Les 10 principales prévisions majeures de Bank of America pour 2026 : la vague de l'IA se poursuit, la croissance économique de la Chine et des États-Unis dépasse les attentes

La « vague de l’IA », la « forte hausse des marchés boursiers mondiaux », la « baisse des taux de la Fed » et « l’incertitude commerciale » sont sans aucun doute les grands mots-clés qui ont marqué toute l’année. À l’approche de la fin de 2025, les banques d’investissement de Wall Street commencent déjà à publier leurs perspectives pour l’économie mondiale et les marchés en 2026.

Après la performance remarquable des marchés américains et mondiaux en 2025, les investisseurs cherchent désespérément à savoir combien de temps encore cette dynamique haussière pourra se poursuivre.

Selon un rapport récent du département de recherche mondiale de Bank of America, l’économie mondiale abordera 2026 avec un élan supérieur aux attentes des investisseurs. La banque prévoit également une croissance économique plus forte aux États-Unis et en Chine, une poursuite des investissements portés par l’intelligence artificielle (IA) et une rotation des leaders de marché.

« Malgré le maintien d’un certain niveau d’inquiétude parmi les acteurs de marché, notre équipe reste optimiste sur l’économie et sur l’IA », déclare Candace Browning, responsable de la recherche mondiale chez Bank of America.

Elle souligne que les craintes d’une bulle IA sur le point d’éclater sont « exagérées » et prévoit que la croissance du PIB aux États-Unis et en Chine en 2026 dépassera le consensus du marché.

Voici les dix principales prévisions de Bank of America pour 2026 :

1. La croissance du PIB américain dépassera les attentes du marché

La perspective de Bank of America pour la croissance économique américaine en 2026 est plus optimiste que celle du marché dans son ensemble.

Aditya Bhave, économiste senior chez BofA, prévoit une croissance annualisée du PIB américain de 2,4 % l’an prochain. Les moteurs incluent le soutien budgétaire de la loi « Big & Beautiful », le rétablissement des incitations fiscales de la loi « Tax Cuts and Jobs Act », des politiques commerciales plus favorables, une reprise des investissements des entreprises et l’effet différé des baisses de taux de la Fed.

Selon Bank of America, les fondamentaux macroéconomiques actuels ne sont pas aussi faibles que beaucoup d’investisseurs le pensent.

2. La vague IA se poursuivra, pas de bulle en vue

Bank of America estime que le cycle d’investissement dans l’IA va continuer à s’étendre, et non s’effondrer. Les dépenses d’investissement liées à l’IA, telles que les centres de données, les semi-conducteurs et l’automatisation, tirent déjà la croissance du PIB, un moteur qui (8.930, -0.19, -2.08%) restera puissant en 2026.

Les stratèges soulignent que les dépenses de capital autour des centres de données, des capacités de semi-conducteurs et des technologies d’automatisation resteront solides, améliorant la productivité et soutenant la rentabilité des entreprises.

À ce jour, l’ETF iShares Semiconductor affiche une hausse de plus de 40% cette année ; depuis le lancement de ChatGPT par OpenAI en novembre 2022, cet ETF a grimpé de 450% au total.

3. Amélioration de l’environnement macroéconomique, bénéfices pour les marchés émergents

Grâce à un dollar plus faible, à la baisse des taux américains et au recul des prix du pétrole, la performance des marchés émergents devrait s’améliorer.

David Hauner, stratège marchés émergents chez BofA, indique que cet ensemble de facteurs positifs allégera la pression de financement sur ces marchés et favorisera, en 2026, des flux de capitaux plus importants vers les économies en développement.

Depuis le début de l’année, l’ETF iShares MSCI Marchés Émergents a progressé de 30%, dépassant l’ETF vedette Vanguard S&P 500.

4. Amélioration des perspectives de croissance économique en Chine

Bank of America a relevé ses prévisions de croissance pour la Chine. Sa chef économiste Helen Qiao indique que les récentes négociations commerciales envoient des signaux positifs et que les mesures de relance commencent à porter leurs fruits, laissant entrevoir un potentiel de révision à la hausse.

5. Bénéfices solides pour le S&P 500, mais hausse limitée des cours

Savita Subramanian, analyste actions chez BofA, prévoit une croissance de 14% du bénéfice par action (BPA) des sociétés du S&P 500 en 2026, mais estime que la hausse de l’indice sera limitée à 4%-5%, avec un objectif de 7 100 points.

Selon elle, le marché évolue d’un cycle précédemment porté par la consommation vers un nouveau cycle dominé par les dépenses d’investissement, en particulier dans la technologie et les infrastructures.

6. Les rendements des Treasuries US pourraient baisser plus que prévu

Les investisseurs surestiment peut-être la durée sur laquelle les rendements des Treasuries resteront élevés. Alors que la plupart s’attendent à un rendement du Treasury à 10 ans entre 4% et 4,5% fin 2026, Mark Cabana, stratège taux chez BofA, anticipe une fourchette de 4% à 4,25%.

Il prévoit que la Fed abaissera ses taux en décembre 2025, puis en juin et juillet 2026, exerçant ainsi une pression baissière continue sur les rendements.

7. Les prix de l’immobilier américain resteront stables, mais un risque de hausse subsiste

L’équipe produits titrisés de BofA, dirigée par Chris Flanagan, prévoit que les prix immobiliers US resteront globalement stables en 2026, alors que le volume des transactions devrait repartir à la hausse. Les divergences régionales pourraient s’accentuer, selon l’offre locale et la capacité d’achat des ménages.

Avec la baisse des taux de la Fed tirant à la baisse les taux hypothécaires, le risque sur les prix de l’immobilier américain semble légèrement orienté à la hausse.

8. Volatilité accrue à mesure que l’impact de l’IA se précise

BofA anticipe une hausse de la volatilité des marchés en 2026, à mesure que les investisseurs comprendront mieux comment l’IA redessine les fondamentaux économiques.

La réévaluation par le marché de l’impact de l’IA sur le potentiel du PIB, l’inflation et les cycles d’investissement des entreprises pourrait entraîner de fortes fluctuations sur toutes les classes d’actifs.

BofA souligne également que la politique budgétaire américaine et la reprise en « K » seront d’autres facteurs de déstabilisation.

9. Diminution des rendements du crédit privé

Après une année 2025 solide, les rendements du crédit privé devraient baisser. Neha Khoda, stratège chez BofA, prévoit un rendement total du crédit privé passant d’environ 9% cette année à 5,4% en 2026.

Ce changement pourrait inciter les investisseurs à se tourner vers les obligations à haut rendement ou d’autres actifs générant une valeur relative supérieure.

10. Le cuivre promet une nouvelle année forte

Malgré une hausse de 35% cette année, le prix du cuivre pourrait continuer à augmenter en 2026. Même si l’activité de construction et de fabrication est restée faible, les tensions persistantes sur l’offre soutiennent les prix.

Michael Widmer, stratège métaux chez BofA, prévoit que la pénurie d’offre de cuivre va perdurer, et conjuguée à un assouplissement des politiques et à la reprise de la demande mondiale, cela offrira un soutien supplémentaire au prix du cuivre.