Malgré la forte baisse du Bitcoin cette année, avec des prix peinant à se maintenir au-dessus de 100 000 $ et enregistrant des rendements négatifs, les détenteurs à court terme ont fait preuve de résilience en restant profitables pendant la majorité de 2025. Une analyse des données on-chain révèle une structure de marché nuancée qui contredit la faiblesse apparente des performances, mettant en lumière le comportement des investisseurs et la stabilité potentielle du marché.

Principaux enseignements

Les détenteurs à court terme de Bitcoin ont réalisé un profit dans 66 % des jours en 2025, même en période de baisse des prix.

Le prix réalisé d’environ 81 000 $ a servi de pivot critique de sentiment, séparant les phases de panique de la reprise.

Les pertes non réalisées se sont réduites de -28 % à -12 %, indiquant un affaiblissement de la capitulation et de l’épuisement du marché.

La récente reprise du marché au-dessus du prix réalisé suggère une stabilisation potentielle et une croissance future.

Dynamiques du marché et insights on-chain

La volatilité observée tout au long de 2025 peut en grande partie être attribuée au comportement du groupe de détenteurs à court terme de Bitcoin d’un à trois mois. Comme illustré dans des analyses récentes, le prix du Bitcoin oscillait à plusieurs reprises autour de son prix réalisé, créant des vagues alternantes de profitabilité et de pertes, comme le montre la métrique Net Unrealized Profit/Loss (NUPL). Au début de l’année, le Bitcoin est resté au-dessus de cette base de coût pendant près de deux mois, permettant aux détenteurs à court terme de réaliser leurs premiers profits soutenus.

Cependant, lors de la chute de février et mars, les prix sont passés en dessous du prix réalisé, entraînant le NUPL des détenteurs à court terme dans la zone rouge profonde et marquant l’une des périodes de pertes les plus longues de l’année. La dynamique a de nouveau changé de fin avril à mi-octobre, lorsque la reprise du Bitcoin a provoqué des zones vertes larges dans les données, reflétant plus de 172 jours d’activité principalement profitable parmi les investisseurs à court terme. Malgré des sentiments plus baissiers, ces reprises ont maintenu la profitabilité à court terme plus élevée que ce que suggéraient les narratifs du marché. Récemment, à la fin octobre, le prix est repassé en dessous du prix réalisé, initiant une période de 45 jours de pertes coïncidant avec une augmentation des régions rouges du NUPL.

Fourchette de prix réalisé et NUPL pour les détenteurs à court terme de Bitcoin. Source : CryptoQuant

Ce schéma indique que la profitabilité des détenteurs à court terme en 2025 a été davantage influencée par la fréquence à laquelle le Bitcoin retrouvait son prix réalisé que par sa tendance directionnelle globale. Les rebonds fréquents au-dessus de ce niveau ont permis à de nombreux traders de sortir avec des profits, même dans un environnement YTD négatif. Actuellement, la reprise vers environ 92 500 $ a réduit les pertes non réalisées de -28 % à -12 %, signalant un affaiblissement de la pression de vente et une diminution de l’épuisement émotionnel chez les détenteurs.

Distribution des profits et pertes non réalisés par tranche d’âge de Bitcoin. Source : CryptoQuant

Interagir près du prix réalisé de 81 000 $ reste un support psychologique critique, avec de nouveaux investisseurs entrant près du point d’équilibre. Si Bitcoin parvient à maintenir ces niveaux et à améliorer la profitabilité à court terme, la phase de correction actuelle pourrait toucher à sa fin, ouvrant la voie à un nouveau cycle d’expansion.

Cet article a été initialement publié sous le titre : 66 % des détenteurs à court terme de BTC en 2025 en profit – Une insight de marché surprenante sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.

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