Bitcoin chute : Même la troisième baisse des taux de la Fed ne peut pas aider les haussiers

Bitcoin continue à peiner malgré la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine pour la troisième fois consécutive. Et bien que la politique monétaire plus souple soutienne normalement les actifs risqués, le marché crypto réagit de manière très différente. Les données on-chain indiquent désormais que les pertes actuelles des détenteurs de BTC restent bien loin des niveaux historiquement associés à une capitulation du marché.

La Fed baisse à nouveau les taux — mais Bitcoin réagit à peine. Pourquoi ? La Réserve fédérale a annoncé sa troisième baisse consécutive des taux, ramenant la fourchette cible à 3,5–3,75 %. La décision n’a pas fait l’unanimité : le membre du conseil Stephen Miran a plaidé pour une réduction encore plus profonde de 0,50 %.
Malgré cela, Bitcoin n’a montré qu’une hausse temporaire avant de retomber, suggérant que le cycle d’assouplissement avait déjà été intégré dans le marché — et que le sentiment général dans le marché crypto reste faible.
Les analystes soulignent que ces derniers mois, les actifs refuges traditionnels ont surpassé les actifs numériques. L’analyste politique Daugherty a également noté que le président Trump et le secrétaire au Trésor Scott Bessent avaient prédit que ce changement de politique pourrait ne pas bénéficier immédiatement aux cryptomonnaies.

Les données on-chain envoient un avertissement : la capitulation n’a pas encore commencé Selon une nouvelle analyse d’Ali Charts, les pertes réalisées — celles enregistrées lorsque des pièces sont vendues à un prix inférieur à celui d’achat — sont actuellement d’environ –18 %. Historiquement, les creux majeurs de Bitcoin ne se sont produits qu’une fois que les pertes réalisées sont tombées autour de –37 %.
Cela suggère :
le marché n’a pas encore entamé une véritable phase de capitulation,la pression de vente actuelle est faible comparée aux cycles passés,le fond pourrait encore être devant si les modèles historiques se répètent.
Les pertes réalisées agissent comme un indicateur de sentiment, et à l’heure actuelle, elles montrent que la panique est encore loin d’atteindre des niveaux extrêmes.

La structure du marché diverge : les traders à court terme vendent tandis que les détenteurs à long terme accumulent Les données on-chain révèlent une division comportementale claire :
Les détenteurs à court terme vendent en période de faiblesse, augmentant la volatilité.
Les détenteurs à long terme continuent d’accumuler aux niveaux de prix actuels.
Cette divergence a souvent précédé des points d’inflexion majeurs. La vente persistante des acteurs à court terme peut pousser le BTC vers des creux plus profonds, tandis que la demande continue des détenteurs à long terme empêche une dégradation complète de la structure du marché.

La prise de bénéfices et l’incertitude réglementaire ajoutent de la pression Les traders soulignent des facteurs supplémentaires contribuant à la faiblesse du Bitcoin :
prise de bénéfices après des gains précédents,
incertitude réglementaire persistante dans plusieurs juridictions,
faible liquidité amplifiant chaque mouvement du marché.
Le résultat est un environnement où même des nouvelles macro positives — telles que des baisses de taux — ne parviennent pas à déclencher une réaction haussière durable.

Quelles sont les prochaines étapes ? Bitcoin reste bloqué près d’un support clé, oscillant entre un sentiment faible et une accumulation continue par les investisseurs à long terme. Si les pertes réalisées se rapprochent de la zone de capitulation historique de –37 %, le marché pourrait approcher d’un tournant majeur qui, historiquement, a précédé des reprises puissantes.
Pour l’instant, cependant, un message est clair :

le fond pourrait être plus éloigné que ce que les taureaux Bitcoin espéraient.

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