actuelle reflète une consolidation et un nettoyage des positions, plutôt qu’une véritable aversion au risque. Cela ressemble davantage à un processus de digestion avant la fin de l’année qu’à un changement structurel du marché. »